本轮行情上涨的逻辑：降息周期、国企改革、家庭理财配置需求，这三样都没变，牛市格局依旧。

近期最障眼的就是两融检查。事实上杠杠投资只要规范，并非罪过。回顾下10年多来，房地产行业的蓬勃发展，靠的是什么？当初首付3成，就能拿到房子，这个就是杠杠投资，银行拿的抵押就是房产。而今股票市场，有融资融券，适度放杠杆，券商拿的抵押品就是账户里面的股票。目前双融检查只是规范业务，投资者是否杠杠投资，其实关键在于是否有盈利效应。当前快牛并不符合目前管理层的意图，慢牛才是长久之策。沪指在3400点一带围而不攻，短期就是为了2月9日平稳推出期权交易。不能造成当年股指期货出场的大幅波动。从实际情况看，开始参与的机构和个人投资者是少数。因此对市场有眼球效应，但是未必有多大的参与量。因此，期权顺利平稳推出的概率应该较大。

看好二月份的行情，主要是看好以下几点原因：

一是期权的交易，将会促进对现货的需求。我们看到目前沪港通渠道的资金已经开始陆续流入到沪市，可以预期上证50为代表的成分股将在2月份迎来机会。对现货的需求，将会推动整体权重板块的再次走强。

二是日历效应。从历年统计看，往往在过年前的一段时间，主要集中在2月上旬，市场表现大多数时间表现较好。因此有个祥和的气氛过年，将是中国特有的股市特色。2014年完美收官，2015年大吉大利的心理趋同下，2月份年前的市场表现理应让大家满意。过节过的开心，2015年的存款搬家才有信心，注册制才能顺利推出。

三是积极的财政政策仍在发酵。当前高铁等项目陆续增加规模。产业走出去将成为趋势，预期以一带一路、京津冀、长江带、城市圈、山东和福建等为代表的区域布局再次风起云涌。智慧城市、智能社区、智能家居、工业4.0等为代表的板块将有较大的机会。

四是降息周期无疑。中庸而言是不松不紧，恰到好处。实际上，任何货币政策都是需要根据国内经济实际情况而定，目前中国经济增速下滑是确定性的事情，货币政策偏松是大概率事件，预期过年后的两会前后降准或降息。

五是利空是买入良机。如果承认2015年的牛市行情判断，历史经验告诉我们，牛市中每次出所谓的利空，大盘大跌的时候，都是比较好的买入机会，大大小小的利空在1月份已经被市场充分预计，市场会在犹豫中上行，2月份沪指突破2478点是大概率事件。

具体到板块，除了50ETF以及工业4.0、一带一路等外，短期建议不妨关注下新能源、年报业绩预增、春运高铁、流感、消费、春耕等确定性强的投资机会。另外，煤炭有色石油等大宗商品或有的报复性反弹机会也可适度留意。