原标题：北辰实业或失北京大本营押宝会展转型求变
近日，两大国有房企北京北辰实业股份有限公司（以下简称“北辰实业”）和北京金隅股份有限公司（以下简称“金隅股份”）进行了人事调换。这引发业界对两家合并的猜想。
针对两大国企的人事变动和未来合并传言等问题，《中国经营报》记者致电致函北辰实业、金隅股份，其均表示两家公司同属于北京市国资委的附属企业，人事调换不是公司行为，合并传言也只是市场猜测。从北京市国资委获悉，目前并没有得到两家合并的任何迹象和消息。北京市国资委宣传部相关负责人认为，北辰实业和金隅股份的业务风马牛不相及，应该不可能重组。
据北辰实业此前发布的半年报显示，公司今年上半年业绩陡增。然而，其在北京市场却发展缓慢，可售项目储备很少，被指北京大本营陷边缘化。
北辰实业在回复记者的采访函中表示，一线城市土地价格太高，拿地风险大。因此，公司实行低成本全国化扩张战略，迅速布局优质的二线城市，加大地产扩张的步伐和规模，以实现业绩增长。“但这并不意味着北辰放弃一线城市的开发，如果有条件合适的地块，北辰也会积极争取。”
北辰实业在全国化扩张的同时，也在转型求变，押宝会展。而能否实现轻重资产共同发展，业内认为还存在不确定性。
人事调换引发合并猜想
近日，北辰实业和金隅股份宣布了人事调换消息。据了解，李伟东辞任金隅股份执行董事、战略与投融资委员会委员及副总经理的职务，已获北辰实业执行董事候选人提名，并被聘任为北辰实业总经理；同时，曾劲辞去北辰实业执行董事、董事会提名委员会委员、战略委员会委员及总经理的职务，重新出任金隅股份总经理，并被提名为金隅股份执行董事候选人。另外，金隅股份姜德义也一同辞任总经理职务，只继续担任金隅股份董事长、执行董事以及董事会战略与投融资委员会主任职务。
这场人事调换，引发业界猜测，认为这两家国企有可能会进行合并重组。
对此，北辰实业董事会秘书处相关负责人表示，人事调动对公司不会带来任何影响，对于合并传言，纯属市场猜测，毫无依据。金隅股份在回复记者的采访函中表示，金隅股份和北辰实业同属北京市属国有控股企业，近期人事调换属于公司正常人事调动。对于坊间传闻，公司尚未得到这方面任何信号和消息，一切以公告为准。并强调，“人事调动不是一个公司行为，北京市国资委才有人事任免权。”
北京市国资委宣传部相关负责人向记者透露，目前国资委内部并未得到两家合并的任何迹象和消息，人事调动是组织行为，如果要重组，国资委肯定会开会宣布。
据了解，北辰实业以发展物业、投资物业及商业物业为主，金隅则以办公和住宅开发运营为主。这场人事调换是否将成为合并前奏，北京市国资委宣传部相关负责人向记者表示，两家的业务风马牛不相及，应该不可能重组。
易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，从北辰实业此次高管离职和去向看，不排除存在北辰和金隅部分管理资源对调的可能。从短期看，将使得内部管理人员队伍或出现调整，这可能会引起各类投资者的猜测。但从中长期看，会使北辰后续整个业务更有条理性和实现公司经营战略的转变。
严跃进进一步分析认为，合并的可能也是存在的。这两家企业在战略扩张上都存在困难和矛盾，合并背后也是因为政策力量的推动。目前对于国企的改革力度加大，地产商若要保留地产开发业务，实现联合做大企业规模，才可以信服政策监管层。
低成本全国布局 北京市场发展缓慢
据了解，北辰实业今年业绩陡增也引发业界关注。8月18日，北辰实业在2016年业绩发布会上称，上半年实现销售面积70.1万平方米，销售金额94.1亿元，较去年同期增长350%，完成了年初定下的全年销售118亿元的目标约80%。
