网易财经11月21日讯 11月21日四大证券报头条内容精华摘要。

中国证券报

国有资本投资运营公司试点扩围在即

国资委正在起草国有资本授权经营体制改革方案，已经进入审核程序；正在研究制定深化中央企业国有资本投资、运营公司试点和开展混合所有制改革、建立职业经理人制度等综合改革的方案。业内人士指出，在政策驱动下，随着国资平台加快组建，国资基金系加速集结，国有资本投资运作将更趋活跃，为资本市场添动力。

短期限市场利率基本触底

目前，中美利差已处低位，若利差进一步收窄，可能冲击人民币汇率运行和资金流动的稳定性。当前，保持人民币汇率总体稳定仍是值得坚守的目标，货币市场利率面临的底部约束正变得清晰，短期限市场利率或已基本到底。

停复牌新规显效 A股停牌数量明显下降

11月20日，深交所公告，决定银亿股份自20日开市起复牌，公司股价开盘跌停。这是史上“最严停复牌新规”后，首个被强制复牌的深市上市公司。截至目前，A股市场有41家上市公司停牌，其中停牌天数超过100天的上市公司有14家，而在2017年底，停牌天数超过100天的上市公司尚多达33家。2018年以来，A股长期停牌“钉子户”数量已大为减少。

A股震荡筑底 百亿私募不减仓

连续反弹之后，A股市场震荡调整。研究机构数据显示，反弹以来，私募整体仓位较此前下降，接近历史中低水平。但调研发现，多家百亿私募近期已加仓一成左右，大体保持中性仓位，前期仓位较高的百亿私募并未在本轮反弹中减仓。这些私募表示，市场下行空间有限。

三箭齐发助融资 民企债寒意渐消

市场人士指出，为帮助解决民营企业困难，央行采取“三箭齐发”等政策组合，积极发挥债券、信贷、股权等多渠道的融资功能。目前支持民营企业发债已取得实效，对于改善市场预期、提振投资者信心具有积极意义。随着民营企业整体融资氛围改善，优质龙头民企债或具有较好的配置价值。

海外投资者看好中国市场前景

近期美元持续走强，部分新兴市场货币和欧元均出现贬值，这种现象会否持续？海外投资者如何看待中国资产和中国市场前景？法兴中国环球市场部总监何昕表示，强美元格局将延续。海外投资者对中国市场较为乐观。

供应链金融站上风口

业内人士表示，本轮供应链金融热潮中有两大趋势值得关注，一是以银行为主的金融机构及核心厂商成为当仁不让的主角；二是各参与方通过科技手段降低核心企业门槛、解决信用多层穿透问题，甚至“去核心企业化”来破解“链”上难题。

证券时报

券商董监高今年变动频频：10家换董事长7家总裁履新

证监会及地方证监局批复文件显示，今年以来，累计有110家券商的董事、监事和经理层高管岗位出现人事变动，至少有292名董监高经过监管部门核准，正式走马上任。有16家券商正副董事长经地方证监局核准履新，其中包括10名券商董事长以及6名副董事长。

基建项目密集上马 利好投资企稳回升

10月份，基建投资增速实现了今年以来的首次回升，带动固定资产投资增速实现连续第二个月回升。近来逐渐企稳回升的投资在一定程度上缓释了经济下行压力，且在多项利好政策叠加的背景下，基建投资大概率能够继续回升。但长远来看，需要观察落地效果如何，需要持续跟踪资金到位情况，既要防范化解地方政府隐性债务风险和金融风险，也要从政策支撑、资金支持、政策落实力度等方面加大对基础设施的支持，加大基础设施“补短板”的力度。

布局科创板 市场参与各方动作频频

科创板，是这一段时间资本市场的热词，且有持续升温的趋势。随着制度设计持续推进，市场主体紧锣密鼓准备着，争取在这一轮改革过程中脱颖而出。监管层积极调查研究政策可行性；券商在挖掘市场资源、提高研究投入等方面发力；有资源的上市公司更是卯足了劲向市场展示手中的“王牌”，资本市场的改革红利释放出巨大的吸引力。

11月以来货币ETF缩水近200亿

货币ETF份额规模缩水明显，仅本月以来，货币ETF整体资金净流出近200亿，若将时间拉长至两个月区间，累计净流出超过350亿。截至11月19日，27只有规模数据的货币ETF合计份额为2515.73亿份，自月初以来累计净赎回193.98亿份，净赎回比例达5.30%。若将时间拉长至货币基金收益率跌破3%的两个月内，累计净赎回达到352.09亿份，净赎回比例达13.21%。

