原标题：十机构：周末效应压制股指 股指将维持区域震荡
在昨晚外围股市全面大跌的背景下，今日A股呈现出低位震荡走势。相对于主板而言，创业板走势较为抗跌，早盘更是趋向于领涨状态。不过午后被主板拖累，创业板转头向下。截止收盘，沪指跌幅超1.5%，创业板小幅收绿。
热点板块：
今日题材概念相对萎靡，盘中仅有农业、种植业股涨势良好，吉峰农机（300022）、罗牛山、福建金森（002679）强势封板。造纸业板块较为强势，京城股份（600860）、景兴纸业（002067）、凯恩股份（002012）走势较强。另外，化学制品、电子、采掘服务等相对抗跌
消息面上：
1、4日讯，香港金管局总裁陈德霖表示，今日与尚福林和肖钢进行了会面，肖钢称深港通的众多准备已完成，启动只是时间问题，证监会支持香港扩大RQFII的提议；尚福林表示鼓励银行贷款给创新型企业，虽然经济放缓，但中国坏账的情况是可控的。
2、A股熔断机制方案已确认，将于元旦假期后正式推出。正式公布的熔断机制在熔断时间以及触发熔断的阈值等问题上作了一些相应修改，比如触发熔断后的停市时间有所缩短。
3、两市融资余额两连跌。截至12月3日，上交所融资余额报7012.15亿元，较前一交易日减少45.05亿元；深交所融资余额报4837.3亿元，减少13.55亿元；两市合计11849.45亿元，减少58.6亿元。
总体策略：
从技术面上来说，市场上攻无力并未完全收复上周五形成的巨量阴线，短期减仓信号较为明显。今日打新资金归来，盘面上并未出现较多的跟风盘，资金趋于谨慎，也在说明市场整体上还处于较为弱势的格局，因此策略上投资者应该考虑调仓和规避。
大势猜想：股指将维持区域震荡
实现概率：85%
原因描述：今日股指整体呈弱势震荡的态势，权重板块今日熄火，沪指跌约2%逼近3500点，题材板块则表现稍强，创业板指在2700点附近震荡。板块上看，涨幅居前的是电子发票、在线旅游和农机等概念，跌幅居前的是特钢和徐翔概念等。从同花顺（300033）Level-2即时多空比数据来看，沪市委买盘为2475万，委卖盘为5469万，多空比为0.45，从数据上看，委买卖盘较昨日基本持平，多空博弈激烈，空方今日占据上风。从盘面观察可发现，市场热点虽多但却无明显的领涨主线，显示市场资金跟风意愿不足，而股指也是大幅受挫。分析认为，证监会再度发布10只新股，在新一轮打新抽血压力下，股指大幅反弹估计难以实现，近期股指将维持区域震荡的态势，机会或将再度回到中小盘题材股中。
后市策略：证监会再度发布10只新股，在新一轮打新抽血压力下，股指大幅反弹估计难以实现，近期股指将维持区域震荡的态势，机会或将再度回到中小盘题材股中，投资者适当参与市场。
资金猜想：资金再度流出市场
实现概率：80%
原因描述：午后沪深股指整体呈震荡走低的态势，三线股指全线下挫，沪指跌近2%逼近3500点，深成指和创业板指也跌约1%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出165亿元，资金流出呈现放大的趋势，主力资金从权重板块出逃。消息面上，12月3日发布的11月PMI为51.2%，较10月份回落了0.8个百分点，但仍处于荣枯分界线以上。证监会又有10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作，而外围市场昨日大幅下挫，受此影响今日股指维持弱势震荡的态势，不过题材个股炒作有所回温，深成指和创业板指表现稍强。分析认为，在新一轮打新压力和外围大跌的影响下，而当前市场资金也偏于谨慎，预计近期市场资金将以流出为主。
后市策略：在新一轮打新压力和外围大跌的影响下，而当前市场资金也偏于谨慎，预计近期市场资金将以流出为主，投资者可适当参与有利好支撑的题材板块，但注意控制好仓位。
热点猜想：农业板块有望继续炒作
实现概率：75%
原因描述：国务院新闻办公室定于2015年12月7日(星期一)上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请农业部党组成员杨绍品介绍新时期农垦改革与发展有关情况，并答记者问。近日财政部发文称，2015年中央财政安排现代农业生产发展资金203.6亿元，继续大力支持地方优势特色主导产业发展，二是大力支持农业适度规模经营发展。而中央农村工作会议也有望在本月召开，现代农业再度迎来炒作良机。
