原标题：国企改革孕育投资机会

房地产行业销售形势趋好，汽车行业销售数据显著超出预期。同时，财政部强调“继续推进PPP发展”；上交所也将“为PPP项目提供融资渠道”。总体来看，国内宏观经济在未来半年内趋于好转，应是大概率事件。

为了兼顾经济转型和稳增长，促进经济稳中有进、稳中向好，国内政策面仍将保持稳定，资金面或维持相对宽松局面。在资本市场，7月份公募基金资产管理规模新增3000亿元至8.28万亿元，逼近历史高点。尽管期间资金面不乏利空，资管业自查八条底线等可能会使股市债市面临新一轮降杠杆，但种种迹象似乎在印证一句老话：“A股市场缺的不是资金”。

三季度，我们持续看好A股表现，尤其是国企改革推进过程中孕育的投资机会。结合供给侧改革及去产能的大环境，国企改革推进过程中，不少受益股将显现投资机会。从行业配置上看，三季度市场风格或在价值股、蓝筹股和高分红板块中不断转换，估值低、业绩稳定的投资标的值得长期关注。同时，投资者对部分高估值、缺乏业绩支撑的伪成长概念股要警惕风险。

中欧基金 曹名长