资深职业操盘手 花荣

网易财经12月15日讯 2016年网易经济学家年会昨日在京举行，论坛主题为“大国图新 重启增长”，经济界精英齐聚一堂，共同探讨中国经济改革。

在“圆桌对话：超级牛市终结？”论坛上，资深职业操盘手花荣表示，注册制的推出对中短线行情是个奇迹，可能会有些证券市场方方面面的集团军为了环境，为了背景而造势，对这个市场从中短线来看是有利的因素，是一个诱因。“我个人认为注册制在明年推出，很可能是对这个市场出现终极行情重要的原因”花荣称。

以下为论坛实录：

花荣：其实注册制是我们一直在近期，讨论明年投资计划的重点因素，这一点我与市场上大家听到的观点不太一样，我们一直是对经济非常谨慎，非常悲观，我们一直认为经济是有周期的，大的周期一旦处于调整期，人的主观努力并不一定就能改变他的性质，只能改变他的节奏。如果人的主观努力能改变一个经济发展周期进程的话，世界上不会有贫困的国家，中国也不会有落后的地区，说明经济不是某些有能力的人能改变的。

花荣：说起来注册制，我自己是这么看的，首先看注册制在这个时间点推出和实行，它的目的主要有两个，第一个目的，通过前面20年的发展，中国能上市的比较好的企业资源已经有限了，因为原来的主板，包括中小板，创业板上市的资质，制度要求还是比较严格的，有三年盈利的要求，有一定规模的要求，有这样那样的财务限制。注册制的推出，第一个目的就是解决沪深两个交易所的上市资源，同时也解决了推动中国经济发展的后驱力，在这之前，已经成形的上市公司，特别是主板的上市公司，它的发展大多数是传统的，现在它的发展也遇到一些瓶颈和困难，有必要推动一些新的创业型和有后驱力的上市公司，我感觉这是注册制最大的动力。

花荣：这些上市公司，推出注册制解决了很大的问题，对上市的要求有一些改变和修整，可能对于目前经营，财务制度并不是十分好看的公司，甚至一些亏损的公司，前景不明朗，也可能有变化，也可能很有希望的公司上市，这是注册制的第一个目的，国家在这个时间，包括上升到国务院的层面上，这么急切的时间。所以我同意刚才水总的观点，并不是两年之后，这是时间或者是目的的情况。

第二个推动注册制的目的，因为丰富了上市的资源，制度降低，可能会对有些上市公司，对投资者来讲，可能会有一定的风险。原来的审核制度，或者说国家证监会这个层面上审核的话，是要承担责任的，如果要推向市场，实行注册制，以后出现像创业板，我们曾经买5万股，交易所给我们打电话，不能买这么多，有风险，如果注册制实施的话，这方面管理层考虑的更多，甚至更谨慎，所以我感觉责任往市场推的过程，放到这个交易所，其实我感觉注册制推出的前面一两年，应该讲审核制也好，注册制也好，不会有性质的改变，基本上是一致的。唯一的改变，一个是上市公司的质量和上市公司上市要求的改变，另外一个非常重要的点，上市公司如果退市了，如果亏损了，或者出现这样那样的问题，是由市场来承担责任的，是由投资者来承担责任，而不是由审核者来承担责任，主要是这两个目的。

花荣：另外，中国新的制度，或者是新的融资，刚才我们已经谈到了，从2014年7月份启动IPO融资以来，市场当中明显是有一股助力，有一股集团军在配合新股发行的，刚才我们谈到了，今年的大涨正好是IPO集中发行之后，上一个周期的新股发展也是这样，再往前还是这样，我们认为注册制的推出反而对中短线行情是个奇迹，可能会有些证券市场方方面面的集团军为了环境，为了背景而造势，对这个市场从中短线来看是有利的因素，是一个诱因，甚至是一个诱饵。我个人认为注册制在明年推出，很可能是对这个市场出现终极行情重要的原因，对这个问题我基本上是这样看的。甚至我们在自己的作战计划，在板块选择上也考虑到了这个因素，也作为资金非常重要的投向的因素。