后市策略：近期市场热点轮番炒作，在利好刺激和游资关注下，现代农业相关概念有望炒作，投资者可逢低布局相关个股。
【今日小结】
全天看，两市双双低开，开盘后震荡整理，在创业板的走强下，深成指表现较为抢眼。但权重股持续低迷，随后继续走低下，指数震荡走低，盘中多次跳水，并于午后下探逼近3500点。临近尾盘，指数小幅上行，但全天总体弱势收盘。
【明日策略】
今日，权重股昨日冲高后，今日再次走低，而创业板前期弱势下，近期开始活跃，资金炒作题材股热潮延续。
对于今日盘面，应该说低开较为正常，这里主要是受外围市场的影响，但指数总体上行趋势依旧。昨日看，实际上主力已经开始拉升，不让打新资金有机会介入，但外围市场的走低，使得主力有借机洗盘的原因，这里不选择拉升也是不愿意万亿的打新资金介入，此种情况下，主力自己吸货的可能性更大。总体上，在连续反弹之后，指数再次上行已经拉开序幕，今日缩量下跌仍旧是洗盘性质，不用过于担心，逢低继续低吸为主。
总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期市场仍是存量资金的博弈，在增量资金介入不深的当下，随着打新资金的逐步解冻，市场有望迎来再次上行，重点关注个股低吸机会。
【操作关注】
具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。
【仓位配置】
40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。
今日两市中幅低开后先行上冲，之后走出两波回落，10:20回升后再度跳水，午盘前小幅回勾；午后股指横向整理，13:30后出现一波跳水，尾盘小幅回升收报；盘面热点：全息概念、草甘膦、ST板块、网络游戏、超导概念、三沙概念等板块表现较为抗跌；总体来说：今日市场呈现震荡调整的行情。
欧洲央行周四(12月3日)宣布，进一步下调已处于负值的存款利率，并把政府债券购买计划的期限延长到2017年3月份，因欧洲央行的刺激力度远未达到许多投资者的预期，致使欧元一度飙升至一个月高点，并拖累欧洲股市大幅下跌。A股今日或多或少也受到了一些短暂影响，早盘低开后全天呈现震荡下行走势；不过虽然今日是调整态势，我们依然看到了一些亮点：1、近期最火爆的房地产板块标志性个股表现依然稳定，午后板块内个股逆势拉升明显；2、最带人气的券商板块午后探底后拉升明显；3、今日板块结构分化并不明显，属于较为稳定的一天；春风顾问团樊波认为在外围大跌的情况下，A股这种表现已超出预期。
虽然今天是震荡调整的一天，但对于樊波重点关注的中线牛股群体(次新小盘)，依然有不少个股高昂牛头，不断创出新高，甚至创出历史新高，已经显现出牛股的气质；其实在这种震荡过程中更容易选择优质个股，正所谓海水退潮才能看出谁在裸泳，当未来市场出现大涨的时候，满眼都是涨停板的状态下，选择股票也并非易事。
总结一句话：“权重股负责稳，小盘股负责牛，主板负责慢，创业板负责牛”，这是我们昨天指出市场的一个总体特点，哪类股能出大牛已经表达的非常明确了，建议投资者在这个牛群中深度挖掘。
4日，市场并未延续前几日的反弹势头，而是再度陷入休整之中。主要指数均出现下跌，中小创跌幅小于沪综指，金融股跌幅居前，市场整体赚钱效应大减。
截止收盘，上证综指下跌59.83点收于3524.99点，跌幅为1.67%；深证成指下跌118.20点收于12329.18点，跌幅为0.95%；中小板指下跌1.34%收于8235.21点，创业板指下跌0.59%收于2692.16点。沪深两市成交额分别为3197.67亿元和5031.59亿元，环比再度缩量。
行业来看，28个申万一级行业中，至收盘时仅有6个行业实现上涨，休闲服务和农林牧渔涨幅位居前两位，分别仅上涨1.18%和1.13%；轻工制造、综合、家用电器和化工行业也实现上涨，但涨幅均未超过0.5%。相反，其余行业均有不同程度的下跌，其中传媒、医药生物、电子和纺织服装等行业的跌幅较小，而银行、非银金融和钢铁行业跌幅居前，分别下跌了2.90%、2.66%和1.93%。
概念来看，土地流转、生物育种和美丽中国三个板块涨幅居前，分别上涨3.18%、2.27%和2.18%；相反，移动支付、沪股通50、金控平台、大央企重组等板块跌幅居前。
个股来看，今日仅有941只个股实现上涨，而多达1508只个股下跌。
