电子元器件行业:半导体行业稳步增长,半导体设备市场复苏
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
事件:SEMI预测半导体设备市场2014年将强力复苏,增长23%。在“SEMICONJapan2013”开幕前一天,国际半导体设备和材料协会(SEMI)发布了2014年以后半导体生产设备市场的预测。据SEMI预测,2014年半导体生产设备市场在所有主要地区都将实现增长,预计全球出货金额将达到比上年增加23.2%的394.6亿美元。估计2013年半导体生产设备市场的出货金额只有320.2亿美元,比上年减少13.3%。
点评:
WSTS预计未来两年半导体行业稳步增长。根据WSTS的秋季预测,2013年,全球半导体销售额预计将达到3040亿美元,较2012年增长4.4%;2014年全球半导体销售额将达到3170亿美元,同比增长4.1%;2015年全球半导体销售额将达到3280亿美元,同比增长3.4%。
2014年全球主要半导体地区的半导体生产设备市场复苏。伴随的行业复苏,市场预计代工厂商和半导体存储器厂商的旺盛设备投资将带动半导体生产设备市场复苏。SEMI预计2014年除其他地区外,台湾、韩国、北美、日本、中国、欧洲等地区的半导体设备销售额均将强劲增长,设备销售额全球增长比例将达23.2%;2015年全球半导体设备销售额进一步增长,同比增长率将达到2.4%。建议关注半导体设备清洗机、氧化炉制造企业七星电子(002371)和激光设备制造商大族激光(002008)。
风险揭示: 半导体行业复苏缓慢;半导体设备销售不及预期。
2014年食品饮料行业年度策略报告:大众品百花齐放,白酒枯木待回春
类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司
2013年白酒与非白酒食品走势冰火两重天。非白酒食品饮料净利估值双升,预计2013年净利同比增长30.5%,PE比2012年上升11.0%,股价上升44.9%。
白酒净利估值双降,预计2013年一线白酒和非一线白酒净利同比降5.6%和28.0%,两者PE较12年底降36.2%和21.7%,一线白酒股价较2012年底下降39.8%,非一线白酒下跌43.6%。2013年食品饮料总体净利增速回落至市场下游位置,其中白酒与22个一级子行业相比净利增速垫底,白酒2013年预期PE排倒数第二。
食品饮料消费2013年增速稳中有升,预计14年有望保持温和增长,超额收益可期,源于:(1)人口结构变化可能带来消费的婴儿潮、中青年潮、女性潮、农村潮;(2)收入上升仍将推动消费能力提升,结构持续升级,其中改革释放农村红利影响最值得关注。
大众品2014年可能百花齐放,大龙头乳、肉稳中有升,小品种机会多多:(1)乳制品,原奶紧张只是短期扰动因素,行业向好趋势未改变。预计未来2年液体乳行业收入可保持15%左右的增速,量价齐升的发展态势可以维持。奶粉方面,预计“单独”二胎政策效果从15年开始体现,同时国家政策扶持龙头企业,预计贝因美、伊利2014-2015年奶粉业务收入可增长15-20%。(2)肉制品产品结构升级,屠宰行业集中度提升,两者均可能推动行业利润率提升,龙头企业会从中受益,双汇有超预期可能。(3)小品种百花齐放。包括净利高增长如南方食品、业务反转如安琪酵母、国企改革如古越龙山等。
白酒还需等待,短期反转无望,关注2H14报表业绩可能转正带来的估值修复机会。预计2014年行业营收同比可实现0-5%的增长,但上市公司营收总体下滑0-10%。预计2014年行业变化可分为两个阶段:(1)由于整个产业链的调整尚未结束,众多公司前景极不明朗,预计4Q13-1H14上市公司营收、利润将继续下滑10%、20%;(2)由于整风运动和经济增速下行导致的终端需求疲软在2Q13已体现较为充分,2Q14终端实际需求同比可能恢复增长,2H14上市公司报表数据有可能陆续恢复正增长。
其余子行业:葡萄酒,2014年仍将受累于需求疲软和进口酒冲击;啤酒,竞争格局未稳,可关注大麦成本下降带来的阶段性机会;黄酒,民间消费推动行业稳定增长,等待龙头激励机制的改善;调味品,量价齐升逻辑清晰,看好龙头企业。
个股方面,2014我们首推大北农、南方食品、贝因美、伊利股份、双汇发展。从为2014年做准备角度,我们建议2Q14可考虑适当增加白酒配置,品种上首选顺鑫农业和贵州茅台,并可关注五粮液和青青稞酒。另外,建议关注小品种如安琪酵母和中炬高新。
