央行近日下发《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》（387号文）。对此，利得中国财富管理研究院29日发布最新观点称，央行以发布387号文的方式来释放流动性，明确将非银同业存款纳入存贷比考核，但免缴存款准备金。此文利好银行股票，在未来，依旧建议配置大蓝筹股票。

利得中国财富管理研究院称，对于此文的影响来说，首先，银行存贷比压力会得到短暂缓解。由于市场流动性偏紧造成的降准预期会后延。其次，由于存款端的上升，理论上可提高银行的潜在放贷额度，达到货币放松降低融资成本的效果。不过，长期来看，这部分的存款不可能一直不收准备金。若是将来开始收取了，按目前大型存款类金融机构20%存准率计算，则需多缴约2万亿元的准备金。这就需要未来更大力度的降准来对冲流动性偏紧。

“对于此文也不是没有疑虑。首先就是监管套利。一般存款，虽然央行说要上浮了，但是仍然有上限。一年期定存上浮20%之后也就是3.3%左右。T+0货币基金，虽然利率会下浮，依旧胜过一般存款。收益率约有4.5%或4.6%。同业存款的成本比一般存款的高，但是由于同业存款不需缴纳准备金，且可以提高贷款额度，所以会否导致存款搬家等行为应由银行自身成本收益决定。其次便是银行的风控把关，贷款额度的上升并不代表着贷款量的上升，且现在实体经济处于一个风险释放期，投资风险较高，银行坐拥更多的信用额度之后能够有效的控制风险，不至于累计更多的风险，也是未来的一大看点。”上述研究报告研究称。