借“他山之石” 探索农业风险管理新路径

原标题：借“他山之石” 探索农业风险管理新路径

俗话说:“谷贱伤农，谷贵伤民”。

近年来，波动越来越频繁的农产品价格已成为影响农户收入，乃至影响其种粮、养殖积极性的主要风险。如何规避农业生产经营风险，保护种植者、经营者的利益，成为当前各国关注和着手解决的一大问题。

日前，在由大商所主办的“2017国际农业风险论坛”上，多位国外专家详细介绍了农业风险管理的成功经验，为我国农业风险管理提供了有益借鉴。

美国农业保险：坚持政府支持和市场化运作相结合

在此次论坛上，美国农业部前总经济师、联邦作物保险公司（FCIC）前主席乔·克劳伯博士介绍了美国农业保险发展历史。他表示，为进行农业风险管理，美国在上世纪80年代创建了非常大的粮食库存。但对政府来说，这种做法成本高、负担重。为提高农业风险管理成效，美国于上世纪80年代中期开始进行改革，推出一些新保险项目并逐步形成农业保险体系，给农民提供最基本的安全网，在这个安全网内农民根据市场价格的预期来决定种植什么品种，由期货市场来设定保险价格，改变了以往主要由保护价来指导农民种什么作物品种的情况。

目前，联邦作物保险计划已成为美国农业风险管理体系的核心。据乔·克劳伯介绍，美国联邦作物保险计划由政府负责整体监管，由保险公司负责实施、销售和维护保单，农民自愿参与。目前该保险计划已覆盖了美国70%以上的农作物面积和约130个农作物品种。2016年，已有18家私营保险公司、12500名保险代理、5000名险损估价师参与到联邦作物保险交付系统，为广大农业生产者提供了约120万份保单。其中，收入保护险是作物保险计划中的主力军。数据显示，美国农业收入保险保费金额占农业保险总保费的比重高达83%，农民参保率也在80%以上。

与会嘉宾表示，美国农业保险体系运作效率高、运行成本低，有效保护了农民利益。该体系的良性运转，既离不开美国政府的统筹管理和多方位支持，也离不开先进、成熟的市场化运作模式。一方面，美国政府在以收入保险为主的农业保险体系中发挥了关键作用。近年来，美国政府对农业保险的保费补贴比例长期稳定在62%左右。同时，政府对农业保险进行统一计划和监管，负责制定条款、提供保费补贴、承担再保险等职能。另一方面，各方以市场化运作方式参与农业保险体系。据乔·克劳伯介绍，农业保险投保主体——农场主自愿参与，并根据自身风险预估的情况，选择相应的保险责任范围。私营保险公司负责实施计划及销售和维护保单，农业投保公司主要为代理商、生产者提供专业服务和技术支持。

美国MBS家庭农场集团继承人、总裁凯里·迈尔曼认为，农业保险体系为美国农场提供了灵活、经济、高效的风险管理工具。一方面，它的灵活性使农场主可以根据自身需求定制保险范围，使他们可以选择不同的风险管理规划，覆盖不同的管理需求。另一方面，通过由政府转移支付分担风险，农场能以较低的保费购买保险，从而促使更多农场参与农业保险。由于市场化的保险运作，美国农场可以向自己所青睐的当地代理机构购买保险，从而获得更有竞争力和本地化的保险服务，尤其是对于以农业为主的美国西北部地区，使得农民参与保险时有了更多选择。此外，这种竞争也确保了及时理赔和保费的市场化定价，在促使行业逐步均衡化的同时，最终受益的还是农场自身。

期货市场：担当美国农业风险管理的“利器”

据了解，在美国农业风险管理中，期货市场在稳定农民收入、对冲市场风险方面发挥了积极作用。在美国，农民普遍以期货价格指导生产，并通过套期保值、基差贸易、买卖期权等方式，对认可的收粮价格进行提前锁定，从而获得较好的售粮收益，形成了收入保险保基本，期货、期权等衍生品工具促增收的多层次农业风险管理格局。

据嘉吉公司高级交易经理泰勒·舒尔茨介绍，美国农产品供应链主要分为生产商、贸易商和终端需求商，生产商面临农产品生产和价格波动风险，贸易商面临价格供应过程中的价格波动风险，而终端需求商则面临价格波动风险和终端产品需求风险。“由于农产品供应链条中的各个主体均面临不同的市场价格波动风险，所以需要利用期货等金融衍生品工具进行风险控制。”泰勒·舒尔茨表示。

