影子银行监管新规露面：“疏堵结合”|信用中介|影子|理财业务|银行监管

2013年12月25日，上海光大会展中心，正在布展的工人身后是一块写有“科学理财”的展板。早报记者杨深来图

决策层面在防范金融风险一事上，再次迈出关键一步。

据新华海外财经报道，自去年3月中国银监会公开发布“8号文”规范银行理财投资非标业务以来，监管层对所谓“影子银行”的治理始终没有停止，就在近日，决策层面已专门下发了一份通知，以加强影子银行监管。

根据新华海外财经见到的这份通知，文件名为《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》（国办发107号），决策层面从五个方面提出如何加强对影子银行监管：明确影子银行的定性，逐一落实各类影子银行主体的监督管理责任，并提出要建立影子银行专项统计等。

“文件的发行主体上升为国务院办公厅。”新华海外财经援引业内人士的话评价称，该文属于框架性条款，旨在厘清各部门责任，后续可能各部委会出台相应细则。

不过值得一提的是，对于部分市场人士担忧通知可能掀起全面监管风暴、甚至引来流动性危机，新华海外财经则援引业内人士的话评价称：该文的力度较想像中要弱。早报记者采访的不少专家亦持此观点。

“不是堵，而是疏”

上述文件其实昨日早间即在业内开始流传。毕竟，这是决策层面第一次明确为影子银行定性。

据报道，决策层面目前对影子银行采取的是“一些传统银行体系之外的信用中介机构和业务”这一国际通行的较为宽泛的定义。决策层同时明确，中国影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等。二是不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等。三是机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证劵化、部分理财业务等。

决策层还直言，影子银行风险具有复杂性、隐蔽性、脆弱性、突发性和传染性，容易诱发系统性风险，需要有效防范相关风险。

早报记者注意到，从决策层面的定性看，中国版影子银行基本采用了国际通行的较为宽泛的定义，像全球金融稳定委员会（FBS）就是将影子银行定义为由部分（或完全）正规银行体系之外的实体及业务活动所构成的“信用中介”。

但是值得一提的是，在业内人士看来，虽然采取了宽泛的定义，可并不意味着决策层将以此来封堵影子银行。监管层只是希望将所有都纳入监管。

“通知传递的一个非常明确的信号就是，影子银行的存在和发展是有积极和正面的价值，是金融市场的一种金融创新，这种表态意味着未来对影子银行的监管，不是‘堵’而是‘疏’。”中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任刘东民昨日接受早报记者采访时如是说。

显见的是，在列出风险的同时，通知也说，影子银行的产生是金融发展、金融创新的必然结果，是传统银行的有益补充，在服务实体经济、丰富居民投资渠道方面起到了积极作用。

细则尚待制定

从新华海外财经的报道来看，昨日通知的一个看点或许是明确了“按照谁批设谁负责风险处置的原则，逐一落实各类影子银行主体的监督管理责任”。

其中，银行理财业务由银监会负责监管；证券期货机构理财业务及各类私募投资基金由证监会负责监管；保险机构的理财业务由保监会负责监管；金融机构跨市场理财业务及第三方支付业务由央行负责监管协调；对已经明确由国务院有关部门制定规则、地方人民政府负责管理的，实行统一规则下的地方人民政府负责制。

监管层亦画出了影子银行相关业务红线。

国办要求，商业银行要按照实质重于形式的原则计提资本和拨备，代客理财资金要与自有资金分开使用，不得购买本银行贷款，不得开展理财资金池业务，切实做到资金来源与运用一一对应。

同时，银行不得为各类债券、票据发行提供担保。防止违规放大杠杆倍数超额担保，非融资性担保公司不得从事融资性担保业务。

而信托公司则需加快业务转型，回归信托主业，不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务，探索信托受益权流转。