大智慧阿思达克通讯社3月19日讯，重阳投资王庆在由招商证券主办的全球对冲基金高峰论坛上表示，中国经济正处在衰退期和复苏期之间，对中国股市长期前景看好，目前资产配置中权益类产品仍被严重低配。

王庆介绍说，基于经济周期阶段性的资产配置策略应为：复苏期，经济上行，通胀下行，股票相对债券和现金具备明显超额收益；过热期，经济上行，通胀上行，货币政策紧缩打击债券，商品表现最好；滞涨期，经济下行，通胀上行，经济下行和高通胀构成股债双杀，持有现金是最好选择；衰退期，经济下行，通胀下行，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐渐形成，股票的吸引力逐渐增强。

王庆认为，目前我国经济处在衰退和复苏期之间。根据2014年10月底数据，当前资产配置中，居民和企业存款占比27%，城镇居民房产总值为46%，债券占比10%，上市公司总市值仅为9%，权益产品仍被严重低配。

对于中国股市的长期前景，王庆持乐观态度，原因在于对改革红利充满期待；大力发展股票市场已被提高到前所未有的政策高度；中国居民资产配置从不动产向金融资产的转移刚刚开始。

他表示，未来2-3年，中国经济将进入转型关键期，中国资本市场也将迎来跨越式发展，A股市场将充满机遇和挑战。在注册制被市场充分消化、经济转型出现成功曙光之际，A股市场将迎来以经济基本面为基础的健康牛市。

发稿：辛钡/何巨骉 审校：李书成/陈金艳

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