海南矿业将于9日在上海证券交易所上市，股票代码601969。
复星国际分拆海南矿业上市，海南矿业发行1.87亿股，每股发行价10.34元。A股首次公开发行完成后，海南矿业已发行股份总数将为18.67亿股，复星国际透过附属持有海南矿业的股权将由60%摊薄至54%。海南矿业仍为复星的附属公司。
【公司简介】
黑色、有色及非金属矿石采选、钢铁产品、橡胶制品、旅馆业、机械设备、配件制造、加工、维修、有色金属冶炼、汽车运输、汽车维修、机动车检测、房产出租、技术咨询服务、建筑材料、化工产品(危险品除外)、水质净化制品、氧气、医用氧气的销售、电力生产销售、进出口业务、劳保用品、五金交电、电力、压力管道、通讯设施工程安装及维修、电气试验等(以上项目涉及专项许可的行业凭证经营)。
【基本信息】
| 股票代码 | 601969 | 股票简称 | 海南矿业 |
| 申购代码 | 780969 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 10.34 | 发行市盈率 | 19.88 |
| 市盈率参考行业 | 黑色金属矿采选业(B08) | 参考行业市盈率 | 37.42 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 19.30 |
| 网上发行日期 | 2014-11-25 (周二) | 网下配售日期 | 2014-11-24、11-25 |
| 网上发行数量(股) | 168,003,000 | 网下配售数量(股) | 18,667,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 112,003,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 56000.00 | 总发行数量(股) | 186,670,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【券商估值】
海南矿业最终发行股份数量18,667 万股，占发行后公司股份总数比例10%，发行价格10.34 元/股，按照2013 年扣非前后孰低EPS0.52 元计，发行市盈率约19.88 倍，其中网上中签率仅1.80%。扣除发行费用后，本次发行共募集资金净额17.59 亿元，发行股票将于明日上市交易。
按发行后股本计算，预计公司 2014、2015 年EPS 分别为0.28 元、0.27 元，对应PE 分别为36.82X、38.39X，考虑到当前矿石行业受需求低迷、供给快速扩张影响而景气度不足，首次给予“谨慎推荐”评级。
盈利预测。测算 海南矿业 2014-2016年摊薄EPS为0.26元、0.26元和0.23元。
估值与投资建议。 IPO 定价10.34元略显高估。2014年PE为40倍、PB6.5倍。根据可比公司，合理估值为30倍PE，对应股价7.8元。但市场情绪高建议申购。
主要不确定因素。矿价可能继续下跌、露天开采转入地下开采风险、与“大地矿业”未决诉讼风险。
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