原标题：溢价637% 炼石有色花28亿购英航空公司

停牌近5个月后，炼石有色（000697，SZ）4月12日公告，公司将斥资3.26亿英镑（折合人民币约27.93亿元），收购Gardner Aerospace Holdings Limited（加德纳航空控股有限公司，以下简称加德纳控股）100%股权，溢价率约为637%。

加德纳控股总部位于英国，在英国、法国、波兰、印度均建有工厂。据了解，加德纳控股是一家欧洲领先的飞机及发动机零部件供应商，拥有欧洲业内百项认证，主营业务为航空航天零部件的生产、加工、装配、维护等。而本次收购方炼石有色主营业务原为钼金属等开采，近4年前依托自身铼储量丰富的优势，开始逐步布局航空产业。

溢价637%的跨国收购

自2013年宣布计划进入航空航天高端材料及零部件行业后，过去四年，炼石有色在该领域多有布局，如今更是宣布收购一家颇具影响力的欧洲航空公司。

据炼石有色4月12日公告显示，拟通过其全资子公司炼石投资有限公司（香港）收购加德纳控股100%股权，交易对价3.26亿英镑，拟定以支付现金形式收购，资金来源为公司通过银行贷款和基金借款筹集的资金。

资产评估报告显示，采用收益法评估后的加德纳控股股东全部权益价值3.26亿英镑，较标的公司合并财务报告股东权益账面值增值637.78%。

炼石有色本轮收购已获得法国经济部的批准。

根据收购草案，作为空中客车的供应商之一，加德纳控股生产的主要产品为飞机及发动机零部件，包括飞机的机翼前缘表层、发动机相关部件、起降设备、油泵罩等核心部件。其生产的零部件主要应用于宽体/窄体商用客机、直升机、引擎、其他飞行器、工业产品等。

加德纳控股两年一期财务数据显示，2014年、2015年及2016年1月~10月，其合计实现营收约34亿元，实现净利润3.21亿元。

加德纳控股前五大客户分别为Airbus、GKN、Spirit、Labinal及Aubert&Duva。其中第一大客户Airbus（空客）为加德纳控股贡献了六成以上的销售额。

炼石有色公告称，通过此次并购，加德纳控股与上市公司原有产业间的协同效应，将逐步确立上市公司全产业链航空制造企业的新定位，增强公司的可持续发展和盈利能力。

对航空领域布局已久

作为深耕有色金属的上市公司，金属钼的采选一直是炼石有色的传统主业。

收购草案显示，2016年以前，炼石有色的主营业务收入全部来自于有色金属矿采选，主要产品为钼精粉，该产品2015年贡献营收1.51亿元，占上市公司营收总额的97.65%，而副产品铅精粉同期所占比例为2.35%。

不过，产品单一造成公司抗风险能力不足。如2016年钼产品市场价格与成本倒挂现象严重，当年前三季度炼石有色营收下降98.66%，净利润为-2522万元，同比下降153.00%。

事实上，炼石有色多年前便开始布局新领域。2013年，在钼产品下游行业钢铁、化工的持续低背景下，公司开始计划将金属铼作为业绩新的增长点。

铼是重要的战略金属，是制造含铼镍基高温合金的重要原料，含铼镍基高温合金具有优良的高温性能，是目前制造先进航空发动机和燃气轮机叶片的主要材料。炼石有色所拥有铼储量占全球已探明总量的7%。

在丰富铼金属的基础上，炼石有色开始布局航空行业。

2015年8月，炼石有色出资2亿元，占股40%合资成立朗星无人机系统有限公司；2016年4月5日，炼石有色出资设立全资子公司成都航旭涂层技术有限公司，注册资本为2100万元。

值得注意的是，炼石有色一直是以铼业新贵的身份进军航空市场，铼资源也是其布局新领域的最大亮点。铼伴生于钼矿中，炼石有色的钼铼分离技术从筹备研发开始就极引人注目。

据炼石有色2016年半年报显示，提取铼的钼铼分离项目已具备生产能力，鉴于目前钼及其相关产品市场价格原因，尚未进行批量生产。公司将视市场情况及成都航宇未来订单情况，适时安排生产。

《每日经济新闻》记者就公司目前铼提取项目的进展致电炼石有色证券部，但未获得回应。

作者：李琦蕊