证券日报

抓住股市的核心功能谋划改革

股市的核心功能是，为投融资双方诚信定价、公平交易提供市场化平台。下一步的改革举措应紧紧围绕这个轴心来推进。建议在四个方面完善制度措施：一是建立更多元的、更强大的证券经营机构，改变大市场小行业的现状。让证券经营机构发挥定价主力军的作用。二是去掉发行人的各种非市场因素的背书，包括政府性质的背书。三是提高投资者素质。四是扩大监督主体的范围，提高依法监督水平。改革完善股市治理，要多采取正向的、进取式、鼓励式的方法措施，鼓励大家公开、公平、公正地进行定价博弈，形成科学的、市场化的竞争氛围。

券商资管规模连续8个月下滑降至14万亿元 公募基金规模奋起直追即将赶超

截至目前，券商资管业务去通道效果显成效，证券公司资管产品规模已连续8个月下滑。截至9月末，证券公司资管业务管理资产规模已由年初的16.57万亿元降至14.18万亿元，年内券商资管产品规模已下降2.39万亿元。而公募公募基金管理机构管理的公募基金规模已达13.36万亿元，即将赶超证券公司资管业务管理资产规模。

国有资本投资、运营公司改革试点走向深水区

11月19日，国务院国有企业改革领导小组办公室召开国有资本投资、运营公司座谈会，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，贯彻落实党中央、国务院决策部署，总结交流国有资本投资、运营公司改革试点经验，研究部署下一步改革任务。

并购重组审核数量猛增 50天审30单

10月份以来至11月20日，并购重组委共计审核30个项目，其中27个项目获通过，通过率90%。第四季度审核数量高于第二季度（22个）、第三季度（22个）。

专家称“双高”目标可使局面豁然开朗

全国政协经济委员会副主任刘世锦表示，中国下一步应该确立一个“双高”目标，即要建立一个高标准的市场经济，实行高水平的对外开放。“确立‘双高’目标后，可以使国内外局面豁然开朗，变被动为主动。同时，可以在更高平台上争取新的国际有利环境，赢得新的发展机遇期。”

发改委基建项目批复提速 10月份核准9个项目总投资918亿元

2018年前三季度，国家发改委共审批核准固定资产投资项目147个，总投资6977亿元。今年10月份，国家发改委共核准固定资产投资项目9个，其中审批6个，核准3个，总投资918亿元。主要集中在交通运输、能源等领域。

上交所：目前没有科创板挂牌企业名单

有媒体报道称，上交所科创板相关人士要求某创投机构推选50家左右行业排名靠前企业，上交所将视情况重点调研。对此，上交所相关人士回应，该报道在网络发布后，上交所第一时间就报道内容进行查询。经查询，上交所任何人员均未就报道内容征询过创投机构。该报道严重失实，上交所已采取相关措施以正视听。

央行：要切实改进小微企业金融服务

中国人民银行党委委员、副行长范一飞指出，下一步，希望各商业银行、中国银联联合产业各方按照习近平总书记提出的“优先解决民营企业特别是中小企业融资难，甚至融不到资问题，同时逐步降低融资成本”的要求，用好用足政策措施，把握正确的发展方向，明确重点任务，切实改进和提升小微企业金融服务。

上海证券报

上海市委书记李强：全力支持配合在上交所设立科创板并试点注册制

上海市委书记李强11月20日前往部分金融机构，重点围绕在上海证券交易所设立科创板并试点注册制开展调研。李强指出，要全力支持配合在上交所设立科创板并试点注册制，加快建设长三角资本市场服务基地，吸引培育本土更多科创企业发展壮大，更好推进上海国际金融中心和科技创新中心建设，助推长三角实现更高质量一体化发展。

上海市副市长吴清：发展科创板为新经济注入活水

科创板正在紧锣密鼓筹备之际，11月20日，由上海证券报主办的“2018股权投资论坛”在上海浦东举行。上海市副市长吴清出席论坛并致辞。吴清在致辞中表示，科创板是连接科技创新和投资者的重要枢纽，发展科创板有利于为发展潜力大、带动作用强、成长性高的科创企业注入活水，进一步夯实科技发展的根基。

冲破瓶颈和“堵点” 让合适的机构做合适的事

翻越“融资的高山”，让资金顺利流通至“最后一公里”，灌溉万千民营企业和小微企业，这是目前各界积极努力的方向。但应当清醒地认识到，这个过程中存在诸多堵点和瓶颈，金融覆盖面不够是瓶颈之一，双向信息不对称则可被视作堵点之一，即银行较难掌握企业情况，企业也不了解金融政策，双方信息沟通的成本很高。这些问题均非短期可破，需要在金融改革的进程中久久为功，补齐短板。

发改委批复多个高铁项目 投资规模超千亿元

近期国家发展改革委密集批复了多个高铁项目，投资规模超千亿元。与此同时，发展改革委还明确表示，进一步加强重大项目储备，进一步加快推进重大项目前期工作。