多项数据显示，散户入市热情目前稍有降温。上周证券保证金净流出638亿元，为连续第二周净流出，也是近三个月除打新资金撤离外，首个正常交易周出现保证金净流出。分析人士认为，上周市场开始震荡盘整，赚钱效应略显不足，理性投资者开始思考风险，但短期风险的释放尚不能改变A股中期上涨的趋势。
　　投保基金最新数据显示，上周（4月27日至4月30日）证券保证金净流出638亿元。证券交易结算资金银证转账增加额为6893亿元，减少额为7531亿元，日平均数为2.17万亿，较前一周的2.31万亿大幅回落。
　　散户入市热情也较此前高点有所减弱，股民交易活跃度亦有所降低。中国结算最新周报显示，上周新开A股一码通账户104万户，较前一周的144万户环比减28%；参与交易的A股账户数为3873.14万户，占期末A股总账户数的比例为19.22%，较前一周的21.84%环比回落，结束了连续6周的上涨。
　　值得注意的是，2月以来，除打新后一周因打新资金撤回所导致的保证金常规净流出以外，这是保证金三个月来首次出现单周净流出。上周恰逢市场结束3个月的单边上涨，开始震荡盘整，监管层频频提示投资者注意投资风险，机构也对两融业务进行主动降杠杆。
　　分析人士认为，短期市场赚钱效应不足，导致资金入市情绪有所降温。此外，节假日因素和月末因素也是保证金结束持续流入的原因之一。数据显示，4月30日保证金净转出1196.9亿元。
　　A股赚钱效应与资金入市情绪往往有着相辅相成的关系。该名分析人士向记者表示，年初至今，上证指数已比去年同期涨一倍，获利回吐压力较大。理性的投资者开始思考风险，市场需要释放风险，这也是近期自发性调整的原因之一。
　　川财证券研究员王维诚表示，从近期与投资者的交流中，普遍感受到“高处不胜寒”的心态，“求调整”的氛围在投资者中快速形成。这种普遍的调整预期在本周新股发行压力下促成了快速下跌，但这种情绪层面和短期资金层面扰动所导致的调整注定无法持续。
　　国泰君安策略组5日向机构投资者进行了问卷调查，近千份有效问卷显示，投资者对牛市预期并未受到影响，八成投资者认为调整后牛市继续。79%的投资者认为，若市场出现15%左右的回调，将会形成新的买点，牛市继续。
　　瑞银证券也认为，真正能改变市场上涨趋势的因素包括：监管层态度发生根本转变（提示风险并非打压股市）；股票供给大幅上升（银行或大型国企再融资）。而目前，这两个因素都还没有出现。