长江商报消息 本报讯（记者 曾茜）本应已开始申购奥赛康，昨日凌晨紧急公告暂缓IPO，让近一周来沉浸在“打新”热潮当中的A股小伙伴们惊呆了。

公告称，暂缓发行的原因是考虑到本次发行规模和老股转让规模较大。记者注意到，据其上市发行书，拟发行股份共5546.6万股，其中老股数量为4360.35万股，奥赛康控股股东南京奥赛康可一举套现31.83亿元。

此外，奥赛康72.99元/股的发行高价，67倍的高市盈率也引发了资本市场关注。有业内人士分析，奥赛康暂缓发行的原因是被证监会叫停，但昨日下午证监会发言人邓舸否认了这一说法。

成此次IPO暂缓发行首例

奥赛康本该是周五申购的四只新股之一，但公司临门一脚时紧急刹车，昨日凌晨宣布暂缓IPO。

根据奥赛康公告，公司首次公开发行不超过7000万股人民币普通股(A股)，其中新股发行不超过2000万股、老股转让不超过5000万股的申请已经证监会核准，并于2014 年1月3—7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。

对于“暂缓IPO”，奥赛康在公告中给出的说法是“考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中国国际金融有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。”

公开资料显示，奥赛康是江苏南京的一家医药企业。此前奥赛康是很多券商分析人士及打新投资者眼中的“香饽饽”：公司2010年—2012年净利润分别为9434.2万元、1.51亿元、2.42亿元，年复合增长率达到61.11%；2013年前三季度盈利2.7亿元，同比增长39.1%，预计2013年全年净利润较2012年增长40%-50%。

套现32亿元是总资产三倍

本“已经证监会核准”，连发行价都确定了，为何突然叫停？有人打了这样一个比方，奥赛康已拿到准生证，也“进了产房”，为何又自己选择“流产”呢？

事实上，在发布首发股公告后，奥赛康遭到质疑之声：公司公告称，确定发行价格72.99元，对应的2012年摊薄后市盈率为67倍；更受市场诟病的是，在公司此轮发行的5000多万股中，发行的新股仅有1186.25万股，剩下的4360.35万股则由控股股东南京奥赛康所持有的老股转让而来，其可一举套现31.8亿元，是总资产近三倍。

高发行价、高市盈率、高套现额度，都将这只股票推上风口浪尖。“虽然奥赛康没有违法违规，但舆论压力较大。”金百灵投资秦洪表示。

虽然公司公告表态是由“发行人和保荐机构及主承销商经协商决定暂缓”，但更多的人认为这背后应是证监会喊停。

不过，昨日晚间证监会新闻发言人邓舸回应称，奥赛康暂停发行是发行人和承销商出于审慎考虑做出的决定，不是被监管部门叫停。

老股转让巨额套现谁之过？

事实上，让市场愤愤不平的巨额套现，其依据是监管层在此次IPO体制改革中推出的老股转让举措，其目的是为增加新上市公司流通股数量，促进新股合理定价，缓解“超募”问题，缓解“三高”。

然而，由此产生的一个副作用却是：“奥赛康的老股发行又间接导致了控股股东大额套现的新问题。这个结果的出现和证监会发行制度改革的目标不太一致。”一位投行人士表示。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，导致巨额老股转让的原因是发行价过高，“发行价是由市场化的询价决定，但发行人和主承销商有很大的调剂空间。证监会只规定了10%的剔除下限，发行人和保荐机构完全可以提高这个比例，以降低发行价格。保证不超募的情况下，可以多发新股，减少老股转让的规模，大股东巨额套现也可缓解。”

昨日奥赛康董秘办相关工作人员接受媒体采访时表示，“暂缓发行是出于多方因素考虑后的结果，我们一定会上市，但会重新选择恰当的时机”。而根据规定， 发行批文有效期为12个月，奥赛康2013年12月31日拿到发行批文，留给公司的时间还比较充裕。

长江证券投资顾问李凯认为，这次的暂停，使得“老股转让发行”这种模式不能成功，从而让其他公司难以仿效，也让目前正在计划按这种方式招股的公司考虑重新设计方案。秦洪认为，拟上市企业在新股询价、老股转让上要克制、适当。

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