餐饮旅游行业:业绩反转+国企改革—14年两大看点
类别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司
投资要点
2013年“三大游”仅出境游保持景气—国内游增速放缓、出境游继续快速增长、入境游持续低迷,2013年是旅游行业的小年。受到控三公消费、疫情、地震等情况影响,行业中的景区、餐饮子板块受到显著的负面影响。今年旅游板块的行情也体现了该情况:仅暑期旺季期间、十一前期有超额收益。根据历史经验,以及2013Q3的趋势,我们判断2014年旅游行业的主基调将是恢复增长。
十一后《旅游法》正式实施,长期来看该法案将引发行业深度,主要影响景区和旅行社板块。而两个月的实践已初步显示,优质的旅游综合服务商(包括旅行社和在线旅行服务商)将受益于行业规范经营。
分子行业:1)景区行业:2013Q2触底,Q3接待量等数据降幅收窄,开始微弱恢复;2)免税行业:经国际比较后,我们认为亚太新兴市场的免税业发展思路与传统欧美免税巨头有重大差别。中免目前全力打造大店的模式符合新兴市场免税业的发展逻辑。3)经济型酒店行业:原品牌进入稳步发展阶段,龙头公司开始加速向中高端升级,锦江股份在中高端品牌发展中暂取先机。4)餐饮行业:3季度以来收入端已有所好转,大众消费市场再获重视,各企业转战中低端、团膳、食品加工领域。
2014年投资思路:1)业绩向上弹性大:如前文所述,我们判断2014年旅游行业的主基调将是恢复增长,其中景区子板块的业绩弹性最大。标的公司:张家界、丽江旅游、峨眉山A。2)有望直接受益于国企改革:尽管餐饮旅游行业是改革开放后最早放开管制的行业之一,目前A股上市的旅游公司仍以国企为主。我们判断未来在深化改革的进程中,已在完全竞争领域摸爬滚打多年、亟需体制松绑、而又不涉及大利益集团的餐饮、酒店行业上市公司,有望成为首批享受改革红利的行业和公司。标的公司:全聚德、锦江股份。
风险提示:1、灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响;2、公司治理风险;3、二级股票市场的系统性风险。
新能源周报2013年第42期周报:政策利好不断,关注分布式光伏、新能源汽车
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
本周观点:光伏:国家能源局发布《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》,财政部发布《关于对分布式光伏发电自发自用电量免征政府性基金有关问题的通知》;备案制、按月结算等细则利好分布式建设,我们预计随着配套政策逐步完善,明年装机量值得期待。我们建议持续关注政策推动和业绩转好带来的行业投资机会;主要关注电站和多晶硅两端、以及逆变器的投资机会。电池:财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委组织专家对各地申报的新能源汽车推广应用方案进行了审核评估,确认28个城市或区域为第一批新能源汽车推广应用城市。按照推广计划,到2015年28个城市或区域将推广249530辆新能源汽车,其中公用计划157520辆,私人购买计划81910辆。建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会;铅酸电池行业整治带来集中度提高,长期推荐汽车启动电池龙头骆驼股份。
上周多晶硅下跌。据PV Insights样本统计,PV级多晶硅微幅下跌0.9%,二级多晶硅上周均价下跌1.35%;多晶硅硅片价格企稳;太阳能电池价格保持不变;晶硅组件上周均价下跌0.57%。对于单晶硅,电池均价保持不变,硅片均价下跌0.26%。
工信部公布光伏制造行业134家准入企业名单。工信部对首批符合《光伏制造行业规范条件》企业名单进行公示,共有134家企业入围。我们认为:随着光伏制造行业准入名单的确定,将加快光伏行业企业兼并重组,加速淘汰落后产能,促使行业良性发展;同时行业准入标准较高,抑制了新企业产能的加入,利好行业龙头。
公司重要动态:1、向日葵:与中广核太阳能(青铜峡)开发有限公司、中广核太阳能开发有限公司签订了中广核宁夏青铜峡并网光伏电站二期20MW 项目光伏组件购销合同,合同总金额8800 万元人民币。
