如果说险资与信托相互持股是信保合作的初级阶段，那么保险信托则是信保合作应该实现的高层突破了。在这一方面，中信信托走在了前面。记者近日从中信信托了解到，作为家庭信托的延伸，今年5月面世的与信诚人寿合作推出的定制化产品——保险金信托正在稳步推进中。
　　险资变信托
　　“通俗地讲，假如投保人投了5000万元的险种，出险后受益人拿到5000万元，他可以通过信托代为理财，把赔付的保费变为信托产品，从而使其资产保值增值，这在国外是很成熟的产品。”在谈到保险信托时，中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成说，这是借鉴国外经验的更深层次的产品创新。
　　据中信信托项目负责人、业务总监刘小军介绍：“保险金信托是指投保人在签订保险合同的同时，将其在保险合同下的权益（主要是保险理赔金）设立信托；一旦发生保险理赔，信托公司将按照投保人事先对保险理赔金的处分和分配意志，长期且高效地管理这笔资金，实现对投保人意志的延续和忠实履行。”
　　据了解，保险金信托实际上是一款门槛为3000万元的保险+信托的财富管理产品。在资金运作管理上分两种：一是分期领取方式，资金一直由信诚人寿来运作管理；二是信托化管理领取方式，由中信信托根据委托协议作为保险合同中保险金的受托人，对资金进行管理和分配。
　　“保险金信托是高附加值的 事务管理+资产管理 的单一信托产品，重点是实现委托人在保险理赔后对受益人如何获取财产的管理意志的延续，而不仅仅是简单的财富增值。”刘小军说：“双方业务跨领域融合，不仅为保险产品实现了更高层次的保障，更为投保人实现长期、个性化诉求和托付提供了强有力的保障，使得保险的家庭财富传承效果更加显著，大幅提升了金融机构对终端金融消费者的服务品质。”
　　深耕高净值客户
　　刘小军表示：“我们把保险金信托视为一种服务于家庭财富传承需求的高附加值的服务。”因此，此次合作也预示着中信信托与信诚人寿联手挺进高净值市场。据相关数据显示，2013年末，中国高净值客户（指个人可投资资产在60万元人民币至600万元人民币之间群体）的人数达到1197万人，预计到2014年底人数将达到1401万人。
　　可以看到，近期颁布的监管新规不断倡导信托公司往回归本源业务转型。今年一季度，中国的信托业规模已达11万亿元，随着中国经济结构的转型和市场竞争的加剧，中国信托业原有外延式的增长已难以长期持续，精耕细作和细分市场是今后的方向。
　　在业务研发和模式创新方面，行业大佬中信信托一直处于领先位置，其开展的业务切实以委托人权益为出发点，为委托人忠实履行其对财富的管理意志，为委托人进行投资组合、风险控制，实现财富增值，准确把握和回归了“受人之托、代人理财”的信托本源理念。比如，中信信托率先在土地流转信托、消费信托、健康医养产业基金等领域进行探索。在主动事务管理和资产管理方面，中信信托则以家族信托业务为基础进行衍生，推出了“保险金信托”、“专户资金管理信托”等系列业务。
　　有分析认为，此次双方选择合作保险金信托而非直接由中信信托推出家族信托产品的原因在于，保险金信托中有保障的因素在内，同时将身后保险金作为后续信托计划的资金来源。
　　信保合作仍将深入
　　回顾近两年的信保合作，总体表现是热度不断提升，但仍主要集中于资金投资层面。2012年底，中信信托与泰康人寿完成了业内首笔信保业务合作——泰康人寿出资9.68亿元认购“中信。聚信汇金地产基金1号集合资金信托计划”优先级信托产品，2014年，保险金信托第一次在消费终端产品层面，实现了保险服务和信托服务的创新融合。刘小军认为，保险金信托是信托产品发展进阶的表现，即从项目出发、到从投资者出发、再到从个人出发的进阶。
　　信诚人寿方面称，与中信信托的合作只是第一步，未来还将联合中信信托，在终端产品、投资服务、客户共享等领域，实现深入和密切的战略合作，推出一系列产品线，树立其在高净值客户市场的一面旗帜。
　　中信信托总经理陈一松也对此寄予期望：“在集团框架下的两家公司、两个金融业务板块将实现 一加一远大于二 的协同效应。双方期待能为中国的信托业和保险业创造出更具价值的发展路径。”
　　当前信保合作大势已定，只是保监会此前下发《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知（征求意见稿）》再次对险资投资集合信托进行规范并进行风险预警。业内认为，短期看，保险公司落实相关监管要求，可能会调整信托产品投资政策；但从长远来看，信保合作空间仍很大。除了在有效防范风险的框架下的常态合作，信保合作开发产品或成为信保合作的新潮流。