原标题： 香港保险热潮背后：价格低分红高 不受内地法律保护

网易财经10月31日讯 近三年来，内地访客购买香港保险的热情持续升温。上周末，银联国际发布声明称，将规范境内银联卡在港刷卡缴纳保费的行为。业内人士表示，与内地产品相比，香港保险价格低廉、分红较高，但同时也面临着不受内地法律保护，以及保单收益不确定等风险。

多头监管齐动

上周末，一则“银联将全面暂停以银联为支付渠道缴纳香港保险保费”的消息迅速在市场发酵。随后，银联国际两度发表声明回应表示，按照监管政策要求，境内发行的银联卡仅可进行个人旅游、消费类支付，不得用于资本和金融项目交易。银联卡仅可用于与意外、疾病等旅游消费相关的经常项目保险，不能购买具有资本项目投资性质的人寿险

某大型保险公司管理人士向网易财经表示，内地赴港购买保险热情的升温，一方面受到香港保险产品的吸引；另一方面，也是在人民币贬值预期背景下兑换外币的需求影响。

事实上，今年以来，监管政策已经多头出动加强监管。今年2月份，银联规定实施交易额度限制为每次最高5000美元。外管局方面称，考虑到境内持卡人在境外旅游或商务交往时，有购买小额保险的需求，为了落实银行卡项下经常项目可兑换政策，外汇局将保险类商户设为金额限制类，持卡人在此类商户单笔交易金额不得超过等值5000美元。

今年3月，央行发布跨境保险业务的新规定，银联卡单笔支付金额不得超过人民币3万元，而且只允许受理人身意外险、医疗保险、交通运输险种，不包括人寿险、投资分红等险种。

除此之外，保监会于今年5月发布《关于加强对非法销售境外保险产品行为监管工作的通知》，要求无论是境内咨询、理财、保险中介等机构还是个人，收受境外机构利益，在境内以产品说明会、理财高峰会、理财知识讲座等名义宣传、推介境外保险机构保险产品的行为，或者安排有意投保境外保险产品者赴境外投保的行为，构成促成交易而开展宣传、招徕的销售境外保险产品的行为，各保监局应依法予以查实、取缔和处罚。

一位保险业人士向网易财经表示，摸底检查都是非常正常的例行工作。针对地下保单，监管层的态度一直都是局限于投资者交易和风险提示，但并没有直接的监管规定和要求。

潜在风险：不受内地法律保护 收益不确定

华泰证券保险行业分析师罗毅认为，与内地保险产品相比，香港保险以其较低的价格和较高的分红吸引着内地投保人。从产品价格上来看，目前内地人身险预定利率普遍在3.5%-4%之间，而香港人身险的预定利率普遍在4%-5%之间，略高于内地人身险0.5%-1%，投资型保险回报率在4%-8%。差异的形成主要来源于香港和内地保险定价的精算假设的不同。香港保险产品定价的精算假设是基于香港保险群体做出的，而香港人均寿命（85岁）要高于内地人均寿命（75）岁，死亡率较低，因而折算保费相应更低。单纯就重疾险而言，香港产品较内地产品便宜近30%。从投资回报上来看，由于监管环境和资本管制的差异，香港保险市场的配置更加灵活有效，能获得较高的投资回报率。

据了解，现在赴港购买保险产品的内地客户主要为年薪在30万以上的中产阶级，有较高的保险意识，通过购买香港年金保险扩大保障，并以持有离岸美元资产进行汇率风险对冲和资产保值。2010年内地访客新造保单保费收入占个人业务总新造保单保费仅7.5%，而2015年该比重上升至24.2%，助推香港保险全年保费收入达到1313亿元，同比上升15.1%。

尽管香港保险具备价格上的优势，但罗毅认为，靓丽的外表下却隐藏着诸多不确定性和风险。根据保监会的提示，香港保单不受内地法律保护。在香港签约的保单适用香港地区法律，若发生纠纷按香港地区的法律进行维权诉讼。香港保单以美元或港币购买、结算，内地投保人要承担相应汇率风险。同时目前寿险和投资返还分红类保险上属于金融和资本项下交易，属于外汇管理政策尚未开放项目，具备政策风险。保单收益存在不确定性。与内地保单的高、中、低档利益演示不同，香港保险保单红利演示并没有受限，大多数采用6%以上的高收益率进行分红演示，然而这并非保证收益，实际受益随市场环境波动。大多数保单前期现金价值低，早期退保将遭受较大损失。 （胡雯 bjhuwen@corp.netease.com）