网易财经7月27日讯 周四早盘，两市双双低开。开盘后，保险股、煤炭股带头回调，两市各大指数震荡走弱。但随后创业板发力上攻，两市有所回暖，创业板指翻红。此后，受制于权重股、白马股表现不佳，指数掉头向下重回跌势。10:30过后，创业板暴力拉升，瞬间大涨近2%。临近午盘，创业板继续走高，沪指受其带动，跌幅也有所收窄，深成指则成功翻红。

截至中午收盘时，沪指下跌0.33%，报3237.04点，成交1441亿元；深成指上涨0.34%，报10332.3点，成交1703亿元；创业板大涨2.56%，成交465亿元，报1724.37点。

板块方面，高送转、创业板50、信息安全、国产软件、次新股等板块涨幅居前；煤炭、保险、有色等板块跌幅居前。

消息面上， 证监会李钢：把直接融资等同于IPO是一个误解 ； 证金"拯救"创业板？媒体：证金昨日疑似出货 ； 美联储7月FOMC会议不加息 宣布“尽快”缩表 ； 证监会李超：完善资产证券化业务规则制度体系 ； 央行媒体刊文：稳定或略降利率水平 稳步去杠杆 ； 央企年内将全面完成公司制改制 整体上市将是重头戏 。

分析人士认为，从目前的经济、监管环境、周期因素等来看，以业绩和估值的基本面为主的投资理念为主，遵循业绩和估值路径寻找确定性的机会或将是未来的主线。

上投摩根大盘蓝筹基金经理认为，从基本面看，尽管二季度国内宏观经济回升略超预期，但下半年经济短周期筑顶回落的可能性较大。考虑流动性虽有缓解但紧缩趋势未变，预计下半年市场风险偏好难以快速回升，存量博弈的格局不会改变。三季度A股市场预计将继续维持“指数震荡，结构分化”的走势，争取超额收益的主要方式仍来自于“自下而上”寻找估值相对低估、业绩成长确定性高的板块与个股。

不过，值得注意的是，家电、白酒、汽车三大上半年领涨的大消费行业近日有下挫迹象，是否显示出市场对于白马股的预期发生改变？安信证券强调，始终坚定认为A股市场当前不具备风格转换的条件。

安信证券表示，本轮周期股行情来源于6月经济数据超预期导致期货市场悲观预期修复，目前这波行情已经基本结束。在结构上，应该重新以消费与金融为核心配置，适当考虑低估值、景气下行风险小的周期板块(建筑、汽车等)及高景气与涨价链的行业。

对于后市的投资机会，方正证券任泽平表示，股市估值体系重构，A股国际化步伐加快，市场更重视业绩和基本面，小票估值回归，大票修复折价，价值投资复兴。未来变盘可能来自货币政策转向、监管高压退潮和改革预期重启。行业关注银行、地产、保险、券商、家电、食品饮料、周期、游戏龙头、通信、电子等。

华泰证券重点推荐稀土板块的投资机会，认为经过几年的需求端消化之后，目前国内稀土主要企业的库存已经不多，部分重要稀土企业均表态目前的供给端已难以满足收储和刚需，因此判断稀土价格后续仍有上涨空间，板块行情才刚刚开始启动。