盘面简述：

午后股指加速下跌，土地流转概念午后飙升，中弘股份、中国宝安、众和股份涨停。盘面上，券商、全息手机概念、埃博拉概念、苹果概念、足球概念、物流等板块跌幅居前；传媒、在线旅游、国产软件、三网融合、ST板块、手机游戏等板块涨幅居前。

消息面：1.习近平强调建设新媒体集团。2.深交所下月启动股票期权仿真测试。3.A股连续七周现融资净买入。4.广东国资改革意见出炉 力度超预期。5.房企中期业绩普遍下滑6.城市节水工作有望提速分析认为，城市污水再生利用的加快以及落后供水管网的改造，将推动再生水市场建设需求，大幅拉动管网新建与改造的需求，有望给相关产业带来利好。7.纺织行业呈稳步回升之势。8月15日，中国纺织工业联合会举办了纺织工业2014年上半年形势及下半年趋势展望会议。数据显示，尽管面临内销市场不旺、综合成本上升、内外棉价差较大等压力，纺织行业二季度以来呈现稳步回升态势，规模以上企业经营情况有所改善，预计下半年经营状况将好于上半年。

市场人士分析，早盘两市双双高开再度刷新年内新高，随后维持震荡整理态势，创业板大涨1%，从技术形态上看，上证指数突破2230点，挑战前期高点2260点。创业板突破了1428点压力，量能也呈现放大之势，在市场总体量能不大的情况下，跷跷板行情再现，中小盘股票无疑目前局面的最佳选择，投资者可重点关注，大胆发掘个中机会。

【观点】

华讯财经认为，近期市场特征：市场处于全面的普涨，低位补涨，老题材跌幅过大，调整充分的再次活跃，同时市场的上涨节奏快，呈现的是蓝筹权重搭台，题材股，补涨股轮番上涨的态势。目前市场要想突破2240-2270压力的，必须放量达到2000亿，2250点的压力位依旧不容小视，注意冲高逐步减仓为上上之策。

操作上，虽然大盘近期高位盘整，但蓝筹、题材的相互轮动，使市场仍呈现一定的赚钱效应。而在大盘蓝筹股休整之际，激进投资者或可跟随市场热点快进快出，稳健投资者或可逢低布局LED、新能源汽车、医药、新材料、文化传媒等具备成长动力的强势题材股。

大盘短期震荡将加大 热点重回主题投资

大盘已跳出经济增长微刺激的宽松政策预期，再次转到经济转型以及新产业投资这一核心主题投资主线，并由小市值向中大市值股扩散且渐次加速。

基于宏观经济增长角度，未来一段时间大盘依然处于十分敏感的时期。首先，有迹象表明，传统产业的产能消化以及衰退产业的淘汰已开始进入关键期，包括债务风险等的爆发，会不断冲击市场的稳定性；其次，新产业发展也面临产业市场培育、技术创新以及资金方面的瓶颈制约。上述两股力量或会持续加大股市波动。

目前沪指已触及3478点以来所形成的中期下降压力线，中证500、中小板综指以及创业板综述再次回到历史高位位置，短期走势较为敏感，中期转强趋势不断强化的同时，短期震荡会有所加大。

当前核心投资机会依然是制度变革与产业革新，这也是本轮主题投资的基本背景。始于2000年的第三次工业革命，包括移动互联网、新能源汽车、新能源（页岩气、光伏）、智能制造、新材料、3D打印等，一直支撑着全球股市。另外，A股还有一批独特的投资主题，包括国家安全（去IOE）、军工资产证券化、国资改革、健康服务、TMT等，以及衰退的传统产业的转型升级。以移动互联网为核心的主题投资，在过去一年时间已集中体现于创业板市场，使小盘股与大盘股的估值溢价创出历史新高，近期一批中大市值品种也开始渐次转强，并逐步加速。

当前，处于加速上涨的群体集中于总市值50亿左右，同时，市销率（PS）通常低于3倍。估值提升有两个预期，或是营业收入扩张，或是毛利率提升，双重预期或单一预期，都会支持股价估值重心上移。像成飞集成，启动时总市值45亿，PS低于3倍，预期来自于中航防务资产注入后毛利率拐点。类似的，像中国软件，信息安全上升为国家战略之后，营业规模及毛利率都有望迎来一轮超预期提升，其市销率也从不到1倍快速上升至3倍，当前正在进一步向上提升空间。深天马也是一个经典案例，市销率长期维持于1.5倍附近，原因是产品毛利率低（20%以下），值得注意的是，公司技术创新、产品结构优化、业务收入规模与毛利率出现双双向上拐点，全息手机只是催化剂，股价PS值迅速飙升至3倍。以上龙头股赚钱效应已形成，基于公司营业收入规模扩张、毛利率的提升拐点，以及市销率低（3倍以内）等因素，我们可以从重要投资主题中筛选出一批潜力股。像国企改革主题的电广传媒、四创电子、国电南自、佛塑科技、海正药业、中国重工；新产业（云服务、信息安全）投资主题的华胜天成、东软集团，鹏博士、贵航股份、中国卫星、中航光电，还有受益于传统产业转型升级的中信证券、保利地产、中国铝业、中国建筑、中国西电等，都具备估值上台阶的基础。

要提醒的是，估值提升会依照总市值规模由小到大的次序渐次推进。现阶段重点关注总市值规模50亿左右的，接下来100亿以上的也会启动。若总市值300亿以上的主题投资品种也转向加速，那就意味着非常接近大盘整体调整的时候了。

作者：华讯投资