总体来看，经过蓝筹股和成长股的轮流反弹之后，短线市场谨慎情绪再度升温，从量能的萎缩来看，场外资金入场动力仍旧不强，存量博弈格局下，中小盘股仍旧短线占优。
市场走势总是与众人预期相反。在周五万亿打新资金解冻下，两市并没有走出众人预期的大举反攻之势，反而遭空头一举闷棍，出现了缩量中阴杀跌，不仅让3600点得而复失，更是让四连阳反弹成色大打折扣，空头力量仍不可小觑。
从资金流来看，我们更可看到空头力量仍强大。好股道资金显示，周五大盘在缩量杀跌中，两市资金仍流出达136亿，不仅让盘面热点全无，更是让众多个股纷纷杀跌回调。如前期涨幅巨大的地产股开始分化杀跌，大龙地产、京投银泰大幅低开跳水，直接拖累了蓝筹股纷纷回落，如券商、保险股的杀跌回调等；此外，东财、同花顺的杀跌则拖累了题材股分化加剧，如传媒板块华闻传媒、文化长城的大阴破位，云意电气，神马股份的高位巨阴线等。充分说明在量能欠佳下，涨幅巨大、筹码松动、反抽无量、业绩透支与技术破位类个股，反弹持续性最差，最容易被资金砸盘出逃，我们须第一时间调仓换股。
资金暗中大举出逃，板块个股继续分化杀跌，充分说明打新资金回流不积极，下周大盘或有更进一步分化杀跌，这从周五缩量中阴暴露的两大杀跌凶相便可看出。首先，大盘周五的杀跌中市场热点全无，且在打新资金解冻下仍出现缩量杀跌，这说明资金对后市行情并不看好，而量能萎缩一旦成常态，那对后市行情是非常不利的；另外，新一批IPO上市、注册制将提速，这极大的冲击了高估值的创指类题材，周五创指市值大哥乐视涨停仍没能带动题材走强，可见分化行情不可避免。
因此，在后市分化杀跌或成常态下，对那些走弱、三无题材类个股我们不应盲目死守，而应逢反弹调仓；而对那些具有并购重组、高送转与主力深度介入这三大类题材类个股，则可逢指数回调大胆逢低布局，以把握当前特有的结构性火爆机会。
毕竟，大盘从9月的反弹，结构性牛股便不断。如既有妖王特力A妖风频起，劲爆拉升300%以上，又有并购重组龙头世纪游轮一发不可收拾18个涨停，暴涨458%，还有高送转预期龙头易尚展示近两月的劲爆主升浪，股价暴涨370%等。分说明当前市场行情虽分化，但结构性暴涨龙头却不缺失，我们当前就可紧抓热点主线龙头大胆布局。
中午提到隔夜欧美股市大跌和10只新股又将发行的消息压制了资金入场热情，近期表现强势的蓝筹股有所回落，多重因素叠加起来，早盘大盘维持了缩量震荡走势。由于早盘的低开震荡并未出现明显的放量，因此对于早盘走势首先看做是主力借助利空顺势对前期四连阳走势进行休整，休整过后将继续反弹。
午后市场延续早盘震荡回落格局，以小阴线报收。沪市单日成交量不到3200亿，不经意间创出了1个月来的单日最小成交量。观察这一个月的量能分布，可以发现每次沪市成交3200亿水平，则次日都迎来了或大或小的上涨，从这个特点来看，下周一市场有望再次上涨。
这里要注意的一点是上周五的大阴棒。通过本周走势，上证50已经收复了这根大阴，沪指受蓝筹股提振接近收复，但是深成指包括中小创距离收复这根大阴还有不小的距离。根据市场运行规律，大阴棒对形态构成破坏，若不能快速收复失地，则短期内难以形成新的升势。
所以单就目前市场格局来看，上海指数的形态要明显强于深圳市场，由于本周三的大涨由以上证50为首的蓝筹股推动，上证50自周三暴涨之后持续了两天的震荡，今天大幅缩量，因此对于下周的再次上涨，投资者依然要密切留意蓝筹股的攻击力度，以此来判断后续市场的运行格局。
周五市场陷入大幅下跌状态，整个大盘在金融和地产的领跌之下大幅下探，盘中只有重工类个股表现稍好。整个市场弱势形态受到多项因素的影响。今天成交量再度大幅萎缩，量能的萎缩对于大盘蓝筹股的走势来说比较不利，接下来的一段行情预计休整充分之后热点将会再次转移到小盘股当中，十二月的看点还是在小盘股。
一、下跌的原因
今天沪深两市未能延续前几个交易日的强势，取而代之的是大幅下跌。整个市场在成交量压缩压力之下显得萎靡不振，前期表现较好的金融和地产板块今日走势欠佳。造成大盘今日快速回调的主要原因有两点。
首先，成交量萎缩与权重股走弱互相形成恶性循环。金融和地产前几个交易日的走势较为活跃，但是今天明显回调。在金融和地产回调之时，其它的权重板块未能衔接热点，造成市场热点空缺。一方面，地产板块龙头股连续上涨之后市场追高的意愿明显下降，这造成地产股回调。另一方面，持续拉动地产和银行股需要大量的资金，这对大盘来说显然是一大挑战。从市场格局的角度来说大盘指数要想继续上涨，蓝筹股必须顺利实现交接棒。