投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,持续关注政策推动和业绩转好带来的行业投资机会,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274)、隆基股份(601012),分布式关注林洋电子(601222),集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。
风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。
2014年电力设备与新能源行业年度策略报告:紧抓资源价格改革和生态文明建设带来的结构性机会
类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司
2013年电力设备与新能源行业大幅跑赢大盘。2013年初至今,电力设备(中信)指数上涨了35.74%,同期沪深300指数下跌了3.39%,在经历了前两年的下跌之后,今年行业大幅跑赢大盘。我们认为行业表现很好的原因在于整体盈利水平的恢复,以及调整两年之后估值重新具有吸引力,此外,行业涉及了较多新兴产业主题,在市场的追捧下都有较好的表现。
预计2014年行业呈现结构性机会。2013年前三季度全行业收入增速为9.69%,全行业净利润增速转正为1%,扭转了2011和2012连续两年增速下降的趋势。我们认为在宏观经济回暖、电力投资稳定增长和新能源行业见底回升的背景下,行业整体的盈利水平有望在2014年继续回升。目前行业整体估值相对于沪深300指数的对比值相当于2010年水平,预计行业估值继续向上空间有限,2014年将是结构性机会。我们认为可以从三大主线寻找明年的投资机会,即:资源价格改革、生态文明建设和行业并购重组,对应的看好配网板块、清洁能源和节能环保板块、有可能会实现并购扩张的公司,建议关注国电南瑞、森源电气、中科电气、四方股份、长园集团、许继电气、电科院、隆基股份。
资源价格改革指向电力开放竞争性环节价格,利好配网。我们认为,推动电力市场化改革,变化最大的配网及零售侧的市场格局将由现在的单一独家垄断变成多家竞争的格局,新进入者必然带动对配用电环节的设备投入。
经我们测算,未来五年,在最悲观的情况下,全国推广实用型配电自动化系统,整体市场规模在711.6亿元左右;标准型是中性的假设,投资规模有1186亿元;乐观的情形下推进集成型,整体的投资规模有1779亿元。中性的投资规模的假设条件下,年均投资量在237.2亿元,而2012年配电自动化总体投资规模为55亿元,未来三年的投资增速有望维持50%以上。
生态文明建设推进清洁能源和节能环保产业发展。在电源领域,我们最看好的是光伏,我们预计明年国内光伏新增装机增速可能在20%左右,企业盈利能力有望继续回升;核电、水电、天然气发电的长期趋势值得看好;风电行业我们认为是反弹行情,但可关注龙头企业市占率和盈利能力的提升。此外,由于“十二五”末期节能减排指标完成压力加大,我们预计节能政策可能会加码,电机系统节能、余热余压利用及相关合同能源管理公司可能会从中受益。
2014年汽车行业年度策略报告:新产品、新政策、新契机
类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司
我们的2013年度策略《底部回升》准确判断了本轮汽车周期转折点,2013年中策略《从“新”选择》中我们认为汽车股告别了政策刺激时代走向结构分化。
这一轮周期与上一轮有何不同:2012年8月底汽车板块告别了上轮周期开始底部回升。与上轮政策驱动周期波动不同,这一轮周期结构分化明显,乘用车板块涨幅突出。2013年内汽车板块跑赢指数,乘用车表现更优。
2013年行业恢复自然增长、利润率上升:乘用车从政策扰动中恢复正常增长,商用车处“元气恢复”阶段。2013年全年汽车库存合理偏低,加上SUV占比大幅提升,行业利润前三季增长20%,高于销量及收入增幅;尤其是整车利润率创新高。
汽车行业总体判断:我们判断2014年汽车销量同比增幅略低于2013年为12.2%,乘用车/商用车分别增长13.4%/6.6%。2014行业库存或略高于今年,预计2014年行业利润增幅约18%,上半年增幅高于下半年。
