据香港经济日报报道，汉能薄膜(00566)备受市场质疑，逾五成收入来自非上市的母公司订单，加上经常与母公司签订不同的关连交易，故多次被批评为透明度低的神秘企业。

汉能主要收入来源为替母公司生产薄膜生产线的组件，而母公司生产薄膜电池后，又会将有关电池售予汉能薄膜生产的电站。因未有详细披露关连交易情况，故难以看透交易的底蕴，亦不能评估交易价格是否合理。

母公司成汉能收入命脉

汉能去年与母公司有关连的制造业务，占总收入62.23%，虽较前一年的99.8%为少，但公司未有披露向母公司购入电池作建设电站的支出，故未能全面反映与母公司的交易额。

与此同此，汉能与母公司有关的应收帐一向偏高，截至去年底，相关贸易及其他应收款项高达45.8亿元，占总应收款70.7%，也较汉能去年纯利33.1亿元更高。

现年48岁的李河君，于北京交通大学机械工程系本科毕业，创立汉能控股后，发展初期以投资水电项目，6年前才开始投资薄膜太阳能，并于2011年透过兑换可换股债，借壳当时的铂阳太阳能在本港上市，取名汉能太阳能(现更名汉能薄膜)。

经常将“用清洁能源改变世界”、“薄膜柔性化”等口号挂在口边的李河君，选择较冷门的薄膜作为太阳能的发展方向。据汉能网站显示，公司研制了多项太阳能通用产品，包括太阳能帐篷、背包等。

汉能为打响知名度，去年与多家知名汽车公司合作，如为美国电动车生产商Tesla设计及制造位于北京、上海及南京的光伏充电站，也为阿斯顿马丁赛车植入高效太阳能晶片等。

薄膜发电效能不及晶硅，光伏电站多弃用，故薄膜占整个太阳能发电市场的份额不足10%，但无碍汉能薄膜的股价向上跑。汉能薄膜股价最高峰时，市值更曾一度超越全球太阳能产业链的总和，遂惹来市场质疑。

虽然李河君多番强调看好新能源前景，但联交所披露权益资料显示，李河君于上月2日悉售经营水电站的海天水电(08261)约5.6%股权，套现8,002.4万元，最新持好仓由5.6%降至0%。