“未来银行业绩分化将更加明显。战略清晰、能够抓住机遇的银行将因获得竞争优势而迅速成长，反之将因处于竞争劣势而面临困境。”中国银行首席经济学家曹远征12月2日向记者表示，2015年中国存款保险制度有望出台，可以为银行体系稳定保驾护航。
　　当日，中国银行在京发布《2015年宏观经济金融展望报告》，中行国际金融研究所专家就中国经济金融及银行业相关热点作了专题分析，并回答了媒体提问。
　　报告显示，在“三期叠加”的大背景下，2014年中国经济继续放缓，预计全年GDP增长7.4%左右。2015年，中国经济仍将平稳增长，但在增长动力切换、“去产能”压力较大、房地产市场调整和债务率高企等因素的制约下，全年经济运行依然呈现“低增长+低通胀”格局，预计2015年GDP和CPI将分别增长7.2%和2.4%左右。
　　楼市触底微弱回升　住房金融改革提速
　　报告显示，2014年，受投资信心不足、销售放缓和融资环境偏紧等因素影响，房地产投资继续下行。与此同时，房地产开发资金来源增长创历史最低。
　　据统计，今年1至10月，累计房地产投资为7.7万亿元，同比增长12.4%，增速比去年同期降低6.8个百分点；而房地产企业到位资金仅增长3.1%，比去年同期低24.1个百分点。
　　中行预计，2014年全年房地产投资将同比增长12%，房地产企业到位资金同比增长4%，均为1998年住房制度改革以来最低值。
　　不过，值得注意的是，从四季度开始，房企到位资金指标已有改善。10月份房地产企业开发资金来源相比前三个季度加快了0.8个百分点。
　　“展望2015年，随着各地进一步放松限购政策以及加强对个人按揭贷款的支持，部分大城市的房地产市场或将率先回暖，并带动整个房地产市场触底回升，但回升力度较弱。”中行专家组分析，考虑到此轮房地产市场的调整更多是由于宏观经济增速换挡、房地产市场供求结构改变、人口老龄化上升等基础性因素引发，这就决定了此轮房地产市场调整还将持续。
　　一方面，房地产投资总体稳定略有下滑，预计2015年同比增长10%左右；随着各地救市措施的进一步发酵、房贷可得性的增强，房地产销售将降中趋稳，销售量同比增速有望在下半年转正。
　　另一方面，房地产价格从趋同转向再分化。2015年，受三四线城市库存积压过大影响，这些地区房地产价格的调整还将持续；而部分供不应求地区，如北、上、广、深等一线城市，在销售量回升背景下或将率先出现房价小幅反弹。
　　“从政策层面看，2015年房地产调控重在落实，加快住房金融改革。”曹远征分析，一是继续落实差别化房地产信贷政策；二是加大对国开行保障性住房建设的资金支持；三是加快抵押贷款资产证券化发展，完善住房金融体系。
　　流动性适度宽松　降息降准仍有可能
　　“随着经济增速放缓，通胀保持低水平，货币供给趋于下降，预计2015年M2增速在12.5%左右。”曹远征分析认为，明年直接融资比例有望继续提高，市场流动性将保持适度宽松。
　　据统计，今年前10个月，金融机构新增人民币贷款8.23万亿元，同比增长5.8%。其中，10月份人民币各项贷款新增5483亿元，同比多增423亿元。
　　值得关注的是，受企业经营活力不足影响，企业短期贷款连续6个月同比下降，但中长期贷款保持了同比增长的态势，表明定向宽松货币政策对中长期融资形成了一定支持。
　　“随着经济增长目标下调和结构调整的延续，2015年新增人民币贷款将保持在9万亿元左右的水平。”中行专家组预计，在监管环境趋紧和企业融资需求放缓的背景下，未来表外融资不会大幅增长，社会融资总量保持稳定增长，预计2015年全年增长18万亿元左右。
　　“2015年是否会继续降息，主要取决于现有政策对降低实体经济融资成本的效果。”中行国际金融研究所高级研究员周景彤在回答记者提问时表示，有关部门会继续引导银行间市场利率下行，以此达到压低贷款定价的目的。而如果效果不佳、企业融资成本仍居高不下，特别是经济明显走低、就业恶化，那么就会继续调降存贷款基准利率。
　　“我们预计2015年再次调降基准利率的可能性比较大。”中行报告同时指出，未来，通过降准补充基础货币缺口的概率较大，并预计2015年可能下调法定存款准备金率1至2次。
　　银行业盈利承压　业绩分化更趋明显
　　在经济呈现新常态的背景下，中国银行业资产负债以及净利润增速放缓，信用风险压力上升，但整体可控。
　　根据中行同时发布的《全球银行业展望报告》，2014年，16家上市银行经营呈现明显特征——资产负债增长放缓，进入增速10%左右的中速增长阶段。同时，资产负债结构发生变化，存款占负债比例持续下降到77%左右，导致存贷比接近70%，监管压力增强。
　　盈利能力保持稳定，净利润处于9.6%左右的水平，息差改善和成本控制贡献较大。收入结构不断优化，非息占比预计可达到23%左右。
　　不良贷款指标持续“双升”，不良贷款率接近1.1%，拨备指标“一升一降”，风险基本可控；资本充足率稳步提升到12.3%左右，资本状况良好。
　　对此，中行国际金融研究所研究员邵科分析，资产负债规模增速放缓主要是受经济增速下降及货币政策偏紧的影响；尽管利润增速有所下滑，但银行的盈利能力基本保持稳定，这在一定程度上得益于净息差和净利差的改善。银行一方面通过增加较高收益的贷款类资产的配置，来提升生息资产的总体收益水平，应对利润下滑的压力；另一方面，金融脱媒等也为上市银行带来了较大的投资银行、资产管理及托管、信用卡等相关非息业务增长空间，收入结构日益多元。
　　中行报告显示，随着我国经济金融进入新常态，银行经营环境发生深刻变革，在面临较大挑战的同时，也带来了更大的发展机遇。
　　“2015年，受我国经济增速放缓的影响，上市银行资产负债的增速将基本延续2014年的态势，但考虑到货币政策的正面影响，可能会相对有所提高。”中行报告预计，2015年银行业规模增速保持在11%左右的水平。
　　盈利仍面临压力，净利润增速9%左右。报告分析，2015年，成本控制、息差提升对盈利的贡献将有所下降，且信用风险将在可控范围内进一步释放，非息业务发展将是提高盈利能力的关键因素。
　　目前，上市银行进入新一轮资本补充过程。据不完全统计，已有10 家银行公布了再融资方案，主要采取优先股和定向增发普通股两种方式，总金额超过3000亿元。2015年，随着融资计划的实施，上市银行的资本充足率将保持在12%以上的水平，风险抵御能力较强。