外盘走势：今日亚市伦铜先抑后扬，其中LME3个月铜于沪铜收市时持平于7134美元，基本维持住隔夜涨幅，目前伦铜考验了7000美元的支撑后，重回7100美元和均线组之上，技术走势明显好转。

现货方面：8月5日长江1#铜报50740-50780元/吨，贴水40-升水0元/吨，较4日小幅缩窄。据SMM称，持货商逢高出货，市场流通品牌多样，好铜盘初欲报平水，但随着盘面回落后却率先扩大贴水报价，平水铜被迫适度调降贴水，中间商接货偏向贴水较大的平水铜，下游逢低入市，但市场整体仍显疲乏。

内盘走势：今日沪铜主力合约1410窄幅波动，尾盘收至50570元，持平于隔夜收盘价50580元。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1408和1410价差倒挂270元/吨，较4日重新缩窄，因远期合约上涨意愿较弱。

市场因素分析：澳联储如期按兵不动，且声明中未提及减息。此外，中国7月汇丰服务业PMI降至近9年来新低，反映了中国房地产市场放缓的负面影响逐步体现。今晚关注美国7月服务业PMI终值和工厂订单数据。铜市行业方面，美国自由港称，周三前将恢复铜精矿出口，首批对华出口1万吨，意味着持续了6个月的税务争端结束。

行情研判：今日沪铜振荡整理，但仍企稳于7100美元。由于本周欧英央行将召开议息会议，且短期经济数据喜忧参半，令多空交投谨慎。操作上，建议沪铜1410合约于50200-51200元区间高抛低吸，止损各350元。

作者：瑞达期货