大智慧阿思达克通讯社12月10日讯， 交通银行金融研究中心最新观点认为，预计物价水平将保持低位，全年CPI增幅2%左右，明年CPI同比仍有继续下行的可能，同时，PPI负增长态势难以在短期内逆转，这一轮PPI负增长已创近30年工业领域通缩的最长时间。

统计局公布的数据显示，2014年11月CPI同比上涨1.4%，比上月下降0.2个百分点，创2009年12月以来新低；其中食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨1%。CPI环比下降0.2个百分点；其中食品价格环比-0.4%，非食品价格环比-0.1%。

交行金研中心报告认为，CPI创新低主要受到需求季节性回落以及供给充足的影响，CPI食品价格环比降幅扩大至-0.4%，猪肉、鸡蛋、水产品、鲜菜、鲜果价格环比全部下降。受成品油价持续下调、汽车零配件行业整顿、居住类及水电、燃料价格下降影响，非食品价格环比-0.1%为近3个月首次下跌。

同时，PPI同比-2.7%，为近一年半最大跌幅，已经连续33个月负增长。生产资料价格环比大幅下跌0.6个百分，石油及天然气、有色金属矿采选业价格延续了大幅下跌的趋势。受煤炭限产以及鼓励出口的影响，煤炭开采和洗选业价格环比止跌回正至0.1%，但同比跌幅依然达-11.6%。PPIRM同比-3.5%，为2012年11月以来新低。

报告预计，未来CPI仍将保持低位。在经济增速运行缓中趋稳的背景下，有效需求不足对物价的推升力度有限。近期央行调降基准利率的目的在于降低实体经济融资成本，短期内货币供给不会显著上升，物价不具备流动性推升的压力。年末猪肉进入消费旺季，猪肉价格将缓慢回升，天气转冷蔬菜价格可能上行。由于国内成品油价持续下调及房地产相关价格的调整，非食品价格缺乏显著上升的动力，但经济降中趋稳可能带动非食品价格稳定。未来CPI同比增速下行的压力仍存，预计全年CPI涨幅在2%左右，明年上半年CPI同比仍有继续下行的可能。

报告并称，未来PPI负增长态势仍将持续。在油价下跌的同时主要原油生产国家和地区并无减产意向，将带动一系列工业产品价格继续走低。全球原料初级产品市场供过于求状况短期内难以改观，工业产品价格整体低位运行趋势仍将延续。国内需求不足，上游原材料价格走低制约了工业产品出厂价格的反弹。目前一些积极因素正在酝酿，新一批基建投资项目陆续出台有望提振需求，国内煤炭等资源型产品的限产减产有助于价格稳定。预计PPI负增长态势难以在短期内逆转，这一轮PPI负增长已创近30年工业领域通缩的最长时间。

发稿：沈磊/何巨骉 审校：张子鹏

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