以当前美国印第安纳州和艾奥瓦州玉米平均成本800美元/英亩为例，按照美国农业部6月报告单产170.7蒲式耳/英亩来计算，其生产成本为4.69美元/蒲式耳。6月中旬时，CBOT12月份玉米期货价格为4美元/蒲式耳，美国农民每蒲式耳就要亏损69美分。多数时间，美国的农作物价格都在生产成本以下。

斯维交易公司总裁安德鲁·史斯勒表示：“价格波动风险已经成为美国农民面临的首要风险，农民可以通过农产品期货、期权，农作物保险和农业贷款、融资等金融工具来稳定收入。”在具体操作上，利用期货工具发现市场价格、确定保险价格，利用期货在春季、秋季走势特征降低农民因价格波动而承受的收入风险和单产损失风险。虽然美国农产品价格波动会带来农产品价格低于生产成本的情况，但利用农作物保险、期货、期权工具可以帮助农民以高于生产成本的价格销售农作物，这也成为美国农民规避价格风险的重要工具。

凯里·迈尔曼在介绍MBS农场如何利用期货管理风险时表示，期货在农业方面发挥着重要作用，为农户和市场间架设了一座互通信息的桥梁。期货市场不仅为农业种植者提供市场信号，而且改善市场供求关系，指导农业投产、经营决策。比如，农民现在只需根据期货价格就可以预判该种多少大豆和玉米，而以往则是通过基于政府的保护价和临储价格来判断。通过观察大豆、玉米、小麦等品种在期货市场上的信号，农场可以在经营层面做出相应调整，使得更多新兴技术得以在农业领域上运用。

“MBS农场长期重视利用期货、期权来进行风险管理，与保险公司和期货、期权公司保持了长期合作。从1982年至今，MBS农场规模由168英亩迅速扩大至18000英亩，35年内扩大了100多倍。农场规模的扩大与有效运用期货、期权工具及农业保险进行风险管理是分不开的。”凯里·迈尔曼表示。

国内“保险+期货”试点不断扩围

凯里·迈尔曼指出，美国在农业保险体系方面的实践经验丰富，发展过程相对完整，因此检视美国在农业保险发展历程中的得失将有助于中国建设农业风险管理体系。他同时对当前中国农业保险模式的新颖和创新性表达了赞许，他认为中国在该领域具有后发优势。

相较于美国等发达国家，我国在农业风险管理的方式和方法上仍处于探索发展阶段。据了解，目前我国仅有部分大型农业企业参与了期货市场的套期保值，而期货也确实帮助这部分成熟的市场主体，通过风险管理规避价格波动带来的风险。但对于我国的广大农作物种植者来说，由于现阶段资金、风控意识及利用衍生品避险经验等方面的欠缺，短期内尚未达到参与期货市场的要求，因此设计满足这部分农户要求的金融产品，帮助其管控可能产生的风险显得尤为重要。

在此背景下，大商所近年来不断拓展服务农业风险管理的新路径。2014年，大商所支持期货公司在黑龙江、吉林、辽宁等地，尝试开展了大豆、玉米场外期权试点，帮助农民防范粮食价格下跌风险。

2015年，大商所在场外期权的基础上，引入保险公司，首创“保险+期货”模式，其运作模式是保险公司将设计好的保险产品卖给农户，保险公司通过购买期货公司风险子公司的场外期权将风险转移到期货公司，期货公司在期货市场上执行与风险相匹配的对冲策略。从而形成风险转移和对冲的闭合链条，在帮助农民摆脱价格波动风险的同时，使参与各方从中获益。“保险+期货”试点已于2016年、2017年连续两年被写入中央一号文件。

2016年，大商所扩大“保险+期货”试点范围，已在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古和安徽省开展了12个“保险+期货”试点项目，包括3个大豆试点项目和9个玉米试点项目，支持资金达2000万元，为4000多户农民提供了价格保险服务，有效保障了农民的基本收益。今年，大商所将进一步扩大试点，目前已经有34个项目获批立项，支持资金近7000万元。同时，大商所还将积极推进收入险的试点工作，为农民提供多种避险工具的选择。

相关人士表示，经过一段时间的发展和实践，“保险+期货”这一新业态目前已逐渐成形。未来，需要政府、农户、期货公司、保险公司和交易所等各方积极努力、共同推进“保险+期货”试点工作，通过扩大“保险+期货”试点，探索出一条适合我国国情、符合市场化运作的农业风险管理新路径。