大智慧阿思达克通讯社4月16日讯，国家统计局今日发布经济运行数据，对此，交通银行(601328.SH/03328.HK)金融研究中心指出，随着经济运行季节性因素作用减弱，并在一系列政策刺激下，二季度宏观数据会有所改善，经济运行有望企稳。但下行压力犹在，经济增长仍面临不确定性。

交行金研中心指出，虽然一季度经济增速延续放缓态势，但经济运行的一些积极信号已经开始出现：

第一，3月份部分宏观数据已有所改善。如3月份当月消费增速为12.2%，相比前两个月的12%已经开始回升。同样，固定资产投资增速虽然在下滑，但3月份的基础设施投资和制造业投资增速相比1-2月份已经有所回升，其中基础设施投资1-3月份的累计同比增速比1-2月份回升了2.1个百分点。制造业投资1-3月份累计增速则比1-2月份回升了0.1个百分点。

第二，经济结构调整和转型升级取得初步成效：

首先是产业结构继续得到优化。一季度我国第三产业增加值占GDP的比重达到49%，比去年同期提高了1.1个百分点。第三产业的增速为7.8%，比第二产业7.3%的增速高了0.5个百分点。第二产业内部结构也在得到优化，第二产业中装备制造业和高技术产业增加值的增长速度要比规模以上工业增加值的平均增速高3个百分点。这些方面说明在政府持续以市场化机制加大经济结构调整的政策已经初见成效，经济结构出现了一些积极的变化。

其次是投资与消费的结构更趋合理。一季度投资增速回落幅度较大，但是社会消费品零售总额的增长速度相对稳定，使得消费对经济增长的贡献有所提升。同时从投资本身的内部结构来看也有一些积极变化，比如第三产业的投资，还有民间投资的比重在继续提高，民间投资的比重今年一季度比去年同期提升1.5个百分点，达到64.8%。一季度基础设施投资中与民生相关的电力、热力及水的生产和供应相关投资增速相比去年同期也提升了接近4个百分点。

最后是收入分配的结构有所改善。一季度居民收入名义增长速度比企业利润的增长速度以及财政收入的增长速度高近2个百分点。这就意味着居民收入占GDP的比重有所提高。与此同时，城乡居民的收入差距又有所缩小，按照简单的收入倍差来算，农村居民收入与城镇居民收入比是1：2.53，又有所缩小，收入分配的结构有所改善。

第三，政策已经开始微调。因为一季度经济增速继续下行，近期政府已经出台系列结合调结构和促改革的稳增长政策。政策的微调可能对二季度经济增长产生稳定作用。

以上积极因素如果继续发展，共同作用，二季度中国经济增长有出现企稳回升的可能性。

发稿：缪媛娴/李铮/古美仪 审校：丁亮

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