原标题：石化行业：成品油定价机制完善

发改委通知进一步完善成品油价格形成机制

国家发改委1 月13 日发布通知，进一步完善成品油价格形成机制，主要内容包括：

1， 设定成品油价格调控下限，国际油价低于40 美元时不再调整成品油价格。

2， 建立油价调控风险准备金，国际原油低于40 美元时，成品油价格未调整部分全部纳入准备金，用于节能减排、提升油品质量及保障石油供应安全等。

3， 放开液化石油气出厂价格。

4， 简化成品油调价操作方式，不再印发价格调整文件，改为信息稿形式发布。

发改委同时小幅度降低成品油价格

同时，发改委宣布将国内汽柴油每吨价格分别下调140 元和135 元，幅度相对较小，平均每升分别降低0.10 元和0.11 元。这也将是最后一次发改委以调价文件方式通知调价。

改革内容基本符合预期

本次定价机制完善的内容基本和市场判断一致，既设定40 美元为调价地板，低于此价格不再调整成品油价格，同时还有一个调价天花板130美元，高于此价格不调或者少调价格。

但是本次定价机制调整的时点略早于预期，我们之前预计可能会在春节之后才会出台。

定价机制微调有利于保护上游企业

本次对定价机制的完善影响基本可控。实际上是对之前两次调价暂缓的确认，既低于40 美元就不再调整。

地板价的设定，有利于保护上游勘探开采企业，我国原油开采成本在40 美元以上，保护国内勘探开采企业实际上就是保护我国的能源安全，我国目前原油对外依存度已经超过60%，保护国内产量意义重大。

成品油定价市场化的大方向没有改变，本次简化调价操作方式，以后以信息稿的方式调价，我们认为是为了以后由第三方公布调价进行准备