原标题：当代明诚迎娶新英开曼喜忧参半：独家转播英超 乐视欠款1.7亿

又一家企业巨资投入体育版权市场。

7月12日晚间，当代明诚（600136.SH）发布重大资产购买预案公告，拟使用现金5亿美元（约34.32亿元人民币）收购Super Sports Media Inc（简称：新英开曼）100%股权。新英开曼目前拥有2010/2011赛季至2018/2019赛季英超联赛独家转播权，以及2018/2022年欧洲杯足球赛新媒体版权和赞助权益。

对于此次收购，当代明诚表示，目前公司已逐步搭建起以体育营销、体育经纪、体育场馆运营、青训和俱乐部运营为主的体育生态圈，但对于赛事版权尤其是顶级赛事版权的获取、运作及开发能力而言仍较为薄弱，通过此次收购新英开曼，有利于进一步挖掘版权的深层次价值，开发版权衍生业务，延伸版权产业链。

不过，21世纪经济报道记者调查发现，新英开曼2016年曾有港股上市计划，但后为苏宁集团抢食2019/2022赛季英超中国大陆及澳门地区独家媒体版权而失败。

尽管借壳失败，新英开曼迅速调转船头，寻求收购，作为持股比例最大的股东IDG也赚得盆满钵满。

IDG七年赚9倍

公告显示，新英开曼账面价值7.72亿元，估值为35.63亿元，增值率361.47%，收购总价5亿美元中，其中4.315亿美元为收购老股份，6850万美元为认购新股份。按照新英开曼老股份4724万股来计算，每股价格9.13美元。

公告显示，本次的交易对手包括：IDG China Media Fund L.P、IDG-Accel China Growth Fund L.P、IDG-Accel China Growth Fund-A L.P.、IDG-Accel China Investors L.P.、Easy Excel Limited、Edia Media Yang Holding Limited（雅迪传媒股东杨晓东实控）、Edia Media Hu Holding Limited（雅迪传媒股东胡斌实控）、东方明珠（600637.SH）旗下的BesTV International （Cayman） Limited、电讯盈科（00008.HK）旗下的PCCW Media Limited。

其中，IDG可谓最大赢家，4只基金持股共计2154万股，能够套现1.96亿美元（约13.34亿元人民币）。

作为IDG合伙人的李建光正是新英开曼2010年成立时的主要发起人，胡斌、杨晓东也是由李建光邀请对新英开曼入股并在传媒广告业务进行合作。由于英超版权采购成本极高，其主要资金来源于IDG基金，所以IDG基金出资及持股比例最高。

根据公告信息显示，IDG取得标的股份成本为0.1905亿美元，IDG投资七年的回报率达到934%，可谓赚得盆满钵满。

赢家不仅IDG，还有百视通和电讯盈科。公开资料显示，2014年4月百视通185万美元入股，获得691万股，每股价格0.26美元；2014年6月，电讯盈科旗下pccw1000万美元入股，获得532万股，每股价格1.87美元。而今，百视通和电讯盈科退出价格分别为6321万美元和4858万美元。

不过，21世纪经济报道查记者阅发现，新英开曼并未在收购中有业绩承诺或者补偿协议。

7月13日，体奥动力董事长李义东表示：“像英超、西甲等国际赛事留给在中国的版权接盘方的空间不会特别大，因为只有三五年的周期，周期一过，价格又要上升，让你如鲠在喉，这纯粹是为国外联赛打工。”

除了不承诺业绩以外，新英开曼还有乐视体育的欠款尚未收回。

公告显示，乐视体育作为新英开曼最大的客户之一，2015年占其总收入24.99%，2016年占总收入32.56%，2017年1月-5月占其总收入的37.63%。

虽然新英开曼并未披露其前五大客户的实际单位名称，但根据乐视体育的占比可以发现，2015年至今，乐视体育均为其最大客户，2015年销售收入为9620万元，2016年销售收入为2.29亿元，2017年1月-5月销售收入为1.75亿元。

新英开曼则表示，对乐视体育在2016年末的应收账款回收比例已达到99%。截至2017年5月31日，新英开曼账面对乐视体育应收款金额为2470万美元（约1.7亿元人民币）。新英开曼已就此事和乐视体育积极沟通并达成了初步方案，目前已收到等值人民币保证金。新英开曼将力争尽早确定最终解决方式以确保资金安全。

转身又成战友

其实，这并不是新英开曼第一次接触资本市场，此前其还试图借壳港股上市。

记者查阅发现，2016年5月9日晚间，文化传信（00343.HK）公告，拟以38.75亿港元收购新英开曼，当时公告显示新英开曼2015年总收入为6130万美元，经营业务现金净额为4800万美元。

不过，2017年3月13日，文化传信公告称3月10日签订终止收购协议，直接原因就是新英开曼未能获得英超2019年至2022年在大陆和澳门的独家转播权。

从新英开曼口中抢食的是苏宁集团。2016年11月中下旬，包括苏宁集团、新英开曼等参与竞标英超2019-2022赛季中国大陆及澳门地区独家媒体版权，第二轮，苏宁集团以7.21亿美元（约50亿元人民币）获胜。

借壳上市不成，新英开曼迅速调转船头，寻求收购。而当代明诚于2017年2月14日开始停牌，5月13日公告收购标的为新英开曼。同时，为了弥补赛事的欠缺，6月2日当代明诚又与苏宁体育签订合作协议，共同出资成立合资公司，合作后公司将拥有英超2019年至2022年三个赛季等欧洲足球赛事版权在约定地域范围内的独占分销权，合作期限不少于10年。

李义东表示：“从双方的利益诉求来看，我觉得也不失为一种很好的合作形式。苏宁已经拿下英超、西甲版权，体奥动力也跟苏宁有合作，以前各方厮杀，现在是慢慢抱团，共同分担成本、抵抗风险。”

西南证券分析师刘言表示，强强联合下，通过控制足球赛事版权，当代明诚有望打通版权分销和体育媒体平台，抢占国际足球版权市场的主导地位。

（编辑：巫燕玲）

作者：周松清