辉山乳业24日午间发布公告称当日下午一时起在香港停牌。辉山乳业截至收盘暴跌85%。
交易行情显示，辉山乳业股价在24日早盘期间并无异样，但从11点30分左右开始，辉山乳业突然出现放量暴跌情形，盘中最低股价为0.25港元/股，最大跌幅超过90%。而截止上午收盘，辉山乳业最终收于0.42港元/股。换手率为5.78%，成交金额为4.53亿港元。
对于辉山乳业股价突然暴跌的原因，目前辉山乳业方面尚未作出公开回应。不过据《中国网财经》报道，消息面上，网传公司遭中行审计发现账上有30亿资金缺口，疑被转出投资地产。消息称，港股辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收，去年12月浑水沽空报告之后，各家银行前去审计调查。中国银行发现，辉山乳业一堆单据造假。
另外，名为向小田的微信公众号25日发布《辉山乳业暴跌到底肿么了？我们来看看浑水的调查》文章对浑水认为辉山乳业有哪些问题做了总结。值得注意的是文章称浑水从利润率、资本开支、关联交易、高息融资、杠杆率、股票质押等多方面做了深入调查，并就调查方法来说，向小田认为浑水是值得学习的（虽然也有一些地方有所纰漏）。一个中国的投资人，如果能按照浑水的调查方法来对公司进行调查，那么我敢保证，他在中国几乎不敢投资任何企业。
据网易财经此前报道，2016年12月，美国知名做空机构浑水（Muddy Waters）针对辉山乳业发布报告，称辉山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多，并称该公司估值实际接近零。
据悉，在做空报告中，浑水认为辉山乳业的欺诈行为包括：一牧草供应来源欺诈，辉山乳业宣称其用于奶牛饲养的苜蓿是自产自足，但大量证据表明这是个谎言，这家公司长期从第三方供应商手中大量购买苜蓿；二资本开支造假，辉山乳业在其奶牛养殖场的资本开支方面存在造假行为，他们夸大了这些养殖场所需的花费，夸大程度约在8.93亿到16亿元人民币之间。资本开支造假的主要目的很有可能是为了支持公司收入报表舞弊；三董事局主席转移资产，辉山乳业董事局主席杨凯从公司窃取了至少1.5亿元人民币的资产，当中涉及将一家最少拥有四个乳牛牧场的附属公司向一位未披露的关联方转移。
此外，浑水公司还在报告中指出，辉山乳业由于其过度的杠杆而处于违约的边缘。“杠杆是如此巨大，以至于2016财年，辉山的审计师似乎停止了予其“持续经营”资格。有明显的迹象表明辉山目前正在承受巨大的财政压力。浑水认为辉山资产负债表的资产方面由于欺诈性利润和现金，高估的生物资产且某些高度可疑的资产账户而被大量夸大”。
对于浑水的做空报告，辉山乳业方面此前曾向网易财经做出回应。其相关负责人向网易财经指出，公司经营状况一切正常，且公司在财务报告中披露的信息真实、准确，不存在任何虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。“公司正在评估由此造成的负面影响和损失，将对该过程中的恶意行为保留追究其法律责任的权利。辉山将全力保护广大投资人利益，维护公司及合作伙伴正当权益，作为一家上市公司，所有信息以公告发布为准”。
核心内容来源微信号：xiangxt1984（向小田）
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