受欧美股指大涨刺激，沪深股指昨日双双高开，随后呈现冲高回落走势。多空双方围绕3000点关口展开激烈争夺，最终得而复失。截至收盘，上证综指报收2994.92点，上涨0.23%；创业板指报收2218.59点，下跌0.91%；市场延续沪强深弱的走势格局。
盘面显示，两市各行业板块大多飘绿。剔除ST股之后，两市共有36只个股报收涨停，跌停股达到13只，个股分化明显加剧。三大盘面特征值得关注：首先，有色金属、煤炭等强周期股仍然涨幅居前。近期黄金、白银价格持续创出反弹新高，锌、镍等大宗商品价格也是涨幅可观，带动相关A股持续活跃。在美联储加息预期淡化、国内供给侧改革发力的背景下，周期股仍存在持续活跃的可能，将对大盘反弹构成支撑。其次，题材板块有序轮动。伴随前期题材板块的整体休整，航天军工、信息安全等新题材板块又开始活跃，进一步刺激市场做多热情的回升。第三，酿酒、食品、航空等具有“低估值、稳增长”的行业板块领涨，互联网等高估值板块领跌。这表明，在中报披露前期，场内资金开始将业绩确定性行业纳入主要的参与对象。总体来看，当前市场呈现周期股带领股指上台阶、题材股轮动提振市场人气的良好态势，随着中报披露期的到来，业绩又成为市场关注的一大主线。
自6月底以来，央行不断加大逆回购操作力度，使得季末资金面整体保持平稳。6月份公布的经济数据显示，6月主要原材料购进价格指数为51.3，比上月下滑4个百分点；6月蔬菜价格继续回落，猪价高位回调，油价涨幅放缓，通胀压力有所减轻。国家统计局最新数据显示，6月份CPI同比上涨1.9%，比上月回落0.1个百分点，时隔四个月后重返“1”时代，预示货币政策空间有望进一步打开。
面对地产行业的阶段性休整，银行收益率进一步下降，债市高位盘整，A股市场对资金的吸引力在逐步上升。在美联储加息延后、国内汇市基本稳定的背景下，预计下半年的货币政策拥有更大的操作空间，流动性的改善与A股市场吸引力的提升，将有利于A股市场走出一波年内最有参与价值的反弹行情。
民族证券 段少崴
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