常熟农商行不良率0.99%、张家港农商行不良率1%、吴江农商行不良率1.66%、江阴农商行不良率1.20%，均出现了上升。

理财周报实习记者 章银海 理财周报记者 陈虹霖/上海报道

2012年较为困难的经济形势给银行业的发展带来了不少阻力，农商行也不例外，迅猛扩张的发展势头明显受到了冲击，从已发布2012年年报的江苏五家农商行来看，10%左右的净利润增速，个位数的资产规模增长率，不良贷款激增，可谓困局重重。

其中，一向被外界看好的张家港农商行业绩变脸最为明显，去年其总资产增速仅1.76%，净利润增长也仅为10.11%。

“带头大哥”张家港农商行增速最慢被赶超

2012年整体经济形势不景气，部分行业风险暴露，市场信用风险上升，金融改革加快步伐使得银行的高增长不再，这在此前的国有大型银行、城商行年报中均有体现，总资产、净利增幅均出现下滑。然而，农商行所受到的冲击似乎更大。

江苏五家拟上市农商行中，除了无锡、江阴农商行外，其他三家农商行都出现了低增长。2012年，吴江农商行的资产规模为571.77亿元，同比增5.88%；张家港农商行的资产规模达714.84亿元，同比仅增1.76%；常熟农商行的资产规模达741.51亿元，同比增3.49%；而无锡农商行、江阴农商行的情况稍好，总资产分别为729.73亿元、733.73亿元，比年初分别增长21.74%、30.3%。农商行业绩差异可见一斑。

实际上，在这五家农商行中，张家港、常熟农商以往一直有着“带头大哥”的形象，其总规模长期领先其它几家农商行。目前常熟农商还保持着微小的优势，而张家港农商行已经被无锡、江阴赶超。

张家港农商作为全国第一家农商行，首家获得银监会同意上市监管意见书和实施跨区经营的农村金融机构。2007年5月，张家港农商行就正式启动上市准备工作，目前已经进入“落实反馈意见中”，在各家拟上市农商行中呼声较高。如此的业绩变脸，让人颇为意外。

另外，在江苏五家在会农商行中，吴江农商行、张家港农商行、无锡农商行、江阴农商行的净利润赠速均保持在10%以上，只有常熟农商行的净利增速仅为9.59%。

2012年吴江农商行实现净利润8.71亿元，增长13.44%；张家港农商行实现净利润10.16亿元，同比增10.11%；常熟农商行实现净利润8.6亿元，同比增9.59%；无锡农商行实现净利润8.65亿元，同比增17.03%；江阴农商行实现净利润10.04亿元，同比增11.6%。业内人士认为，有效信贷需求的下降、资产质量承受的巨大压力是农商行净利增速降低的主要原因。

五家农商行业务增长乏力已成事实，一个有趣的现象是，2011年前苏州银行还未改制为城商行（原名为东吴农商行），当时江苏地区有6家农商行，东吴农商行业务排名靠后，而如今的景象却大不相同。不久前据该行行长透露，“去年的新增存款，我们一家跟它们五家加起来差不多。去年我们173亿。他们五家180多亿新增存款。”

不良贷款高增，无锡农商行成“另类”

去年不良双升已成为银行普遍现象。而常熟农商行、江阴农商行、张家港农商行以及吴江农商行，不良贷款余额增幅分别达到64.8%、177.2%、67%以及159%。

具体来说，常熟农商行年末不良贷余额3.51亿元，较上年增长64.8%。不良贷款率为0.99%，同比上升0.3个百分点；张家港农商行年末不良贷余额3.16亿元，较上年增长67%，不良贷款率为1%，同比上升0.31个百分点；吴江农商行年末不良贷款余额5亿元，较上年增加159%。不良贷款率为1.66%，同比上升0.92个百分点。

江阴农商行更甚，其年末不良贷款余额4.74亿元，较上年增加177.2%，不良贷款率为1.20%，比上年末上升0.72个百分点。理财周报记者向江阴农商办公室人士询问不良贷高增长的原因及行业分布等，对方未予置评。

5家农商行中，比较例外的是无锡农商行，年末不良贷余额3.16亿元，较上年增长4.6%，而其不良贷款率却从年初的0.92%降至年末的0.84%，呈“一升一降”势态。年报显示，无锡农商行报告期处置不良贷款10633.02万元，其中现金清收3400.47万元，呆账核销7232.55万元。较低的不良贷余额增长率，下降的不良贷率，相比其它四家不良贷款双升的情况，倒成了“另类”。

光伏产业、钢铁行业、船舶目前面临着有效需求不足、供给过剩的局面。目前，地方政府融资平台、房地产、批发零售与光伏产业蕴含着很大的风险。而地处江苏商圈的农商行们，贷款质量的管理与信贷的投向有很大的关系。记者查阅五家银行贷款投向行业信息后发现，除了无锡农商行外，其余银行对于制造业的贷款，都超过了50%。制造业、批发和零售是其主要投资的领域，而现在却成了银行不良的“重灾区”。

调整上市方案

目前，唯一上市的农商行——重庆农商行在香港上市，之后由于证监会暂停IPO，使得许多企业苦等多年仍未“开花结果”。早在2007年，张家港农商行就开始做上市辅导并提交申请。然经历五年的漫长等待，张家港上市申请尚未得到通过。

实际上，目前在会农商行的进程反而比其它城商行的要快，在16家在会银行中，5家处于“落实反馈意见”中，其中三家为农商行，分别是张家港农商、江阴农商行、吴江农商行。而常熟农商行与无锡农商行的进程还在“初审中”。

一名长期研究城商行的券商分析师曾告诉理财周报记者，“在会的16家中，农商行倒是可能会先上，现在有大行、股份制银行、城商行，要弥补一下农村商业银行这一块的空白。”

不过，目前A股上市仍没有明确的时间表，农商行们也纷纷调整上市方案。今年2月22日，江阴农商行也已举行股东大会，通过了《申请首次公开发行境内人民币普通股（A股）股票并上市方案》，将有效期延长一年，并探讨在上市等待期间资本扩充办法。此外，常熟农商行和吴江农商行则重新制定、调整了上市方案。