网易财经12月2日讯 近日，长江商学院发布了11月份“中国企业经营状况指数”报告（简称“长江商学院BCI”）。报告显示，11月份的中国企业运营表现良好，国内企业发展形式较好，从宏观面来看，中国经济整体趋稳。

该报告为今年来的第11次发布，至今已公布19次。长江商学院中国企业经营状况指数，简称“长江商学院BCI”，是长江商学院案例中心与经济研究中心共同发布的一份国内商学院“企业经营状况指数”报告；从2012年的5月开始发布至今。本月发布的该报告由四个分指数以算术平均的方式构成，这四个分指数分别为企业销售前瞻指数、企业利润前瞻指数、企业融资环境前瞻指数和企业库存前瞻指数。

见图表1，（图中50是企业经营状况荣枯的分界线）

报告中称，11月份国内企业运营表现，从表上看，由上月（10月）的58.6上涨3个点至61.7。截止目前，1-11月月均值达到了61.2，比较去年高出7.3个点，这意味着超过六成的中国企业高管对未来的经营环境仍然保持比较乐观的态度，中国宏观经济整体上正趋于稳定。该数据是从长江商学院在该院学员和校友企业中进行抽样得出。报告最终得出抽样企业的竞争力，明显高于所属行业的企业平均水平。

见图表

其中，“企业销售前瞻指数”中显示，11月较10月上涨3.4个点，由76.3升至79.7。而由于企业在成本端所受压力较大，因此相对涨幅明显的销售预期，企业利润前瞻指数仅上涨0.3个点至71.0（图表4），但仍处于较高水平。这两项指数表明多数样本企业对未来6个月的预期比较乐观。而在“企业融资环境指数”中，11月为48.3，虽然仍低于荣枯点，但较上月大幅反弹8个点（图表5），表明企业的融资环境在未来的半年里将会有所改善，相信这与企业对于三中全会融资政策改革寄予很多的期许不无关系。由于该报告中的样本中民营企业占多数，因此该指数在很大程度上反映了民营企业的融资状况。

其次，在“企业库存前瞻指数“中，11月数据显示为42.6，表明多数样本企业对未来6个月的库存与去年同期相比会恶化（图表6）。

除了长江商学院BCI之外，该报告，还在问卷中询问了企业对成本、价格、投资和招工情况的预期，并由此形成了以下与长江商学院BCI并列的指数。11月企业用工成本前瞻指数大幅上涨，由84.4升至91.1，企业总成本前瞻指数则由83.5降至80.9（图表7）。这两个成本前瞻指数衡量的是企业对未来6个月成本变化的预期，目前纷纷处于高位水平，这意味着大多数企业认为未来6个月的成本与去年同期相比会上升。

11月份消费品价格前瞻指数延续10月份上涨趋势，本月上浮9.8个点，从63.2升值73.0（图表8），中间品价格前瞻指数本月大幅回升12.4个点至47.4，较上个月指数敞口略有缩窄，但由于中间品价格反弹，可能会形成下个月的输出通胀。

见图表

最后，在“企业投资前瞻指数”中，数据显示11月71.5，较10月微幅上升，它表示大多数企业在未来6个月里会加大对固定资产的投资（图表9）。“企业招工前瞻指数”11月数据显示为71.3（图表10），这说明大多数企业依然在着力扩张人力。但对于高企的用工成本，可能会对企业利润造成挤压，或转嫁形成输出端通胀。

综合以上指数来看，目前中国经济状况正趋于稳定。但企业在成本端承受的压力对利润的挤占或是以提价的方式转嫁消费者，都会对民生经济造成不小的负荷；以及长久以来民营企业融资难问题和企业去库存进展缓慢等等都对我国经济改革提出了挑战。我们一方面寄三中全会改革政策以期许，另一方面必须认识到我国经济转型依然任重道远。

资料来源：长江商学院案例中心与经济研究中心

作者：几乎不流浪