乘用车—新品驱动:汽车消费一半以上为轿车+SUV,2013年作为乘用车恢复正常增长的第一年,这两类车共计增长17%。13年前10月自主乘用车市占率下滑大,德系市占率升幅大。SUV年内增长近50%,供给决定增幅。自主品牌轿车份额渐失,SUV暂成蓝海;合资品牌新品还看B级轿车+SUV。近年德系新品投放主攻A级车,霸主地位还将增强;美系在B级轿车+SUV领域地位快速提升。纵览2014乘用车新品,非日系合资品牌A级新车多;日系的新品及换代车较多,2014年其市占率有望谷底反弹。
商用车—政策驱动:重卡从2010年百万年销量深跌两年后于2013迎来触底反弹,2013年销量有望同比增19%。2013年中开始区域渐进式实施国四排放也提供了部分重卡增量。判断2014重卡增长10.4%为83.4万辆。实施国四排放的区域越来越多,2014年内将全面停止国三车产销,排放标准升级为核心配件行业带来重大机遇。客车2014看点在新能源公交:客车业增长高峰也是在2010年,此后增幅逐年下滑,预计2013客车销量在公交+校车支撑下微增,预计2014年客车销量同比增9%,新能源汽车推广政策助2014年公交车延续增长。
投资建议与个股推荐:2014我们建议标配汽车股,遵循“乘用车看新品,商用车看政策”的个股选择逻辑,强烈推荐威孚高科、长城汽车、宇通客车、长安汽车、江铃汽车。
风险提示:汽车消费的政策环境产生变化;车企2014规划过高致供过于求。
煤炭行业点评与每日数据:秦皇岛港动力煤价格上涨
类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
行业看法:12月4日周三,煤炭行业指数上涨1.23%,沪深300指数上涨1.32%,其中,炼焦煤板块涨幅相对较大,上涨1.68%;动力煤、无烟煤板块分别上涨1.03%、1.21%。截至本期(11月27-12月3日),环渤海5500大卡动力煤综合平均价格594元/吨,较上期价格上涨18元/吨,继续大幅上涨。去年12月5日环渤海动力煤价格指数640元/吨,一年过后,降幅达到7.19%,降幅继续收窄;较今年第一期环渤海动力煤价格指数下降6.31%,跌幅连续8周收窄。
煤价:秦皇岛港动力煤价格上涨。根据12月4日数据,秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价为605元/吨,与前一日持平;广州港5500大卡山西优混库提价为680元/吨,与前一日持平;广州港5500大卡澳洲进口动力煤库提价为625元/吨,与前一日持平。12月4日,秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为595元/吨,较前一周上涨15元/吨或2.59%。
产销:山西商品煤产量增加,山西煤炭铁路销量增加。12月3日,山西商品煤产量约259.8万吨,较前一日增加11.3万吨或4.55%;12月3日,山西煤炭铁路销量121.6万吨,较前一日增加2.5万吨或2.1%。
库存:山西煤炭库存微增,秦皇岛港煤炭库存减少。12月3日,山西煤炭库存2444万吨,较前一日增加4万吨或0.16%。12月4日,秦皇岛港煤炭库存485万吨,较前一日减少5万吨或1.02%。
运输:山西煤炭装车数增加,沿海煤炭运价继续下跌,秦皇岛港煤炭卸车量及铁路调入量微增,锚地船舶数高位减少。12月3日,山西煤炭装车17424车。12月3日,中国沿海煤炭运价综合指数1308点,较前一日下跌1个点;秦皇岛-广州煤炭运价62.0元/吨,较前一日下跌0.1元/吨。12月4日,秦皇岛港煤炭卸车量8690车,较前一日增加59车或0.68%;铁路调入量69.7万吨,较前一日增加0.9万吨或1.31%;锚地船舶数134艘,较前一日减少11艘或7.59%。
环保行业投资策略:立规矩,乃成方圆
类别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司
投资要点
回顾2013:环保元年,估值业绩双提升。2013年作为资本市场的环保元年,整个板块的涨幅超过六成。纵观今年板块行情,环保板块年初政策驱动整体估值抬升,事件性因素向制度反馈;6月至9月中报业绩质量担忧所引发的近三个月调整;10月份以来矫枉过正,板块高成长成为共识。
展望2014:立规矩,乃成方圆。两高司法解释、环保法修订案以及近期三中全会都强调环保制度的建设和完善是解决环境问题的核心。我们强调三项重要的环保制度建设都直指环境监测,环境监测是环境保护的规矩:
