网易财经8月16日讯 A股一路震荡，昨日上证指数盘中一度下探至2721.24点，收于2723.26点，跌幅2.07%，深证成指收于8581.18，跌幅2.32%，创业板指再度失守1500点，收于1478.51点，跌幅2.63%。全天两市成交额仅2780.35亿元，沪深板块全线下挫，两市仅28只股票涨停，289只股票上涨。

面对震荡行情，不少机构表达了乐观预期。海通证券首席策略分析师荀玉根近日在华夏基金举办的养老高峰论坛上表示，从1991年以来，A股经历过五轮牛熊大周期，目前从估值水平、指数跌幅等角度来看，已经与前几次市场底部相似，市场正处于第五轮周期的底部区域。

从市场情绪来看，一方面，前期强势股票恒瑞医药、格力电器、贵州茅台自6月以来最大跌幅达27%、24%、16%，从历史来看，在市场底部区域运行后期，往往会出现强势股补跌现象，比如05年5月、11年12月、12年11月，强势股补跌幅度在15%到30%之间；

另一方面，6月中旬以来已有16只分级基金出现下折，而在15年8月、16年1月、17年5月也出现过前期跌幅较大，在阶段性底部密集出现分级基金下折的情况。此外，本轮市场调整自2015年6月12日高点5178点以来最大跌幅为49%，截至目前持续了约有三年，全部A股PE、PB分别降至最低15倍、1.7倍。

荀玉根表示，短期反弹窗口仍开着，阶段性反弹已经开启。目前，应采取“稳中求进，步步为营”的应对策略，反弹期遵循“价值搭台成长唱戏”理念，磨底期消费大类仍是较好配置品，另外可重点关注5G、半导体等先进制造业。

博时主题行业基金经理王俊认为，无论是经济基本面还是对经济悲观预期，都不支持市场进一步下跌。自6月15日之后市场加速震荡向下的主要原因是6月份美联储加息之后，但央行没有进行适当跟进，而在3月份美联储加息时，央行把回购利率上调了10BP。

并且，虽说近两周市场起伏较大，但上证50仍没有创新低，这显示出目前整体市场处于比较重要的底部区域。往后看，随着“稳增长”政策等修复对经济悲观预期，会对市场形成一个明显提振。

在投资策略上，王俊还是坚持年初的观点，买上市公司盈利的增长，而不是去买上市公司估值的扩张，三季度将围绕着“去杠杆、精准扶贫、环保”等三大攻坚战去布局。（网易财经 张艳 实习生 屈红gzzhangyan@corp.netease.com）