民营银行概念火上添油，上市公司依然对类金融青睐有加。

“公司发起设立的小贷公司，目前已经准备充分，将在年内开业。”9月27日，现代投资（000900.SZ）工作人员告诉本报记者。

根据早前公告，现代投资发起设立的小贷公司注册资本1亿元，公司持股90%，同时设立注册资本3亿元的担保公司，公司亦占股90%。

就在民营银行概念行情方兴未艾的9月23日，国创高新（002377.SZ）发布公告称，公司将斥资1.1亿元投资两家小额贷款公司。同在9月，泰亚股份（002517.SZ）也宣布拟以自有资金4000万元，参股泉州经济技术开发区万顺小贷公司。

但“只贷不存”的小贷公司，大多数未来的目标都想成为真正意义上的银行。

“公司独资的宇商小贷公司在成立时，就有升级为银行的计划，现在政策还不明确，但目前已将小贷公司的注册资本从2亿元增加到5亿元。”怡亚通（002183.SZ）人士向本报记者透露。

丰厚回报的诱惑

上市公司对金融业趋之若鹜，首当其冲在于银行不同寻常的暴利。

同花顺iFinD数据显示，2013年上半年盈利能力前10名中，银行占据了7个席位，16家上市银行净利润总额达6191.49亿元，占A股整体盈利的54%。

即使是上市公司自身开办的小贷公司，盈利能力同样可圈可点，以中小板的怡亚通为例，其宇商小额贷款公司截至2013年6月底，利息及手续费收入达3955万元，实现业务毛利3338万元，综合毛利率为84.4%。

友阿股份（002277.SZ）更是不遑多让，其旗下的长沙市芙蓉区友阿小贷公司，注册资本为2亿元，2012年和2013年上半年的营业收入、净利润，分别达到7122.45万元、3937.33万元与2571.82万元、1943.86万元。

这样的盈利水平是什么概念？答案是，在A股所有上市公司中，今年上半年净利润不到2000万元的有867家，超过总数的1/3。

不过，小贷公司有较好的盈利典型，并不能掩盖整体的参差不齐、鱼龙混杂。就在9月24日，浙江省审计厅厅长陈荣高向浙江省人大常委会报告说，对53家小额贷款公司经营风险专项审计调查表明，有些小额贷款公司贷款资金投向违规，信贷资产潜在风险加大，有2家公司的贷款因涉及民间借贷形成不良贷款，有42家2012年的不良贷款率比上年增加，部分公司通过贷款展期掩盖不良贷款。

一些上市公司开办小贷公司成就了滚滚财源，参股银行的上市公司也可以仰赖分红，实现旱涝保收的高效益。

根据轻纺城（600790.SH）公告，其在浙商银行的初始投资额为51903.53万元，占股3.51%，但公司收到浙商银行2012年度的分红款高达9840.64万元，而后者仅今年一季度就实现净利润140445.92万元。

在2012年初尚持有兴业银行（601166.SH）13000万股的西水股份（600291.SH），当年收到的兴业银行分红为4810万元，而西水股份2012年的净利润为6907.6万元，仅此一项分红就占其当年净利润的约70%。

即便是发展相对弱势的农商行，分红能力也超过大部分上市公司。皖能电力（000543.SZ）公告显示，其于2013年4月7日收到安徽马鞍山农商行2012年度现金分红款495万元。皖能电力持有马鞍山农商行3300万股，而后者2012 年度利润分配方案为每10股派发现金1.5元（含税）。

财技腾挪水涨船高

实业为主的A股上市公司，介入金融业已经蔚为壮观，并在资本市场形成了一个特殊的财技腾挪群体。

“近几年，随着银行盈利水平不断提升，涉及金融股权的上市公司，借此公允价值调节业绩、放大财务杠杆、做大市值的行为也在水涨船高。”福建一位私募人士指出。

如此一来，上市公司及其大股东利用资本杠杠优势，纷抢金融资源始终络绎不绝，使得小贷公司、民营银行“松绑”之后，抢滩者一时如过江之鲫。

Wind数据显示，目前有397家上市公司持有非上市银行股权，投资金额合计773.95亿元，而拥有小额贷款公司的上市公司则不在少数，仅2013年上半年，就有34家上市公司发起、增资或参股了小额贷款公司。据央行统计，全国小额贷款公司的数量，已从2010年底的2614家井喷式增长到2013年6月末的7086家，今年上半年就同比增加34.5%。

统计表明，截至2013年半年报，持有1亿元以上银行股权的上市公司至少有54家，其中，前5名国电电力（600795.SH）、新湖中宝（600208.SH）、宁波港（601018.SH）、亚泰集团（600881.SH）、桂冠电力（600236.SH ），期末持股余额分别为16.36亿元、14.43亿元、14.4亿元、13.99亿元、10.05亿元。

梳理还发现，小贷公司和城商行给不少上市公司带来的利润贡献可谓举足轻重，甚至是雪中送炭。

虽然金山开发（600679.SH）持有30%的上海金山金开小贷公司，2012年给其仅带来210多万元投资收益，但由于前者当年净利润只有408.55万元，后者的贡献率达到了51%。

此外，同在2012年，红豆股份（600400.SH）、利欧股份（002131.SZ）、澳洋顺昌（002245.SZ）、怡亚通，其麾下的小贷公司贡献的投资收益占净利润比重分别达到33%、23%、23%、25%、

而浙江广厦（600052.SH）从持股1%的浙商银行，获得的投资收益高达2860万元，占其2012年净利润的比例为53%；温州银行5%股份给浙江东日（600113.SH）带来的贡献为 33%。

不仅如此，持有浙江元泰典当有限责任公司40%的香溢融通（600830.SH），2012年也有1210万元投资收益，为净利润贡献了48%。

但不论盈利能力高低，大多数小贷公司还是希望能够早日“升级”。

“小贷公司限制太多，是金融机构的监管标准，普通工商企业的政策待遇，并且不能跨区域经营。”福建一家小贷公司股东表示，“至少也要升格到村镇银行，因为去年村镇银行的杠杆倍数达到6.6倍。”

友阿股份人士也告诉本报记者，其小贷公司在设立之初的目标就是成为区域银行，目前要等相关政策细则出来之后，再来选择由小贷公司升级还是单独申办民营银行。