原标题：市场进入精选个股阶段

历经一年的下跌，小盘股市盈率显著回落。截至11月30日，中证全指市净率2.05倍，市盈率21.44倍。与其他市场相比，A股目前估值相较标普500的约20倍PE的估值并不高，AH溢价指数也位于历史均值附近。当前，A股市场整体估值相对合理。对2017年市场走势看法积极，通过研究产业空间，公司竞争力，可以发现优质的投资标的。从行业角度来看，无论是先前高估的计算机、传媒等行业，还是低估的稳健成长的食品饮料、家电等都已回到均值附近。

当前上市公司盈利底部趋稳，但改善基础尚不稳固。

未来A股将继续呈现机构性投资机会，需关注在社会经济转型加速中层出不穷的产业政策。各类产业政策和改革措施为结构转型提供了有利支持和保障，受到了资本市场的高度关注与认同。对于投资人而言，层出不穷的产业政策，社会自发的转型，开放多年所累积的资金、社会资本和人力资本，均使得投资人对于经济转型的成功充满信心。在社会经济转型加速的背景下，A股结构性机会不断凸显，市场进入精选个股的阶段。

鹏华基金副总裁 高阳