网易财经11月21日讯 今日早盘两市展开窄幅震荡，沪指小幅上扬收复5日线。从盘面上，券商、次新股、赛马概念、传媒、铁路基建等表现强劲。三沙、土地流转、上海自贸等板块表现低迷。截止午间收盘沪指报2466.67点，涨14.01点，涨幅0.57%，成交量901.8亿元。深成指报8275.39点，涨70.01点，涨幅0.85%。
板块方面。早盘软件服务板块走强，世纪瑞尔涨10.02%。电脑设备板块今日走势强劲，个股多数飘红，汇冠股份涨10.02%。半导体板块今日走势强劲，北京君正涨4.66%。此外，通信设备、元器件和电器仪表等板块强于大盘；银行行业、煤炭行业和造纸行业等板块弱于大盘。
东莞证券认为，从市场环境上看，在 资金 面趋紧预期上升、经济前景忧虑等一系列利空因素影响下，短期股指面临一定压力。首先，国务院常务会议释放政策信号，对后续市场走势构成一定影响。据悉，国务院常务会议决定采取增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理；防止信贷投放“喜大厌小”和不合理的高利率、高费用，进一步缓解企业融资成本高问题。可见，管理层表态有望加速利率下行速度。对提升企业价值并增加流动性有积极作用。另一方面，会议也强调将抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。这预示着未来注册制改革推进速度预期加快， IPO 加速预期恐对市场造成一定压力。
其次，经济数据不及预期，引发市场对经济放缓的忧虑。数据显示，汇丰中国11月制造业PMI初值回落至50.0，为六个月以来最低值。在分项指数中，受新出口订单回落影响，产出指数由上月的50.7回落至49.5，为自今年四月以来最低。而就业数据也普遍出现下降。从数据说明产出指数降至荣枯线下方，表明市场需求仍较为疲弱，加上劳动力就业情况依然未有明显改善，凸显未来经济下行压力较大，对后市走势构成一定冲击。
此外，月底市场资金面有所紧缺，对短期股指构成一定压力。据悉，央行周四在公开市场开展100亿14天正回购，继续回笼资金。可见管理层并未释放出向市场投放流动性的迹象，这将导致市场对资金面趋紧的预期上升，加上下周IPO密集发行等因素，市场资金面将面临紧张的局面，对股指构成一定扰动。
从市场走势上看，周四指数继续震荡盘整，反弹意愿不强。反映市场观望情绪较浓，一定程度上压制指数上行的空间。考虑到近期PMI等经济数据偏弱，以及市场流动性趋紧等利空因素影响，因此预计短线股指维持震荡反复格局。
方正证券表示，近几个交易日市场出现调整，是快速上涨后的正常休整。今年以来市场上涨的主线，即流动性改善和系统性风险下降，目前仍在不断强化，政策层面的改革措施也层出不穷，为主题性机会创造氛围。虽然A股市场因为短期涨幅过大而出现调整，但预计下跌空间相当有限。
值得注意的是，沪港通、注册制等只是导致短期调整发生的催化剂，持续负面压力有限。一方面，沪港通初期遇冷使相关行业，特别是金融行业出现调整，但从我们最近与海外投资者的沟通看，增量资金的到来只是时间问题。另一方面，市场有一种普遍心理，认为注册制将会显著增加公司供给，这种担忧会逐渐消除，因为注册制背景下很可能更容易筛选出优秀的公司到二级市场，如果配套完善的退出机制，将会产生一大批优秀公司。
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