大智慧阿思达克通讯社3月5日讯，大智慧通讯获悉，国家发改委在两会上提出，2015年全社会固定资产投资增速目标为15%，低于去年15.3%。分析称资金来源将限制基建投资增速，而地产投资的复苏将是今年稳增长的关键，房产调控政策或放松。

在国家发改委《关于2014年国民经济和社会发展计划执行情况与2015国民经济和社会发展计划草案的报告》中，提出2015年全社会固定资产投资预期增长15%，确保完成“十二五”规划重点项目建设。

在资金安排上，中央基建投资将达到4776亿元，铁路投资将达到8000亿元以上，水利工程投资将达到8000亿元。启动实施包括中西部铁路和公路、内河航道，信息、电力、油气、高标准农田等一批新的重大工程。

**资金来源受约束，基建投资恐难高增长**

“2015年固定资产投资增速15.0%，在房地产和制造业投资增速10%的中性假设下，为实现目标基建投资需达到14万亿元，较2014年增长29%。”民生证券宏观分析师李奇霖对大智慧通讯社表示。

而在当前财政收入增长放缓、土地财政难以为继，城投剥离地方政府融资职能情况下，分析认为PPP将成为基建投资重要抓手，PSL有望继续加码，解决基建投资“钱”从哪来的问题。

“假设今年基建投资保持20%的增速，那么今年年新增基建投资总额约13万亿元，PPP融资可能需要2万亿元以上，对刚起步的PPP而言，融资任重而道远。”海通证券宏观分析师姜超表示。

申万证券宏观分析师李慧勇也对基建投资资金额表示担忧，其表示，从开发商购地等指标来看，地产投资下行可能仍未中止，尽管对于地方政府来说，以基建投资对冲地产下行是一个基本思路，但随着新预算法的实施，上半年基建投资面临一定的资金约束。

**政府报告再提稳房产，"支持促进"代替"调控抑制"**

在“经济下行压力还在加大”担忧下，政府工作报告中关于房地产业的态度也在发生变化。

在2015年政府工作报告中提出，“坚持分类指导，因地制宜，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”，与去年政府工作报告中对房地产的表述有着明显区别，并未出现“调控”、“抑制”等词汇，而是用了“支持“、”促进”。

盘古智库学术委员会委员易鹏表示，政府对于房地产业的态度在发生微妙变化，提出用稳定房产稳需求、稳经济，用支持促进代替了调控，表明稳增长的背景下，房地产业还在中国经济中发挥支柱产业的作用。

光大证券首席经济学家徐高也表示，由于今年基建投资的增速会明显受到地方融资平台清理的约束，难以有太好的表现，所以地产投资的复苏就是今年稳增长的关键。

自2001年房地产首次出现在政府工作报告中，宏观经济形势时刻影响着房地产市场调控，房产政策也从从最初的“培育”，到随后的“鼓励”，“改革”，再到“高度警惕”，“从严调控”，直至2014年提出的“双向调控”。

而在今年的政府工作报告上，对宏观经济形势表述为“我国经济下行压力还在加大”，不同于去年报告及去年年底中央经济工作会议的“经济下行压力(仍然)较大”。

瑞银证券首席经济学家汪涛表示，除货币宽松政策外，决策层或将进一步放松房地产政策，包括降低首付和交易环节的税费等。

官方也似乎开始审视目前的房地产政策。全国政协委员、央行副行长潘功胜4日在接受媒体采访时，表示央行目前已经在对房地产市场信贷等是否需要放松进行后期统计，以及对影响进行评估。

全国政协委员厉以宁在昨日的小组讨论上，更是表态“没有房地产带动，经济拉力不够”，房地产对于中国经济的拉动是不可低估的，当前应该把老百姓最为关心的房子问题解决好，并主张继续发展房地产、放宽购房政策、加大廉租房与平价房建设。

发稿：李春平/曹敏慧 审校：孔驰

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