重庆银行赴港IPO的消息，再一次点燃了城商行的上市冲动。偏居东南的东莞银行也一直苦苦为上市准备，近期一直有消息传出其将由原先的A股转道H股上市。

对此，东莞银行副行长兼首席风险官黄晓雯此前曾表示：“目前东莞银行正在做评估，待做完评估，并向第一大股东东莞市财政局及有关部门报告以后，再决定是否会赴港上市。”

时代周报记者8月19日致电东莞银行，其董秘办公室的一位姓林的工作人员告诉记者：“目前东莞银行上市暂无新进展。”而对于外界对其是否会赴港上市的猜测则不予置评。

资料显示，东莞银行首次递交上市申请材料时间为2008年3月，距今已经五年有余。去年2月直到现在，其IPO一直是“落实反馈意见”阶段，仍没有取得新进展。

股东数量成硬伤

东莞银行谋求上市已有多年，却始终不能如愿。

东莞银行原名东莞市商业银行，是1999年在原14家城市信用合作社及19家独立核算营业部清产核资及重组的基础上组建的股份制商业银行，注册资本10.89亿元。而其股权分散作为历史遗留的问题现在已成为其上市前的瓶颈。

早在2007年12月，东莞市商业银行召开临时股东大会，确定筹备上市公开发行数量不超过5.456亿股。2008年1月6日，东莞市商业银行开始接受高盛高华证券的上市辅导。2008年3月23日，东莞市商业银行正式更名为东莞银行，并开始打破原来的地域限制，跨区进行经营，为此后IPO铺垫。

当年，东莞银行第一次向证监会递交上市申请材料，力争于2008年内实现上市目标，但由于2008年股市一度低迷，故此上市计划一直搁置。直到2009年IPO重启，东莞银行又开始谋求上市，拟融资50亿元，已基本完成上市准备工作，随后一直等待审批至今。目前，该行上市进程处于证监公开IPO发审流程10大环节中的落实反馈意见环节。

目前，东莞银行前十大股东除了第一大股东东莞市财政局所持4.4亿股占比22.22%外，其他都是民营股东，持股数量也比较分散。

其中，东莞市大中实业有限公司持股4.98%，东莞市虎门镇投资管理服务中心持股4.96%，东莞市电力发展公司持股3.93%，东莞市兆业贸易有限公司持股3.59%，东莞市龙泉国际大酒店持股3.39%，东莞市财信发展有限公司持股3.16%，东莞市中鹏贸易有限公司持股3.91%，东莞市利高贸易有限公司持股2.86%，东莞市银达贸易有限公司持股2.13%。这十名股东的占比为总股本51.722%。

《公司法》和《证券法》规定，“IPO前公司的股东人数须在200人以下”，截至2012年末，东莞银行股东一共4904户，其中机构股东85户，自然人股东4819户。

业内人士认为，东莞银行股权结构过度分散，对于东莞银行上市来说是隐藏不了的硬伤。

现金流量净量骤减

东莞银行2012年年报显示，截至2012年12月31日，东莞银行全行资产总额1399.77亿元，比年初增加173.54亿元，增幅14.15%；存款余额966.37亿元，比年初增长163.62亿元，增幅20.38%；贷款余额581.40亿元，比年初增长101.39亿元，增幅21.12%。

同时，2012年东莞银行实现净利润为19.27亿元，比上年增加6.02亿元，增幅45.39%。这一净利润增速在国内同业中名列前茅。

不过， 2012年东莞银行不良贷款余额46407.89万元，较年初增加7918.47万元，不良贷款增加了20 .57%。

东莞银行表示，不良贷款的增长主要是因为部分分行票据业务发生的垫款增加，并已采取加强对不良贷款的防控和清收和处置力度。

东莞银行2012年年报显示，东莞银行贷款投放前五位行业主要集中在商业贸易业、租赁和商务服务业、房地产、制造业和建筑业，分别占比21.24%、20.85%、17.75%、17.00%和7.31%。

可见，房地产的贷款投放比例超过五分之一。而据了解，在目前房地产业低迷、资金回笼困难的情况下，房地产行业贷款投放的风险不断加大。

近年来，由于跨区经营导致资本金消耗较大，东莞银行已在去年底突击发行了10亿次级债。然而去年东莞银行的核心资本充足率10.79%，相比2011年的10.87%仍有下滑，可见东莞银行补充资本迫在眉睫。

东莞银行2012年年报显示，其2010、2011、2012 年的经营活动产生的现金流量净量分别为12.29亿元、45.05亿元和-651.9万元，2012年的经营活动产生的现金流量净量急剧下降，由正变负。

知名注册会计师李瑞红告诉时代周报记者：“现金流量净额流出大于流入，说明它的经营活动的质量有所下降。”

截至2012年末，东莞银行信贷资产五级分类情况表显示，2012 年末、2011 年末、2010 年末，正常资产的数字为56.66亿元、470.42亿元和386.60亿元；损失金额为12.49亿元、0.46亿元 和0.38亿元。

中瑞岳华会计师事务所高级审计经理肖新宇向时代周报记者分析道：“正常资产的质量还是在下降的，2012年比2011年下降了0.45%，另外，损失金额也上升得比较快，值得关注，投资者应警惕关注信贷资产质量。”

本土竞争力弱

此外，东莞银行在东莞本土地区还面临着同业的激烈竞争，除了四大行和其他城商行之外，东莞农商行也是东莞银行的强劲对手。

银监会网站信息显示，20多家银行在东莞共设1251家网点，其中东莞银行109家，东莞农村商业银行519家，占东莞地区所有银行网点总数的比例将近一半，是东莞银行的5倍。

在网点分布上，东莞农商行明显比东莞银行具有优势。尽管东莞银行实现了跨区经营，但在东莞地区，东莞农商行已遥遥领先东莞银行。东莞农商行2012年实现净利润28.71亿元，而东莞银行这一数字仅为19.27亿元。

截至2012年末，东莞农商行资产总额达到1715亿元，各项本外币存款余额1415亿元，贷款余额842亿元，而东莞银行的全行资产总额1399.77亿元，存款余额966.37亿元，贷款余额581.40亿元，分别比东莞农商行少315.23亿元、448.63亿元、260亿元。

“我们东莞农商行在东莞地区一直都是排第一位的，首先是因为东莞银行可以说是与本地客户一起成长的，所以本地客户认知度比较高；第二是渠道优势，我们的网点和设备是最多的。”东莞农商行的一位内部核心高管告诉时代周报记者。

服务在业务的后续发展上，以为中小企业服务为主，以传统的存贷利差为主的盈利模式的东莞银行，在业务创新特色发展上，也表现了较弱的竞争力。

引进战略投资者一直被业内认为是城市商业银行需要借助战略投资者的新鲜力量，来推动改革和发展进程，为上市奠定基础的必要一步，但至今东莞银行尚未引进任何战略投资者。

“从东莞银行的年报中也不难看出，资金缺口是限制其扩张的最大原因，不引进战略投资者对东莞银行的扩张会有影响，但是相反，引进战略投资者，显然为IPO的成功增加了一个重要的砝码。战略投资者的加盟，会直接提升东莞银行改革发展的信心，同时也有利于提升其的投资价值。”金融界首席分析师赵欢表示。

不过，赵欢也认为，东莞银行一直没有这么做也许是因为没有到合适的时间或者没有找到合适的战略投资者，因为毕竟引进战略投资者是一项巨大而艰难的工程，能否物色到合适的战略投资者事关战略合作的成败。