大智慧阿思达克通讯社5月12日讯，上海期货交易所最新公布的库存显示，上周沪铜库存再度下降，而近月合约持仓依然较高，市场出现逼空行情。沪铜今日全线走高，近月合约涨幅逾2%，主力涨幅逾1%。分析认为，沪铜近月合约带动远月价格走高。而市场供应偏紧格局持续，政府稳定经济的政策对铜价亦形成支撑。

长江期货分析师覃静认为，截至上周五，上期所公布的铜库存继续下降，而1405合约的持仓量在3万余手左右。库存小于持仓量使得1405合约面临逼仓风险。现在正值铜消费旺季，虽然国内铜需求增长放缓是肯定的，但对铜价依然有支撑。

上期所最新的库存周报显示，本周沪期铜库存再度减少13,485吨，至90,580吨。其中，完税统计48,374吨，上海地区完税统计24,141吨。而截止上周五日盘收市，沪铜1405主力合约持仓为30720手。今日开盘后，1405合约持仓出现减少，依然维持在2.7万手左右。

就市场供需而言，市场正值铜消费旺季，下游加工企业开工率较高，铜需求有一定的恢复。然而，根据SMM调研结果，电缆行业不仅小企业订单出现大幅放缓，就连大中型企业也感觉到了压力。电缆定单不仅难与去年增幅相比，就是能保证去年定单水平的企业也为数不多。空调行业，今年产量增幅与去年同期相近，但出口情况却远差于去年。

新湖期货分析师廉正指出，临近交割，交易所注册库存仍远低于近月合约持仓量，导致近月逼仓，并带动远月价格走高。现在处于铜消费旺季，市场供应偏紧对铜价形成支撑。一段时间以来政府的稳经济、微刺激的政策对铜价也有支撑作用。

针对铜后市走势，覃静表示，当前主要是由于3月下旬至4月上旬国内冶炼商减少了对国内市场的短单铜供应，加大了铜出口，供应的减少和旺季消费需求共同作用，导致了短期偏紧格局。短期内，如1405合约仓位未有效下降，沪铜将维持偏强震荡。

截至周一上午收盘，沪铜1408主力合约报47890元/吨，上涨1.72%，日增仓4422手。沪铜1405合约报50050元/吨，上涨2.37%，日减仓3200手。

发稿：刘晓/古美仪 审校：李书成

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