2010年开始排队，因未按要求报送预披露材料且财务资料超过有效期

王健林旗下的万达商业地产终止A股上市。 徐晓林 早报资料

7月2日，大连万达商业地产股份有限公司（以下简称“万达商业地产”）在官网发布公开说明，确认万达商业地产终止A股上市。

万达商业地产自2010年开始“排队”上市，历时长达4年时间。7月1日证监会的一则公告显示，因为没有按规则要求报送预披露的材料，且申请文件中的财务资料超过有效期达3个月，大连万达商业地产被终止审查。

万达商业地产说明称，“根据中国证监会7月1日公告，万达商业地产A股上市因未更新申报材料已终止审核，今后将继续积极探索多种上市途径”。万达商业地产称，4年来不断完善法人治理结构，加强内部控制，制定了长期稳健的经营规划，利用以销售现金流覆盖持有不动产的创新业务模式，把握了中国城镇化发展进程中的消费升级机遇，形成了商业地产独特经营模式，追求持续稳定的不动产租金及酒店管理经营收入，已成为世界最大的商业不动产商之一。2013年，国际三大评级机构授予万达商业地产行业最高的投资级评级。

根据万达集团公开披露的信息显示，2013年万达商业地产公司收入1456.2亿元，完成计划的106%，同比增长32%。其中，新增持有物业411.9万平方米，同比增长31%，累计持有物业1703.9万平方米，继续保持全球第二。

而事实上，虽然万达集团目前是在国内房企中规模排名前列却未完成整体上市的公司之一，但其旗下已经拥有两家在境外的上市平台，其中包括去年收购在港上市公司恒力商业地产以及已在去年底在纽交所上市的2012年并购的AMC院线。

公开消息显示，万达集团董事长王健林在今年年初万达集团的内部年会上就提及，2014年将全力推动万达当时处在IPO排队状态的电影院线业务和处于初审状态的商业地产业务这两个目标公司完成上市。

对万达“因未更新申报材料终止审核”的原因，有市场人士认为，证监会一般都会提前一个多月向申报企业通气，让企业进行预披露，万达的情况应是属于“自行放弃”。

RET睿意德中国商业地产研究中心总经理陈曦也认为：“不排除万达商业地产技术上处理，故意造成上市失败的情况。惟一的阻碍是其物业回报率不高。比较其与新鸿基的财务状况，万达商业地产持有的物业量远超新鸿基，但两家公司的利润总额几乎持平。”

“国内大多数商业模式都还处于探索阶段，从万达披露的数据来看，万达的购物中心不赚钱，酒店、百货也更是如此。”RET睿意德高级董事王玉珂分析称，“从营运的角度来看，万达商业地产尤其旗下百货的整体盈利状况并不乐观。”

鉴于万达成功的租售搭配的模式，王玉珂认为，如果万达将商业地产与其他业务打包上市，其对投资者的吸引力会大幅增长。而将成熟项目和在建项目、刚开业的项目放在一起打包上市，其对投资者的吸引力就大打折扣。

录入编辑：王卉