恒安国际（01044）

业务简介

集团主要于中华人民共和国（「中国」）、香港及某些境外市场制造、分销和出售个人卫生用品、零食产品及护肤品。

重点因素

于去年上半年，集团收入约104亿元，同比上升约15.2%;股东应占盈利约18.58亿元，较去年同期上升约14.3%。而受惠于原材料价格大致保持平稳、产品组合优化和扩大规模效益的正面影响，毛利率由44.2%上升至45.2%

纸巾产品仍然是集团的核心业务，占集团收入约48.6%;第二为卫生巾产品，占收入27.5%,一次性纸尿裤产品则占13.7%,其他则占10.2%。而集团去年上半年纸巾业务的内地市场销售收入增长仍达到约17.8%,整体则达14.8%,而由于集团于去年下半年加大销售推广的力度，预计相关业务的销售收入增长将会高于上半年。

而内地正启动「单独两孩」政策，即一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，预期未来中国人口增长将可得到提升，对集团的产品需求将会增加，有利集团业务增长。

交易策略

恒安股价近日呈区间整固格局，走势相对大市为佳，加上中线前景仍然乐观，建议投资者，可于81元买入，目标价为90元，止蚀价为77元。