1)环保纳入政府考核目标、离任审计问责增加了地方政府环保工作目标的刚性。地方政府对于大环境监测体系建设,定量化、多参数监测、分析溯源成为未来方向;
2)排污费改环境税,明确了征收主体事权和财权的匹配,未来地方政府对污染源排污量定量监测的要求力度势必加大;
3)排污权交易市场的建立,将通过市场化方式对污染排放指标进行调节。准确污染物排放量、确定排污指标是排污权交易有序进行的关键前提。
环境监测:或有超预期增长。2014年环保十二五进入攻坚阶段,整个板块仍将受益于环保投入持续加大。但异于市场观点,在板块整体估值较高的情况下,我们强调环境监测行业或存超预期增长,这是我们推荐环境监测行业的主要逻辑。相较于环保其他子行业,环境监测具有更强的政策指向性,“用水即需水表”、客户群体更为广泛,采购方多为电厂、现金流充足。制度建设催生环境监测需求,小市场或有大爆发。我们特别看好两个子行业:大气监测受益于参数增加、分析溯源及市场结构调整;污染源流量监测受益于提标化、定量化、费改税和排污权交易。
重点推介公司:我们推荐污染源废气流量监测领先公司宝馨科技(002514)、大气监测公司先河环保(300137)、污染源CMES龙头雪迪龙(002658)以及综合监测设备提供商聚光科技(300203)。
风险提示:制度建设推进速度低于预期。
铁路设备行业:第二轮招标结果出炉,明年增长趋于明朗
类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司
12月4日,中国铁路建设投资公司网站公布第二轮动车组招标结果。在180列时速350公里动车组(非高寒)项目中,中国北车获得97列,中国南车获得83列;在78列时速250公里动车组(非高寒)项目中,中国南车获得全部78列动车组。需要补充的是,此轮动车组招标还包括56列高寒型动车组(46列时速350公里、10列时速250公里),将向中国北车定向采购。从汇总结果来看,中国北车将获得153列动车组订单,总金额约290亿元;中国南车将获得161列动车组订单,总金额约260亿元。
动车组交付增长良好,奠定业绩基础:结合中国南车、中国北车2013年初的在手订单、2013年第一轮招标结果,2013年全年预计动车组交付规模为259列/446亿元(小部分可能延至2014年初交付)。而根据第二轮招标的结果,2014年的交付规模应在314列/550亿元以上,因此,中国南车、中国北车新造动车组业务合计收入增长可达到25%或更高一些。考虑到动车组是中国南车、中国北车利润占比最高的业务(可达50%左右),其快速增长将为两家企业奠定良好的业绩基础。
三大因素驱动行业股价表现:驱动铁路设备行业的核心因素,我们概括为三点:一是政策环境及其影响的市场空间,包括总理推介中国高铁输出,铁路改革情况,二是动车组采购规模及需求预期,近期,在新增通车里程难以完成目标的情况下,动车组招标规模并未缩减,显示既有线路随着客流增长而加大行车密度的需求可观;三是企业的盈利能力,3季度报显示中国南车、北车通过降本挖潜,在交付量减少的情况下,仍实现了单季度利润的同比增长,而在未来交付量上升的阶段,其利润弹性值得重视。
投资建议:铁路设备行业需求形势好转明确,我们继续给予铁路设备行业“买入”评级,重点看好受益于动车组需求持续增长的中国南车、中国北车,此外关注南北车和新筑股份在现代有轨电车领域的进展。
风险提示:铁路改革配套的各项支持措施未能及早落实,导致铁路实际建设进度偏向缓慢,相关设备需求低于预期的风险;原材料价格如大幅波动影响企业在手订单的利润率。
交通运输行业投资策略:自贸区金融改革落地,促进运输物流大发展
类别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司
事件:近日,中国人民银行出台《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》,自贸区众多改革措施中的金融改革浮出水面,受此影响,自贸区板块再次启动,众多前期自贸区龙头涨停。自贸区在金融方面的改革可以总结为:创新分账管理、投融资汇兑便利化、利率汇率改革的尝试。
点评:
创新分账管理,设臵自由贸易账户,体现“一线放开,二线管住”原则。
