方正证券：大盘见底特征不明显

汇率难企稳，资金仍不足，结构有矛盾，大盘见底特征不明显。目前，大盘已在底部缩量横盘整理了12个交易日，量能萎缩，但整个市场又非地量，结构性矛盾与结构性风险交织，大盘失力的结果就是向下寻支撑，大盘运行的“L”型态势没有改变，即便大盘下台阶，幅度也有限，2750点附近有较强支撑。操作上，多看少动，轻仓者观望为主，重仓者逢高继续减持高价高估值题材股。

银河证券：投资应重视业绩与价值

投资应重视业绩与价值。供给侧结构性改革将成为未来政策主线，近期改革措施加速落地，一定程度上有助于稳定投资者信心。中国大数据产业峰会暨中国电子商务创新发展峰会在贵阳召开，大数据云计算将在经济结构调整、供给侧改革补短板中发挥重要作用。关注国内流动性的边际变化，美联储6-7 月份加息预期提升对人民币汇率形成一定压力，经济回升持续性有待观察。近期市场情绪谨慎，赚钱难度较大，投资仍需谨慎，应重视业绩与价值。

5 月组合累计收益-3.7%。5 月组合累计下跌3.7%，同期沪深300 指数下跌3.09%。组合包括：洲际油气(600759)、隆华节能(300263)、中鼎股份（000887）、晨鸣纸业(000488)、双汇发展(000895)、中衡设计(603017)、平高电气(600312)、恒顺众昇(300208)、横店东磁(002056)、康耐特(300061)。

海通证券：市场情绪有所下降 抄底看好四板块

信息设备：看好光通信，首推光迅科技，产业景气+技术升级双驱动！网红经济、视频直播再次加码流量大爆发；国内移动、固定宽带用户增长同步发力。看好光通信，推荐光迅科技、烽火通信，关注中天科技、亨通光电、新易盛、天孚通信。

计算机：解密GPU。GPU 并行计算能力持续渗透高精尖行业，推动GPU 需求不断增长；而目前移动市场GPU 发展远未成熟，未来CPU+GPU 是高性能计算架构发展方向。

食品：百威收购米勒催生中国啤酒行业大格局大拐点。百威收购米勒将成为行业龙头，对内资品牌形成威胁。未来可能出现内资品牌强强联合，市场份额争夺转向利润的攫取。竞争模式拐点催生盈利能力拐点。

传媒：虚拟现实+教育，产业联动，大市场盛宴有待开启。虚拟现实克服远程在线教育痛点，叠加政策支持， VR+教育发展将迎来巨大契机。关注相关教育公司：皖新传媒、立思辰、全通教育、华媒控股、拓维信息、威创股份。

西南证券：市场依旧低迷，资金跨市场移动迹象初现

市场成交低迷，显示目前市场人气不足，投资价值下降。相比之下，恒指高开显示A股赚钱效应低迷的状态下，有部分资金可能转战港股市场。目前缺乏赚钱效应成为压制A 股上涨的最大因素，恒指跳空高开，显示港股有可能实现价值回归。

投资策略：对于A 股保持谨慎，可关注港股优质标的投资机会。

开源证券：磨底时间可能延长 结构化行情继续演绎

地量横盘，市场风险偏好较难再降，成交金额连续两周维持在低位，市场也跌不下去，表明风险偏好已经很难继续下降，投资者并不愿意在此刻卖出。在6 月份美联储再次召开会议之前，加息预期的存在有可能再次扰乱全球的金融市场，包括中国的汇市与股市。不过未来MSCI 接纳A 股有望提振风险偏好，带来一波反弹行情。

后市操作，大盘磨底时间可能延长，所以要有耐心。不断出现地量说明大盘跌不动，但市场业务增量资金介入。是一种矛盾的心态，但结构化行情继续演绎。关注超跌低价股、国产软件、券商板块的表现，此时不宜继续杀跌。