原标题：半年业绩观察瑞房毛利率下降土储减少 公司遭遇人才流失

瑞安房地产有限公司(以下简称“瑞房”)自主席罗康瑞三年前正式提出轻资产战略以来，已经陆续出售了位于上海、大连、重庆等地的资产，致力于降低负债。据《华夏时报》记者不完全统计，近年来通过出售内地优质资产股权，瑞房已套现约500亿元。

从瑞房8月27日发布的半年业绩报告来看，该战略成效显著。半年业绩会上，罗康瑞回应了关于卖资产及私有化、女儿是否接班等问题。其强调，未来对配合不了新市场趋势的项目还会进行置换。“现在整个社会、潮流是不断地演变，如果资产配合不了新的形势，是一定要下决心去置换的。”

毛利率、净利率下跌

瑞房于8月27日发布的半年业绩公告显示，2018年上半年，瑞房收益显著增长87%至190.32亿元，包括分别来自一般物业销售及其他资产处置的29.07亿元及149.81亿元。其中，今年6月，瑞房向大悦城出售彩桥控股50%股权，对价初始金额为45.89亿元。

得益于此，公司手握现金113亿元，净资产负债率则从2015年6月30日的87%的高位，下降至2018年6月30日的43%。同时，瑞房上半年的期间溢利为14.79亿元，相比上年同期（11.68亿元）增长了26.6%；上半年股东应占溢利也按期上升36%至12.25亿元。

不过，期内瑞房的毛利率和净利率均出现下跌：2018年上半年，瑞房的毛利率为27%，较2017年同期的43%下降了16个百分点；净利率7.8%，较2017年同期的11.5%下降了3.7个百分点。同时，土地储备也进一步减少。截至6月30日，瑞房的总可供出租及可供销售土地储备680万平米，较2017年末的95万平米减少了28%；应占可供出租及可供销售土地储备440万平米，较2017年末590万平米减少25%。

但瑞房在内地也进行了补仓。7月5日，其联合太平洋保险、永业集团以136.1亿元总价拿下上海黄浦区新天地地块。半年报指出，计入这一地块，集团在上海持有及管理作零售及办公楼用途的总建筑面积达167万平米。

内地将继续腾笼换鸟

“对比过去两年是有进步。”在同日举办的业绩会上，谈到上半年的业绩表现，罗康瑞直言：“但是我肯定地说还是不满意的，因为还是要进步的。”罗康瑞称，尽管上半年业绩有进步，但考虑到内地市场依然在限购、限售，瑞房不会提高销售目标。

对于延续了数年的轻资产策略，罗康瑞表示，“我们都在不断摸索中”，近年来公司采用的轻资产策略“有相当好的进展”，因此会继续推行。

至于后续会不会继续出售资产，罗康瑞称，目前公司想的是如何创造资产价值的最大化，包括未来会为项目引入新产品联合办公。主要是看这个资产能不能给我们带来满意的回报，如果不能或者资产性质方面有限制，从商业的角度来讲应该是要置换这个资产的。

“资产出售方面，事实上过去几年瑞安是出售了相当多的资产，但是不是说现在就没有东西卖呢？这个未必。因为我们不断地在创造更高的价值。”罗康瑞强调，置换资产，现在整个社会、潮流是不断地在演变，如果资产配合不了新的形势，是一定要下决心去置换。

罗康瑞表示，由于贸易冲突及地缘政治等因素市场前景不明朗，未来两三年在内地将会保持“稳健为先，稳中有进”的策略。这也是瑞安接下来做业务的方针。主要是一二线城市，不会去三四线城市。“会不会继续去买地？有适合的地段、适合的地块我们一定会买的。”

此外，今年年初，业内曾爆出瑞房将私有化计划的传言。罗康瑞强调自己已经下定决心短期内不会有私有化的做法，“目前完全、一点儿也没有想过这个问题”。

遭遇人才流失危机

值得一提的是，就在业绩会召开前半个小时，瑞房发布公告宣布，35岁的罗康瑞之女罗宝瑜从8月27日起正式获任公司执行董事。由于罗康瑞已年届70，退休计划、接班安排亦成为了业绩会的主要话题之一。

罗康瑞没有透露退休计划，而罗宝瑜是否想要接班，主动权也由其掌握。不过，罗康瑞坦言，现在公司的运作已经很成熟了，作为香港贸易发展局主席，确实把很多精力放在了香港贸易发展局上。罗宝瑜和孙希灏等是公司的主要管理人，他只是每两周给他们开一次会，希望带领公司总的发展方向，而具体执行则由罗宝瑜和孙希灏等人负责。

公开资料显示，自2012年加入瑞安房地产，罗宝瑜主要负责中国新天地的发展策略及项目定位、瑞房的项目市场定位及策略。据悉，履新执行董事之后，其所负责的工作不会发生很大变化，其负责的商业板块未来将是瑞安房地产的重要方向。

而在这之前，包括瑞安管理执行董事、丰诚物业董事长郭庆、瑞安房地产瑞虹新城项目总监及中国新天地市务推广及策略传播总监刘梦洁等在内的多位高管相继离职，遭遇核心人才流失危机。对此，罗康瑞坦言，“员工的流失，是每个企业都会面对的，我觉得未必是坏事，因为现在社会进展得很快，营商环境变得也很快，有新的人来参加，我相信对公司的整个架构其实是有帮助的。”

作者：李未来