【行情回顾】：上海螺纹钢价格下跌，主力10月合约，以2027元/吨收盘，下跌107元,跌幅为5.01%。主力合约成交3390786手,持仓量增加179580手至2467546手。全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2119元/吨（-14）。其中上海市场1960元/吨（-20），北京市场1990元/吨（-10），广州市场2200元/吨（-20）。

【热点解析及操作建议】

河北唐山普碳方坯再次下探，部分出厂价格下跌40元至1730元/吨，低合金方坯跌40元至1850元/吨，再次刷新历史新低。国内主要港口铁矿石库存在7月首周大幅增加305万吨至8185万吨，显示矿石供应明显增多。我们从中钢协已经公布的粗钢产量数据来看，6月中旬粗钢日产量上升到176万吨，生产不减反增，直接带动供应端压力的明显上升。同时受制于高温多雨气候及融资限制，下游钢铁需求明显低于预期。不但市场上库存水平连续3周回升，钢厂内部库存也连续2旬上升且创下多年来新高，终端口采购迟疑，钢贸商拿货谨慎，市场供求矛盾正在继续扩大。尽管国内钢厂减产、检修情况有所增多，但是依然难以缓解短期内的市场供求过剩矛盾，加上7月正式进入高温多雨的季节性淡季，必然将拖累钢价的运行。随着钢厂在7月份的检修、减产继续增加，将导致钢厂对铁矿石等炉料的需求也在持续下降，钢厂采购力度明显降低，观望气氛已经转浓，且钢价持续下降，钢厂亏损加大的情况下资金紧张压力更甚，对成本控制的力度也就随之提高。另外海外矿山铁矿石供货量逐步增加，对刚有缓解的市场供求矛盾又将面临压力。与此同时，为改善宏观经济持续低迷，保障经济走势维持中高速运行，国家不断加码稳增长政策措施，然而因受种种原因制约，实际效应体现有限，且7月的高温多雨将更甚，宏观利好兑现难以及时展开。经济持续疲软加上宏观利好兑现不及时，致使市场信心受到较重的打击。国内钢厂在最新一期的调价风向上多以大降为主，更是给市场带去负面看跌指引，加上淡季特征越来越严重，终端采购需求继续回落，黑色系市场预计还将继续弱势向下。操作策略上，螺纹钢单边操作难度稍大，依然建议观望为主。套利方面螺纹多1601空1510继续持有。铁矿石投机交易者空单继续持有，但目前点位建议谨慎对待，不建议继续追空。