网易财经1月20日消息 近期，IPO发行加速引起市场热议。自去年年底以来，新股发行节奏愈发加快，今年更是或将消化500家左右IPO存量。IPO究竟会否压垮大盘？A股能否早日迎来注册制？网易财经特邀国务院参事室特约研究员、银河证券原首席总裁顾问左小蕾深入解读！
左小蕾表示，烂公司会有人因为“羊群效应”去买，照样会打压这个市场，把IPO作为一个调控市场的工具，是非常非常不合适的。
上市圈钱的行为从另外一个角度也是非理性的行为，如果大家都通过各种不合适的手段去上市圈钱，这种圈钱文化本身也是资本市场上的独特现象，也是一个非理性的现象。
现在市场上的一些概念炒作对资本市场的发展产生严重制衡，“资本市场为实体经济服务”成为了反向力量。
访谈记录：
左小蕾：当然，IPO公司一定要符合条件，好股票上市，这也是一个非常重要的。
网易财经：大家自然没有选择它的道理。
左小蕾：不，烂公司大家也会选择，因为这个市场上这两个东西要同时改变，否则烂公司也会有人因为“羊群效应”去买，照样会打压这个市场。我觉得这些基本道理很长时间以来都在扭曲这个市场，老是把IPO作为一个调控的工具，我觉得是非常非常不合适的。
网易财经：刚才您提到在A股市场相对不完善，有一些羊群效应的情况下引导投机……
左小蕾：不是，这个资本市场本身就是一个非理性假设的市场，这个市场不是我们说的理性市场，那个市场里假设人是理性的，这个市场里不敢假设人是理性的，只有当他的风险意识能够非常明确地划分、形成，而且能够理性按照自己的风险承受能力来决定自己的投资行为时，才能够说是真正资本市场市场机制的形成，才会对很多非理性行为产生约束。
左小蕾：还有，上市圈钱的行为从另外一个角度也是非理性的行为，如果大家都通过各种不合适的手段去上市圈钱，这种圈钱文化本身也是资本市场上的独特现象，也是一个非理性的现象。
网易财经：您提到资本市场上的问题，包括圈钱的问题，我们知道资本市场对于次新股、对于借壳等行为的炒作是不是都符合您刚才说的野蛮行为、非理性行为，从而扭曲了我们为融资实现便利的途径和渠道。
左小蕾：对，过去我们的重组概念、借壳上市，如果我们把所讲的故事稍微分析一下，会看见都是虚的，没有实质性的资金注入，没有实质性的资产置换，也没有实质性的重组，就是一个概念。很多企业都是这样，我这里有个上市公司，我投资了一个高科技企业，我就把这个概念装进去，这个公司就变成科技公司了，然后就享受科技公司的很多待遇，然后去炒作概念，然后把股价推上去，然后再进行一轮投机套利。
左小蕾：这种情况对上市公司的发展、对实体经济有什么实质性作用，完全是概念炒作，去年还是前年证监会出台了一个规则，当时炒作市场化嘛，以后重组兼备好像不需要审批了，报备就可以了。结果10%的公司停牌准备重组，等它再一复牌以后，一个概念就出来了，那个公司股票大涨。这对上市公司的发展有什么实质性作用，如果对它没有实质性作用，对实体经济又何谈实质性支持作用？所以现在我们市场上的一些概念炒作对资本市场的发展真的是严重的制衡，“资本市场为实体经济服务”，完全成为了反向的力量。
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