试验区内居民可通过设立本外币自由贸易账户和非居民境外账户,实现分账核算管理。其中,同一非金融机构主体的居民自由贸易账户与其他银行结算账户之间因经常项下业务、偿还贷款、实业投资以及其他符合规定的跨境交易需要可办理资金划转。资金划转的需求可以是偿还贷款,且没有限定本外币,这样一来,企业可以通过海外融资来偿还国内贷款,企业财务成本将大大降低。
投融资汇兑便利化,促进跨境贸易与投资的便利化。《意见》在促进投融资汇兑便利化方面进行了新的探索。一是区内企业在办理跨境直接投资项下涉及的跨境收付、兑换业务时,可直接向银行办理,与前臵核准脱钩;二是所涉及的跨境投融资主体范围包括企业、非银行金融机构、个体工商户等主体;三是跨境融资更加便利,区内机构根据经营需要,可按规定从境外融入本外币资金;四是赋予区内主体结合自身生产经营和跨境商务活动的特点在更大空间内充分利用区内和境外金融市场管理对冲相关风险。
这一改革支持了试验区发展总部经济和新型贸易,促进了贸易和投资的便利化。《意见》对个人投资的开放的力度也很大,在区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。在区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开立非居民个人境内投资专户,按规定开展包括证券投资在内的各类境内投资。
利率市场化、外汇管制方面的尝试。试验区利率市场化将在宏观审慎金融管理框架内,根据服务区内实体经济发展需要,以及金融市场主体培育和市场环境建设情况逐步推进。具体包括:完善区内居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户本外币资金利率的市场化定价监测机制。将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围,在区内实现大额可转让存单发行的先行先试。自贸区并未松动存款利率的上限,体现了央行在利率市场化方面仍希望全国同一行动,避免造成区外存款向区内流动。
自贸区金融改革时间表:三个月落实,一年成熟。跨境人民币业务、外汇体制改革、自由贸易账户设立等措施条件成熟,可以立即落实;另外一些市场影响较大的措施如利率市场化、外汇管制改革等则需要制定细则后按照全国统一部署审慎实施。央行上海总部表示,希望用一年左右的时间,基本形成可复制、可推广的金融管理模式。
自贸区金融改革对交运行业的影响:资金流障碍逐渐消除,贸易货物流动更加便利,上海将成“自由港”。金融支持试验区建设的意义,在于服务实体经济发展、促进贸易投资便利化。第一,促进货流量增长。经常项目下的资金的跨国流动更加便利,将极大促进进出口及转口贸易和与此相关的物流运输服务的增长,上海港将吸引更多的国际中转箱量,同时为国内航运公司和航空公司带来更多的货源;第二,促进人流量增长。投融资汇兑的便利化,将推动试验区的跨国公司总部经济和新型贸易业态发展,人员流动更加频繁,上海有望发展成为国际交通枢纽。第三,促进供应链管理服务发展。自贸区内的金融服务的便利,将使相关供应链管理企业成为资金和贸易平台,为上下游提供供应链相关的资金、物流服务,区内的货运代理平台、跨境电商平台也将迎来大发展。第四,促进融资租赁业发展。随着境外资金利用的便利,境外租赁业务将受到扶持,融资租赁业务的发展,航运公司、航空公司将受益于资本开支的成本降低。
总之,自贸区打破贸易、投融资屏障后,将极大促进各类型贸易活动,上海有望发展成为一个“自由港”。金融领域的开放,将提升中国金融业在国际上的地位和人民币国际化水平。自贸区将形成一个更加开放、自由的商业环境,增强了对国内外企业经营投资的吸引力,从而增加了区内企业的数量和货物,自贸区发展是一个长期过程,将形成一个物流、信息流、资金流、人流的聚集地,一系列配套物流服务也将受益。
另一方面,除上海自贸区外,多地也正加快推进自贸区申请,可关注相关概念股。商务部已赴多地调研,但其他自贸区建立时间表的制定由国务院决定。
投资策略及交运相关个股梳理。自贸区的重头戏金融改革措施的出台,预示着自贸区的相关政策真正开始落实,自贸区的建立是一个长期探索和反复试错的过程。未来一段时间,随着涉及到各个行业和领域的细则接二连三的发布,其对市场预期的提升将持续,建议持续关注自贸区概念。
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