其次，外围市场的走势也给A股带来了较大影响。夜间欧洲央行宣布降息，但是这一量化宽松的力度远远小于市场预期，因此早盘亚太股市普遍下跌，A股也明显受压。未来一段时间内国际资本市场还要承受来自美国是否加息的影响，A股指数波动的幅度预计也会增加。
二、十二月是题材股的天下
我们认为，虽然前期金融和地产股大涨，但是十二月大多数时间还是题材股的天下。中央经济工作会议即将召开，预计会议将会对明年的经济发展提出设想，一些行业预计会因为政策倾斜而率先有利好，这是题材股起舞的基础。
另外，十二月中下旬向来是各路资金回笼高峰，蓝筹股的走势预计受到影响，但是基金做业绩的动力会推动资金选择题材股股“抱团取暖”，因此绩优题材股的可操作性会增强。总体来看，这次回调休整是市场热点切换的信号。
万亿资金的回归，并未使得市场股指更上一层楼，不仅如此，沪深三大指数纷纷低开，随后券商、题材纷纷走低，拖累指数震旦下行，其中沪指逼近3500点整数关口；而创业板甚至一度冲高，直逼20日均线的重要压力，随后也是快速出现跳水，再度跌破2700点整数关口。热点方面比较匮乏，涨幅居前的板块重要集中在滞涨类的品种，包括水域改革、三沙概念、全息概念、造纸等；保险、银行、券商、石油等权重最近连续护盘的品种，今日集体走低，领跌板块指数。
今日市场是周二打新万亿市场回归之日，市场普遍预期在“打新资金回归的带动下，市场将再起波澜，有望再次站上3600点整数大关”，但是市场却给当头一棒，在权重板块的萎靡下，震荡下挫。我们早盘便及时提醒投资者在外围市场暴跌的前提下以及3600点附近面临的巨大压力，甚至在没有外部资金进场的前提下，市场不可能存在继续大涨的因子，因此建议投资者一定要谨慎市场存在的联动下跌。而今日市场的走势虽在情理之外，但完全在意料之内。
短期来看，技术指标确实存在反弹的要求，但是近期主板指数的四连阳，也使得的指数的涨幅接近5%，所以存在一定的压力是不可避免的，而今日的下跌，更能说明在没有外部资金大规模进场的前提下，市场短期内不可能走出较大的反弹。所以短期我们依旧认为股指箱体运行的趋势并未改变，及时存在2万亿打新资金的回归以及技术方面的修复，依旧不会改变箱体的运行趋势。建议若未能在3350点附近介入的投资者暂时不用急着加仓，反而是股指涨至3600点上方要做阶段性减仓处理；同时在3350点附近介入的投资者因为有一定的利润积累，抵御市场的风险能力相对较强了适当的少量加大仓位，同时也要在3600点上方做减仓处理。
周五深沪股市震荡回落，成交量再次出现一程度的萎缩。从整个周成交情况来看，三大股指还是收出了一个周阳K线，显示市场股指总体为震荡反弹为主。从最终周K线来看，沪综指再次站上60周移动平均线，但唯一不理想的是成交量方面并末能有效放大，因此对于下周股指运行来看，成交量将是决定市场能否回补上周五跳空缺口3629-3621点的关键。
从技术形态来看，沪综指的周阳线与深圳创业板指数的阳十字星及深成指的周阳线对于市场多头仍有吸引，考虑到深圳主板股票指数再次收于60周均线之上，因此可以预期，多头仍有可能组织一定程度的反弹，而缺口位置则是关键。目前经过反弹，实际上品种差异化是存在的，因此市场的行情也是差异化的概率较大。
周内以地产股万科A为主的主板股票表现较好，其主要原因可能与地产方面利多政策预期相关。研究发现，除本周三大股指少部分时间分化外，后半周趋于一致即同涨同跌。从市场品种的表现来看，每周均有一个明显的板块出现表现，显示市场年终行情的拉锯战仍将继续，即品种表现的差异化。拉抬的品种往往集中于基金重仓股上，这显示年终排名战式的品种表现仍在继续。
总体而言，预计下周沪综指有震荡回补前期缺口的可能，但基本面上利多利空因素交织，因此表现在盘面上会出现多个行情的震荡，能否将缺口回补，则取决于成交量能的变化。周内重要数据显示：11月份PMI指数出现回落，央行是否有货币政策需要密切关注。操作策略，从两个方面关注相关品种，一是低价蓝筹类国字头的低价品种，另一方面关注具有大比例送股的中小品种，两种配置保持一定的比例，而原则上是逢低吸纳。同时，关注基本面的同时，要密切关注成交量的变化，而上方缺口能否回补直接决定市场的强弱。
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