期货：螺纹钢1505周二夜盘小幅反弹，收2486（+14），总增仓3千余手。资金流向：空头延续压盘、小幅增减仓，多头部分小幅增仓挺价、量能偏低，仍有一定抛压；短期或有反弹承压震荡波动，关注关口区资金增减流向。

现货：沙钢建材下调80-120。12月全国粗钢日均产量219.65万吨，环比增长4.1%。唐山钢坯2000（0）历史低位，铁矿石部分下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2470(-20)、北京2210(-10)。冬季北方工地停工增多，需求减少；部分厂家开始检修限产，但建材总体库存上升，目前库存压力较大，市场价格下调促销，需求较差，成交一般，钢贸放弃冬储，悲观气氛仍较重。钢坯调至历史低位将带动整体建材价格重心下移。

宏观及外盘因素：李克强：中国经济政策将不松也不紧,实行定向调控;央行证实续做加量MLF共3195亿,货币宽松渐行渐近;周小川：央行一直尽力保证流动性不过量;欧央行执委提议3月起每月购500亿欧元债券;日本央行下调通胀预期，暗示不急于刺激；昨夜：美股微涨，黄金调整，原油、美元、伦铜震荡微涨，国内金属工业品或震荡为主。

简要策略：短期或有反弹承压震荡波动，关注关口区资金增减流向，防范减仓反弹洗盘；波段操作螺纹钢1505平空观望，若关口区承压则回补空单，2490线下留空。短期操作螺纹钢1505翻多 10%，若关口区承压则平多回补空单，2490线下留空。

策略分析：当前降息、基建稳增长、化解产能和新环保法政策支撑做多预期。受限于冬季需求弱化、地产资金压力、矿石成本相对低位，目前基本面维持弱势格局。阶段性区间宽幅震荡波动：短期数据利空，空头借势增仓打压，注意前低附近资金增减流向，防范探低减仓反弹，若破位将有新行情产生。

提示：2014年GDP增速7.4%创24年新低，固定资产投资增速放缓，进出口增速回落。

2014年，房屋新开工面积同比下降10.7%，全国商品房销售面积同比下降7.6%，房地产开发企业土地购置面积同比下降14.0%，12月末，全国商品房待售面积同比增长26.1%；利空。

1.21/三9:30 季度累计主要行业增加值

1.22日左右公布汇丰PMI数据