原标题：浑水报告再次空袭未遂：辉山股票复牌反涨1.82%

网易财经12月20日讯 浑水针对辉山乳业的“空袭”还在继续。美国浑水19日针对辉山乳业再度发布第二份调查报告，指责辉山乳业存在收入造假，夸大利润率和电商销售数据等问题。辉山乳业方面随后也迅速做出反击，19日晚些时候再度发布公告对浑水报告的第二部分进行澄清，称公司董事会确认，公司在年度报告和中期报告中报告的合并收入，是根据国际财务报告准则编制，且公平的反映了公司在相关报告期间的业绩。

相比第一份报告发布时辉山乳业的股价下跌，辉山乳业昨日的股价则较为稳定，似乎浑水公司第二份报告并未取得预期效果。数据显示，截至昨日收盘，辉山乳业上涨近1.82%，沽空比率也大幅降低。

据网易财经此前报道，本月16日，美国知名做空机构浑水（Muddy Waters）突然发布了第一份多达47页的调查报告，指责国内乳企辉山乳业(06863.HK)涉嫌财务欺诈，并列出多项指控，包括虚报利润、苜蓿种植造假、董事会主席侵吞公司财产等，并称辉山乳业公司实际价值接近于零。这份报告导致辉山乳业当天股价快速下跌并暂停交易，当晚辉山乳业对浑水报告进行了逐条批驳，否认了浑水的一系列指控，并宣称保留采取法律措施的权利。

公开资料显示，浑水公司是全球知名的做空机构，主要是曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为，同时他们依靠揭露上市公司的虚假财报和欺诈行为而做空获利。据悉，该公司成立之初因成功狙击数家中概股而声名鹊起，而被浑水狙击的中国公司通常处境悲惨，如嘉汉林业在浑水报告发布当天股价狂泻64%、网秦股价暴跌近50%、分众传媒股价大跌40%；而东方纸业（ONP）、绿诺科技（RINO）、多元环球水务（DGW） 和中国高速传媒（CCME），这四家中国民企因浑水公司的揭露而股价大跌，分别被交易所停牌或摘牌。

对于此次浑水将做空目标对准辉山乳业，香颂资本执行董事沈萌指出，此次浑水公司是抓住辉山乳业准备回归A股时动手，而根据以往A股IPO的历史看，不排除有公司为IPO粉饰业绩而导致瑕疵被抓住。沈萌认为，辉山乳业并不是国内最大的乳企，而且此前国内乳企龙头伊利股份也曾投资辉山乳业，所以从竞争角度看，恶意做空的可能性不大。“辉山乳业在港股的价格一直较为低迷，所以恶意做空谋求二级市场价差的可能性也不大。同时，作为机构投资者占主流的、独立分析判断精神强的香港市场，不会因为有人做空就盲目跟风，这在此前浑水做空不成功的案例已经有所证明。”

沈萌同时强调，在此次事件中，浑水报告指出的问题到底真相如何，还需要时间的检验，所以目前并不能说明谁胜谁败。“如果辉山能够证明浑水是无中生有的恶意做空，那么可以在香港提出诽谤或其他故意损害股东利益的诉讼”。（网易财经 陈俊宏chenjh@corp.netease.com）

作者：陈俊宏