原标题：美股牛市可能持续到明年底 追求稳健回报的可逢低配置消费股

适当增加美元资产配置

分析人士认为，本轮美股牛市的一个显著特征，就是来自美国经济基本面的支持。美国商务部数据显示，2017年一季度以来，美国经济增速呈现逐季抬升的态势，四个季度同比增速分别达到2%、2.1%、2.3%和2.5%。进入2018年，一季度美国经济增长率同比达2.6%，二季度经济增长率同比达到2.9%，环比涨幅4.2%，创近四年新高，其中消费对GDP增长贡献度最大，占2.69个百分点。

华宝基金国际业务部总经理周晶对《金证券》记者指出，与以往美国的加息周期情况类似，美国本轮经济增长后期主要靠消费拉动，不同的是本轮加息周期存在贸易摩擦的影响。据悉，周晶带领的华宝基金国际业务团队目前管理着美国消费、华宝油气、香港中小等多只QDII及港股通基金，截至今年二季度末管理资产规模超过50亿元。

近期强美元周期叠加贸易摩擦，一些新兴经济体面临考验。对此，包括周晶在内的专业人士都建议，从全球资产配置的角度而言，当前国内投资人可以考虑适当增加在美股等美元资产上的配置，以有效分散风险、提升投资收益。

周晶认为，美股这轮牛市或许会持续到明年年底，即使考虑到贸易摩擦的因素，也可能会持续到明年三季度。

美股消费业仍处黄金期

业内人士表示，考虑到美股当前位于高位，未来股市波动加剧的可能性加大，在投资上更应该注意行业的选择。

周晶对《金证券》记者指出，“前期领涨的科技股，现阶段交易结构非常拥挤，股价波动会对投资收益造成比较大的影响。”他建议，追求稳健回报的投资者可以考虑消费行业，尤其是可选消费。美国经济的持续复苏支撑可选消费品公司业绩的持续增长，进而有助于抵消前期估值上的溢价。“现阶段是配置美国消费股的黄金时期，若美股出现5%以上的回调，很可能出现布局良机。”

《金证券》记者了解到，目前国内基金公司已开发了针对美国消费行业的基金产品，如华宝基金旗下的美国消费基金就是唯一专门跟踪标普美国可选消费指数的基金，今年以来截至9月12日，该基金净值增长达到22.37%，同期上证综指下跌19.69%。而自2016年初成立以来，美国消费基金取得了18.34%的年化收益。

作者：张贺