外盘走势：今日亚市伦铜振荡走强，其中LME3个月铜于沪铜收市时收涨0.61%至6906美元。伦铜均线组仍呈空头排列，表明其下跌趋势较明显，下方支撑关注6850美元。

现货方面：8月20日长江1#铜报49690-49740元/吨，升水380-升水430元/吨，现货升水较19日继续扩大。据SMM称，持货商借机继续推升现铜升水，吸引部分具有资金实力的中间商入市大量收铜，市场货源紧俏，尤其在期铜低位返升之际，市场看涨情绪增加，持货商赌货情绪增加，交投活跃，下游接货谨慎，多对高升水持观望态度。

内盘走势：今日沪铜主力合约1410探底回升，尾盘收于49530元，接近于日内高点49590较日内低点48880元回升1.33%，且较隔夜收盘价49010元回升1.06%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂480元/吨，较19日小幅扩大，因远期合约涨幅较大。

市场因素分析：近来美国房屋数据表现强劲，其中隔夜新屋开工和营建许可均好于预期，令市场对美联储提前加息的预期升温，美元指数现交投于82之上。今晚缺乏关键数据指引，明日关注中国8月汇丰制造业PMI，预期偏多。关注铜市行业方面，因印尼恢复铜矿出口，全球铜精矿供给料将增加，预期下半年现货市场的铜精矿TC/RC将较目前的115美元/吨攀升至130美元/吨。

行情研判：今日沪铜探底回升，重新收复49500元之上。作为全球第二大铜消费国，美国房屋数据的走强，在推升美元指数的同时，亦令铜市需求前景改善，期铜走势振荡，后期走势关注中国经济数据指引。操作上，沪铜1410合约仍以49500元为涨跌分界线，上下阻力和支撑关注50000元和48500元。

作者：瑞达期货