原标题：九州证券邓海清：“流动性陷阱”加剧 应“宽财政”而非“宽货币”

中国证券网讯（记者 孙忠）针对最新货币信贷数据，九州证券邓海清认为，最好的政策选项是继续财政货币攻防互换。

邓海清认为，在通胀中枢没有下降的情况下，无论上述哪种情况，央行货币政策宽松都不是优选项。具体有两种可能：

第一种可能，如果政府目标是调结构，那么过度宽松的货币政策容易导致泡沫的出现，以及市场出清的减缓，不利于进行供给侧改革、防范金融系统风险和挤泡沫；

第二种可能，如果政府目标是稳增长，那么通过财政政策发力、一二线城市加大土地供给、加快三四线城市户籍制度改革、减税加大力度更为有效，国内历次稳增长的经验均表明，宽货币无法稳增长，稳增长需要的是宽财政。

邓海清认为，最好的政策选项是，继续财政货币攻防互换，通过宽财政措施对冲“调结构、防风险、挤泡沫”带来的经济下滑，货币政策在通胀区间波动的情况下应当保持稳定。