北辰实业在回复记者采访函中表示，上半年良好的业绩得益于公司战略的推进、自身开发能力的提升和外部环境的支持。其中，近两年公司持续推进低成本扩张战略，加快全国化扩张的步伐，积极获取新增土地储备。
据了解，北辰实业自2007年开始进行低成本全国性扩张战略。目前北辰实业除北京外，已经进入的二线城市包括长沙、杭州、武汉、成都、南京、苏州、合肥、宁波、重庆，以及三线城市廊坊，形成了大北京区域、长三角区域、中部区域及成渝区域四大城市圈。
自2014年至2016年7月，北辰实业累计新增土地储备的总建筑面积就达到567万平方米。其中，今年上半年共取得8块土地，总面积188万平方米，超出了原定的全年60亿元的拿地目标。北辰实业表示，下半年公司还将有部分新项目入市，增加业绩贡献度，公司有信心全年取得较好的销售业绩。
但记者梳理发现，北辰实业作为北京知名国有房企，在布局全国的同时，已甚少在一线城市拿地，在北京地区更是发展缓慢，可售项目储备很少，主要是北辰红橡墅、北辰·墅院1900、当代北辰悦MOMA以及未开工的西三旗土地。
半年报显示，截至2016年上半年，北辰实业营业收入主要来自北京和长沙两地区，两地营业收入分别为20亿元和24亿元。
但今年上半年的销售占比显示，在总共94.1亿元的销售额中，包括南京、苏州、武汉、杭州、长沙等二线城市在内的6个项目便贡献了73.9亿元。业内认为其北京大本营或陷边缘化。
北辰实业在回复记者采访函中表示，近几年来，由于一线城市土地供应相对较少，导致土地价格过高且竞争激烈，增加了开发商拿地的难度。而且当房价过高时，一旦有相关调控性政策出台，便会增加拿地的风险。因此，公司的发展策略是迅速布局优质的二线城市，迅速加大地产扩张的步伐和规模，以实现业绩的增长。但这并不意味着北辰放弃一线城市的开发，如果有条件合适的地块，北辰也会积极争取。
对于下半年是否有意向在一线城市拿地，北辰实业董事长贺江川在业绩会上坦言，公司并非不想在一线城市拿地，但一定要预测在半年到一年的时间政策没有太大的变化，而且到推盘的时候，房价涨到了可接受的程度才会拿地，否则会很被动。
开拓新型业务待考
据半年报显示，2016年公司实现营业收入43.96亿元，同比增加35.3%；归属于上市公司股东的净利润为3.96亿元，同比增加4.35%。
对比同为京籍的国企，首开、金隅早在2014年便已跨入200亿元级别，北辰实业的发展速度着实缓慢。据北辰此前年报显示，2015年、2014年公司实现营业收入分别仅为71.9亿元、62.34亿元，同比增加分别为15.3%、13.24%。
为寻求发展，北辰实业也在转型求变。贺江川在业绩会上坦言：“北辰跟一些大的央企、国企、民企相比，资本实力上是有很大差距的。当然我们不会放弃传统的业务，但是在做传统业务的同时，也要努力开拓新型业务。采取重资产投资型业务以及轻资产服务型业务两条腿走路。”
贺江川所说的“轻资产业务”是指会展业、文化创意产业、健康养老产业、酒店业等业务。据了解，北辰实业于2015年12月正式成立了北辰会展集团，开创了会展产业集团化、规模化和专业化的创新发展格局。
半年报显示，北辰会展集团已于报告期内新签4个顾问咨询项目及1个委托管理项目，但更加详细的收益情况并未在财报中披露。
严跃进建议，关键要争取一些政商之间的会展业务和垄断权，同时积极配合部分会展物业的开发，否则单纯的投资，在短期看收益是一般的。若其会展业务做大，后续也可以积极争取部分优质地块，进而在会展业务方面有更大的发展优势。
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