网易财经3月18日讯 截至2014年2月末，金融机构外汇占款余额29.20万亿元，较上月增加了1282亿元，但新增绝对量较上月大幅下降3091亿元。 交行金研中心今日发布报告称，根据分析框架，影响外汇占款变化因素主要有四个：一是当月实际贸易顺差；二是直接投资净流入（即境外直接投资-境内对外投资）；三是短期资本流动；四是实体经济主体行为（企业和个人结售汇预期）。

2月新增外汇占款大幅上升

具体而言，一是，2月份出口总额较1月份大幅下降，这一方面是因为季节性因素，即中国外贸出口企业倾向于在春节前加快订单完成，故此形成2月出口额较1月份大幅下降930亿美元，这是形成外贸项负贡献的主要原因；而进口总额总体保持稳定，对外贸项影响较小。另一方面，从1、2月外贸格局来看，出口较去年略有下降，但总体持平；进口较去年略有上升，综合考虑国内外贸企业经营环境、国际分工形势变化及汇率水平，预计未来一段时间出口略弱于进口的格局将反复出现，外贸项对外汇占款的贡献将偏负面。二是，FDI流入84.5亿美元，增量较上月下降了22.2亿美元。这一方面是因为受假日因素影响，投资项目和活动季节性减少；另一方面受国内经济疲态影响，海外投资动力有所减弱，FDI放缓幅度大于往年。而预计同期境内对外直接投资将趋势性增加。三是在中国国际经常账户收支趋于平衡的长期环境中，由于美国经济持续回暖、超宽货币政策趋于收敛，加之中国外汇定价机制的逐步完善及中国经济面临下行压力，改变了人民币持续升值的预期，可以预计在近期，热钱的流入动力将出现转弱迹象。四是，人民币兑美元出现短期贬值趋势，对外贸企业和持币个人的影响将表现在结汇意愿的下降，不利于外汇占款的增加。

综合来看，在近期由于外贸项目贡献温和偏弱、直接投资流出增多、热钱流入和净结售汇趋缓等因素，自去年第四季度以来外汇占款较快增长的态势将有所改变。此外，由于由于央行扩大汇率波动幅度后汇率浮动空间增大，短期资本流动的不确定性也将增大。但由于在基本面上，中国仍处于贸易顺差和资本流入的状态，加之境内利率水平较高，预计全年仍将新增外汇占款2.5-3万亿，维持在较高水平。