高通（Qualcomm）周三发布了更高的季度营收数据，但仍然不及分析师的预期。业界的一大担忧可能最终坐实，即在美国和欧洲这样的发达国家，智能手机市场已经趋于饱和。

不过，投资者也可以发现一个亮点：高通上调了对2014财年每股收益的预期，称其按非美国通用会计准则计算的每股摊薄收益将在5.05-5.25美元之间，此前的预期是5.00-5.20美元。

高通发布的二季度财报显示，该公司季度营收达到63.7亿美元，较去年同期增长了4%，但不及64.8亿美元的分析师共同预期。

虽然营收取得增长，但增速却在放缓。本季度是高通连续14个季度以来营收增幅首次没有达到两位数。

随着发达国家市场出现供过于求的局面，业界已经在对高端智能手机市场需求放缓的情况做出回应。现在的问题是，这对高通来说会成为多大的麻烦，该公司的大部分营收是源自智能手机芯片和系统软件业务。

在发展中国家市场，真正的增长是由廉价智能手机贡献的，这些手机配备的是低性能——以及低利润率——的处理器。

高通已经在去年年底时对2014年发出预警，称其预期“实现稳健的增长，但增长速度比不上我们在过去几年的业绩”。高通首席执行官保罗·雅各布（Paul Jacob）之后承诺，要对成本进行更严格的控制，以“实现营业利润增长超过营收增长”。

投资者肯定会欣赏雅各布保护公司利润的努力，但不要忘了高通今天刚刚把每股收益预期上调了5美分。

高端智能手机是高通的生计所在，而其增长放缓可能是一个更加严重的问题，这或许也是高通股价在周三盘后交易中下跌4.6%至80.71美元的原因所在。

译 何无鱼 校 徐笑音